1 Super Software Stock Down 20% em 2026 para Comprar de Mão Cheia, Segundo a Wall Street

Snowflake (SNOW +1,67%) é o criador do Data Cloud, uma plataforma onde grandes organizações podem agregar as suas informações valiosas, mesmo que estejam armazenadas em múltiplos provedores de cloud, como Amazon Web Services e Microsoft Azure. Isto é fundamental para realizar análises abrangentes e extrair insights acionáveis.

Conjuntos de dados unificados também são essenciais para desenvolver modelos de inteligência artificial (IA), pois o acesso em tempo real às informações mais atualizadas melhora a capacidade de produzir resultados precisos. A Snowflake criou uma plataforma chamada Cortex AI, onde as empresas podem desenvolver e implementar IA, incluindo uma crescente suite de produtos de software para ajudar a coletar dados, integrá-los em modelos de terceiros e colocar aplicações finalizadas em produção.

As ações da Snowflake caíram 20% até agora em 2026, à medida que os investidores geralmente reduzem sua exposição ao setor de software. Mas a grande maioria dos analistas acompanhados pelo The Wall Street Journal deu uma recomendação de compra para as ações, e nenhum recomenda venda. O consenso de preço-alvo aponta para um potencial de valorização significativo, então será que os investidores devem aproveitar a queda?

Imagem fonte: Getty Images.

Preparados para a revolução da IA

A plataforma Cortex AI inclui várias funcionalidades de software alimentadas por IA. Por exemplo, o Document AI permite às empresas extrair rapidamente dados de fontes não estruturadas, como contratos e faturas, que antes eram processos manuais demorados. Depois, há o Cortex Search, que permite aos funcionários localizar imediatamente dados críticos de toda a organização usando linguagem natural.

O Cortex também hospeda diversos modelos de linguagem de grande porte de terceiros líderes, como OpenAI, Anthropic e Meta Platforms. As empresas podem inserir seus dados nesses modelos para criar aplicações de IA personalizadas, uma alternativa mais rápida e económica do que construir modelos do zero.

Até 31 de janeiro, a Snowflake tinha 13.328 clientes, sendo que 9.100 deles utilizavam pelo menos uma das funcionalidades de IA. Isso representou um aumento em relação aos apenas 4.000 clientes que usavam seus produtos de IA um ano antes, indicando uma adoção rápida.

Crescimento de receita desacelera e perdas aumentam

A Snowflake gerou 4,5 bilhões de dólares em receita de produtos no seu exercício fiscal de 2026, um aumento de 29,1% em relação ao ano anterior. Essa taxa de crescimento foi ligeiramente menor do que a de 2025, quando a receita de produtos cresceu 29,8%. Embora isso não pareça um grande problema à primeira vista, a desaceleração do crescimento é preocupante no contexto dos custos crescentes da empresa.

As despesas operacionais da Snowflake aumentaram 18%, atingindo um recorde de 4,6 bilhões de dólares em 2026, impulsionadas por maiores gastos em marketing e pesquisa e desenvolvimento. Isso resultou em um prejuízo líquido recorde de 1,3 bilhões de dólares.

Expandir

NYSE: SNOW

Snowflake

Variação de hoje

(1,67%) $2,77

Preço atual

$168,56

Dados principais

Valor de mercado

$57B

Variação do dia

$164,12 - $169,71

Variação em 52 semanas

$120,10 - $280,67

Volume

124K

Média de volume

6,4M

Margem bruta

66,30%

O resultado final ficou melhor após excluir despesas pontuais e não monetárias: a Snowflake apresentou um lucro líquido ajustado de 465,9 milhões de dólares no ano. No entanto, essas despesas não monetárias incluíram uma compensação baseada em ações de impressionantes 1,7 bilhões de dólares distribuídos aos funcionários. Essa despesa não deve ser ignorada pelos investidores, pois toda emissão de novas ações dilui os acionistas existentes.

Quando uma empresa gasta uma quantia recorde de dinheiro, os investidores querem ver se esses gastos estão dando retorno. Se a receita da Snowflake estivesse acelerando, alguns dos problemas no resultado final seriam mais fáceis de ignorar. Mas estou preocupado com a falta de crescimento orgânico, ou seja, quando a empresa reduz custos como marketing para diminuir perdas, seu crescimento de receita pode perder impulso significativo.

Wall Street é otimista, mas as ações da Snowflake não estão baratas

The Wall Street Journal acompanha 52 analistas que cobrem as ações da Snowflake, e 40 deles deram uma recomendação de compra. Outros cinco estão na posição de excesso de peso (otimistas), enquanto os sete restantes recomendam manter. Nenhum recomenda venda.

Eles têm um preço-alvo médio de $248,07, o que sugere uma valorização de cerca de 43% nos próximos 12 meses. No entanto, a meta mais otimista do Street de $500 implica um potencial de alta de 189%.

Não tenho certeza se esses objetivos de preço são realistas. A Snowflake está sendo negociada a um índice preço-vendas (P/S) de 13,2 neste momento, e embora esteja perto de uma mínima de três anos, eu argumentaria que a ação ainda é cara. A empresa não tem muitas comparáveis no mercado público, mas é muito mais cara do que os principais provedores de cloud que oferecem portfólios semelhantes de produtos e serviços de IA.

Dados do índice P/S da SNOW por YCharts.

Amazon, Microsoft e Alphabet operam diversos negócios além de cloud computing e software, portanto, não são empresas perfeitas para comparação com a Snowflake. No entanto, vale notar que a divisão de cloud da Microsoft cresceu 39% no último trimestre, e a receita do Google Cloud da Alphabet aumentou 48% no mesmo período.

Como a Snowflake cresce a um ritmo muito mais lento, sua avaliação premium é difícil de justificar, na minha opinião. Os investidores podem querer esperar por uma correção mais profunda antes de comprar essa ação, mesmo com o otimismo do consenso de Wall Street no momento.