Mercado de ETFs com “altos e baixos” ETFs temáticos de Hong Kong em destaque

Desde o início do ano, o mercado de ETFs apresenta um padrão de “quente e frio”. Em um contexto de saída líquida de fundos dos ETFs de base ampla, os ETFs temáticos de ações de Hong Kong destacaram-se, tornando-se uma direção importante para alocação de recursos. ETFs de tecnologia Hang Seng, ETFs de internet através do Connect de Hong Kong, ETFs de medicamentos inovadores também receberam entradas líquidas de fundos, demonstrando o favoritismo do mercado por ativos de Hong Kong e refletindo a lógica de alocação estrutural atual.

Mais especificamente, o mercado de ETFs mostrou uma diferenciação clara neste ano, com ETFs de base ampla apresentando saídas líquidas de fundos. ETFs principais como o CSI 300, CSI 500, A 500 e SSE 50 tiveram saídas de fundos em diferentes graus. Por outro lado, o entusiasmo por alocar fundos em ETFs temáticos de Hong Kong aumentou, especialmente nos setores de tecnologia, internet e medicamentos inovadores, tornando-se alvos importantes de investimento.

Dados do Wind mostram que, até 24 de fevereiro, o ETF de tecnologia Hang Seng teve uma entrada líquida de 29,6 bilhões de yuans, o ETF de internet via Connect de Hong Kong recebeu 11,3 bilhões de yuans, o ETF de medicamentos inovadores via Connect de Hong Kong recebeu 3,015 bilhões de yuans, e o ETF de tecnologia via Connect de Hong Kong recebeu 2,625 bilhões de yuans.

O fluxo de fundos reflete o alto interesse e a preferência dos investidores pelas oportunidades de investimento no mercado de Hong Kong. Xing Cheng, gestor do fundo de valor misto de Hong Kong via Qianhai, afirmou ao “Securities Daily”: “Atualmente, o nível de avaliação do mercado de Hong Kong está se tornando atraente. A médio prazo, o mercado pode subir apesar de oscilações, com mudanças nas políticas de crescimento estável domésticas e na trajetória da política monetária do Federal Reserve sendo fatores a serem acompanhados. Tanto o lado de receita das empresas (molecular, que influencia a precificação do mercado) quanto o lado de liquidez (fator de denominador) devem melhorar marginalmente. Avaliações relativamente baixas podem ajudar o mercado de Hong Kong a resistir às oscilações externas e torná-lo mais sensível a sinais de recuperação de crescimento e políticas, liberando maior potencial de resiliência.”

Segundo Zeng Fangfang, responsável pela operação de produtos públicos na Shenzhen Qianhai PaiPaiNet Fund Sales Co., Ltd., o fluxo de fundos também reflete três principais estratégias de investimento atuais em Hong Kong: posicionamento em níveis baixos, foco em setores específicos e impulso de liquidez. “Os fundos estão entrando na faixa de avaliação historicamente baixa de Hong Kong, concentrando-se em ativos essenciais como tecnologia, medicamentos inovadores e plataformas de internet para obter retornos superiores. Além disso, com a expectativa de liquidez global favorável e fluxo contínuo de fundos do sul, os investidores utilizam ETFs para capturar oportunidades de mercado de forma eficiente, buscando oportunidades estruturais em meio ao risco.”

Recentemente, o mercado de Hong Kong tem apresentado oscilações, mas os entrevistados continuam otimistas quanto às oportunidades de investimento estrutural. Xing Cheng afirmou: “Para 2026, com a manutenção de um ambiente de liquidez favorável, mantemos nossa visão de uma ‘tendência estrutural’ no mercado de Hong Kong. Para superar obstáculos de alta, o essencial é a recuperação real dos lucros das empresas, não apenas a expansão de avaliações ou a redução linear do prêmio de risco. A atual onda de tecnologia de IA (inteligência artificial) ainda não atingiu o pico. Em termos de alocação, continuamos confiantes na tendência de crescimento tecnológico. Além disso, setores de metais não ferrosos, com equilíbrio entre oferta e demanda e preços internacionais, também merecem atenção, pois podem se beneficiar dos investimentos em indústrias emergentes globais e estímulos fiscais no exterior, enquanto restrições rígidas na oferta reforçam a resiliência de seus preços.”

Para investidores comuns, ao utilizar ETFs para investir no mercado de Hong Kong, é importante compreender bem os riscos e adotar estratégias adequadas para participar de forma mais segura. Zeng Fangfang alerta: “Por exemplo, os investidores devem estar atentos ao risco cambial, risco de prêmio, volatilidade e risco de liquidez. A volatilidade cambial pode afetar os retornos; ETFs transfronteiriços podem sofrer perdas de valor devido a altos prêmios; além disso, o mercado de Hong Kong opera com T+0, com alta liquidez e volatilidade, e alguns setores podem ser mais afetados por resultados financeiros. Ao escolher ETFs, priorize aqueles com maior escala, melhor liquidez e taxas mais baixas, além de controlar o tamanho das posições e diversificar para reduzir riscos.”