O investidor da Big Short Michael Burry desafia a valorização vertiginosa das ações da Palantir

O lendário investidor cujas apostas premonitórias contra o mercado imobiliário se tornaram o tema de “A Grande Aposta” voltou sua atenção crítica para a Palantir Technologies. Michael Burry, o renomado contrarian que fundou a Scion Asset Management, recentemente criticou o que considera uma avaliação insustentável, gerando um novo debate sobre uma das empresas de análise de dados mais quentes do mercado.

Numa análise publicada na Substack nesta quinta-feira, Burry apresentou uma avaliação bastante diferente do valor da Palantir. Ele afirma que a ação, que fechou perto de $129, deveria ser negociada a aproximadamente $46, com base na análise dos fundamentos financeiros da empresa. Isso representa uma desconexão significativa — mais de 65% abaixo dos níveis atuais. As principais preocupações de Burry concentram-se nos custos operacionais elevados da Palantir e no que ele caracteriza como margens de lucro infladas, sugerindo que o desempenho recente pode não ser tão robusto quanto os números principais indicam.

O Caso Contra a Palantir: Deconstruindo a Avaliação

A desconfiança de Burry tem peso particular devido ao seu histórico de identificar erros de avaliação no mercado. Embora ele não tenha adotado uma posição vendida direta nas ações da Palantir, posicionou-se com opções de venda — basicamente apostando contra uma valorização adicional. “Não espero que o sucesso recente da Palantir dure”, afirmou Burry em sua análise, ecoando preocupações que já circulam entre certos círculos de investidores.

Os dados, no entanto, mostram uma valorização extraordinária. As ações da Palantir dispararam 340% em 2024, e mais do que dobraram em 2025, à medida que investidores buscavam capitalizar o crescimento em aplicações de inteligência artificial. A plataforma de IA da empresa impulsionou uma expansão significativa de receita, alimentando grande parte desse entusiasmo. Contudo, a ação recuou aproximadamente 40% desde o pico de novembro, com a queda de quase 5% de quinta-feira continuando essa trajetória de baixa.

Perspectiva Dividida em Wall Street sobre a Palantir

Burry não está sozinho ao levantar questões sobre a avaliação, embora poucos analistas compartilhem seu pessimismo pronunciado. Segundo dados da Visible Alpha, metade dos oito analistas de Wall Street que cobrem a Palantir recomendam comprar as ações, enquanto o restante sugere manter as posições — preocupados que o preço das ações tenha subido demais. No entanto, até mesmo os analistas mais pessimistas mantêm um alvo de preço de $180, quase quatro vezes maior que a estimativa conservadora de Burry.

Essa divergência revela um desacordo fundamental sobre a sustentabilidade dos lucros e a trajetória de crescimento da Palantir. Enquanto alguns investidores veem as aplicações de inteligência artificial como justificativa para avaliações premium, Burry questiona se as estruturas de custos e as margens realmente suportam esse otimismo. Sua previsão já começou a influenciar o sentimento do mercado, contribuindo para perdas crescentes que apagaram quase 40% do valor da Palantir desde suas máximas recorde de novembro.

Implicações de Investimento e Perspectiva de Mercado

O impacto da crítica de Burry vai além de um simples comentário — sua precisão histórica em identificar ativos supervalorizados confere credibilidade às suas advertências entre investidores sofisticados. Embora o investidor de “A Grande Aposta” não tenha fornecido novos objetivos de preço em sua avaliação recente, sua intervenção indica que vozes céticas continuarão desafiando a narrativa sobre a avaliação da Palantir durante o que pode ser um período de consolidação para a ação.

Para os acionistas da Palantir, isso cria uma situação complexa: a empresa mantém motores de crescimento genuínos na inteligência artificial, mas enfrenta questionamentos legítimos sobre se as avaliações atuais refletem adequadamente a economia subjacente. Tentativas de obter comentários adicionais de Burry e da própria Palantir não tiveram sucesso, deixando os investidores a tirar suas próprias conclusões sobre quem — o contrarian renomado ou a maioria dos analistas de Wall Street — acabará sendo mais perspicaz.