Retrospectiva do mercado: mudança de tendência nos metais preciosos, volatilidade das criptomoedas e novas oportunidades em tecnologias

A retrospectiva não é apenas uma constatação de fatos — é uma análise de como decisões políticas, mudanças macroeconómicas e comportamentos dos investidores moldam o panorama atual dos mercados financeiros. No início de fevereiro de 2026, os mercados globais enfrentaram uma série de choques graves que afetaram todas as principais classes de ativos — desde metais preciosos até criptomoedas. Aqui está uma análise mais detalhada dos eventos-chave e suas consequências a longo prazo.

Decisões políticas como catalisador da volatilidade

O anúncio de Trump sobre a nomeação de Kevin Waugh para presidente do Federal Reserve gerou expectativas contraditórias. Por um lado, a posição de Waugh de reduzir o balanço do Fed contraria o desejo da administração de diminuir os custos de empréstimo. Por outro, seu mentor Stanley Druckenmiller defendeu-o, destacando que as opiniões do candidato sobre política monetária são equilibradas.

A nomeação simultânea de Brett Matsuoto para chefe do Bureau de Estatísticas do Trabalho tem ainda mais impacto: esse órgão é responsável por divulgar indicadores laborais essenciais que influenciam as decisões dos bancos centrais ao redor do mundo. As expectativas quanto à futura independência do Fed levaram à valorização do dólar e ao aumento do diferencial na curva de rendimentos dos títulos do Tesouro americano.

Ao mesmo tempo, o Senado dos EUA aprovou um pacote de gastos de 1,2 triliões de dólares, mas o início de 2026 foi marcado por uma suspensão temporária do funcionamento dos órgãos federais. Embora o efeito tenha sido de curto prazo, isso aumentou a incerteza de mercado de curto prazo.

Metais preciosos: da queda histórica à recuperação

A reversão no mercado de ouro e prata no início de fevereiro mostra como rapidamente o humor dos investidores pode mudar. Após uma queda histórica na sexta-feira, ambos os metais abriram em baixa na segunda-feira, mas logo passaram a se recuperar intensamente. A Chicago Mercantile Exchange (CME) aumentou os requisitos de margem para contratos futuros de ouro, prata e outros metais preciosos devido à extrema volatilidade.

O analista do Bank of America, Michael Hartnett, afirmou que o atual “mercado de alta” do ouro só terminará com um evento geopolítico ou macroeconómico mais significativo. Bancos de investimento líderes oferecem previsões mais otimistas: a UBS projeta o preço do ouro em 4200 dólares por onça, enquanto o Goldman Sachs vê potencial até 4900 dólares.

O mercado de petróleo apresenta uma dinâmica oposta: a oferta cresce três vezes mais rápido que a demanda, pressionando continuamente os preços. O preço médio do WTI estabilizou-se em torno de 59 dólares por barril, refletindo um desequilíbrio estrutural no mercado de energia.

Criptomoedas: pressão de liquidações e perda de impulso

O Bitcoin caiu temporariamente abaixo de 76.000 dólares, mas, segundo dados de 3 de março de 2026, recuperou-se para 72.710 dólares, com um aumento de 1,61% em um dia. A capitalização total do mercado de criptomoedas atingiu 2,69 trilhões de dólares, com um crescimento de 1,9%, embora a tendência geral permaneça de baixa.

O Ethereum enfrentou ainda mais pressão, caindo até um mínimo de 1830 dólares, mas atualmente recuperou para 2130 dólares, com alta de 3,00%. Segundo a Trend Research, o valor de liquidação de empréstimos garantidos por ETH caiu para níveis críticos, resultando em perdas de 562 milhões de dólares em liquidações de posições longas.

O fundador do Protocol Formula vendeu suas participações em ETH, temendo que a correção do mercado de ações dos EUA afetasse o setor de criptomoedas. Simultaneamente, Michael Saylor repostou informações sobre o Bitcoin tracker, sugerindo possíveis compras significativas em fevereiro. Para esta semana, aguardam-se desbloqueios importantes de tokens HYPE, BERA e XDC, sendo que o desbloqueio de HYPE está avaliado em cerca de 305 milhões de dólares.

Índices de ações e setor tecnológico: recuperação seletiva

Os principais índices americanos apresentaram resultados mistos. O Dow Jones caiu 0,36%, o S&P 500 recuou 0,43%, e o Nasdaq foi o mais afetado, com queda de 0,94%, principalmente devido à pressão sobre ações tecnológicas.

Entre as grandes empresas de tecnologia, houve divergência: a Tesla subiu 3,32%, contrariando a tendência geral, impulsionada por rumores de possível fusão entre a empresa de Musk e seus outros negócios (SpaceX e xAI). A concorrência no mercado de inteligência artificial levou o fundador a reconsiderar a estrutura de capital de seus holdings, avaliando uma possível abertura de capital da SpaceX ou uma integração mais profunda dos ativos tecnológicos.

Nvidia caiu 0,72%, Google A 0,07%, Microsoft 0,74%, Amazon 1,01%, Meta Platforms 2,95%, e Apple caiu 0,5%. Essa pressão reflete uma reavaliação mais ampla do setor tecnológico pelos investidores.

Histórias individuais em tecnologia e energia

SanDisk mostra potencial de superlucro. As ações do fabricante de semicondutores subiram mais de 25% no pico e fecharam com alta de 6,85% após a Bernstein elevar o preço-alvo para 1000 dólares — 85% acima da avaliação atual. O impulso veio de receitas e lucros por ação acima das expectativas, com margem expandida de 52,1% para 65-67%. Analistas veem o início de uma fase de “superlucro” devido ao crescimento explosivo na demanda por memória.

Oracle atrai 50 bilhões de dólares para infraestrutura em nuvem. Os planos para 2026 incluem emissão de bonds e ações no valor de 45-50 bilhões de dólares para expandir sua infraestrutura de nuvem, respondendo ao forte crescimento da demanda de empresas como AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, xAI e outros gigantes tecnológicos que precisam de capacidade computacional para desenvolver IA.

Waymo capta 16 bilhões de dólares. A divisão de veículos autônomos do Google está levantando financiamento avaliado em 110 bilhões de dólares, com 13 bilhões provenientes do Alphabet e o restante de Sequoia Capital e outros fundos de venture capital. A conclusão da operação, prevista para fevereiro de 2026, deve fortalecer a posição da empresa no mercado de robo-táxis diante da crescente concorrência.

ExxonMobil: lucro de 2025 abaixo do ano anterior. Apesar de o lucro trimestral por ação (1,71 dólar) ter superado as expectativas, o lucro total de 2025 foi de 28,8 bilhões de dólares, abaixo dos 33,7 bilhões de 2024. Sem considerar a depreciação de ativos, o resultado ajustado foi de 30,1 bilhões, ainda assim refletindo a pressão da volatilidade dos preços do petróleo e das mudanças na demanda global por energia.

Riscos e perspectivas de mercado

A atual retrospectiva de mercado serve também como aviso sobre riscos de alavancagem excessiva globalmente. O Goldman Sachs destaca a importância de considerar o início do ano ao avaliar movimentos de mercado e de não superestimar quedas. Contudo, investidores devem estar atentos à incerteza geopolítica e às possibilidades de novas liquidações de posições.

A reunião OPEC-JMMC nesta semana pode trazer anúncios importantes sobre a política de produção de petróleo, potencialmente influenciando a dinâmica de todos os mercados de commodities.

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