合康新能 planea emitir una ampliación de capital a Midea Group para recaudar hasta 1,652 millones de yuanes y fortalecer su negocio principal

China Fund Reporter Xia Tian

El 27 de febrero por la noche, Hekang Xinneng (código de valores: 300048) publicó un plan de aumento de capital, con la intención de emitir hasta 288 millones de acciones a un precio de 5.73 yuanes por acción, dirigidas indirectamente al accionista mayoritario Midea Group, para recaudar hasta 1.652 mil millones de yuanes. Los fondos se destinarán a cinco proyectos principales, incluyendo variadores de frecuencia de alta tensión, inversores fotovoltaicos, sistemas de almacenamiento doméstico, y también para reforzar el capital de trabajo.

Actualmente, Midea Group posee a través de su filial Midea HVAC 2.09 mil millones de acciones de Hekang Xinneng, representando el 18.50% del total de acciones. Tras la emisión, la participación conjunta de Midea Group y su accionista concertado Midea HVAC será del 35.08%, consolidando aún más su control sobre Hekang Xinneng.

Al cierre del 27 de febrero, el precio de las acciones de Hekang Xinneng fue de 7.6 yuanes, con una valoración de casi 8.6 mil millones de yuanes.

Incremento en el negocio principal con una emisión de hasta 16.52 mil millones de yuanes

El anuncio indica que Midea Group realizará la suscripción total en efectivo del aumento de capital, y los fondos se invertirán en cinco áreas clave: desarrollo y industrialización de variadores de frecuencia de alta tensión, desarrollo y industrialización de inversores de red fotovoltaica, desarrollo y industrialización de sistemas de almacenamiento doméstico, construcción y desarrollo de plantas fotovoltaicas distribuidas, además de reservar 300 millones de yuanes para reforzar el capital de trabajo, formando una estrategia integral de “desarrollo tecnológico + expansión de capacidad + garantía financiera”.

Al explicar el propósito y la importancia de esta emisión, Hekang Xinneng señaló cuatro puntos principales:

1. Reforzar la posición del accionista mayoritario, estabilizar el control de la empresa y mejorar la gobernanza.

2. Mejorar la distribución de doble negocio en equipos eléctricos y energías renovables, consolidando su liderazgo en la industria y expandiéndose en sectores de alto crecimiento. Los variadores de frecuencia de alta tensión, negocio tradicional de Hekang Xinneng, se modernizarán con líneas de producción inteligentes; los proyectos de desarrollo y industrialización de inversores de red fotovoltaica y sistemas de almacenamiento doméstico aprovecharán la marca y canales internacionales de Midea para captar oportunidades en el rápido crecimiento del mercado global de inversores fotovoltaicos conectados a la red.

3. Impulsar la transformación estratégica de la empresa de “constructor de plantas fotovoltaicas” a “operador de energía inteligente”. Hekang Xinneng planea construir un proyecto emblemático de planta fotovoltaica inteligente, seleccionando regiones con tarifas eléctricas de referencia de alta calidad para EPC y operación propia. El proyecto incluirá un sistema de energía inteligente basado en IA para gestionar toda la vida útil de la planta, además de expandir nuevos modelos de negocio como plantas virtuales y comercio de electricidad, acelerando su transición hacia un operador de energía inteligente.

4. Fortalecer la capacidad financiera y optimizar la estructura de capital. Hasta finales de septiembre de 2025, la ratio de deuda a activos de Hekang Xinneng era del 61.56%. Los 300 millones de yuanes adicionales aliviarán la presión sobre el capital operativo y reducirán riesgos financieros.

Desde que Midea Group tomó control de Hekang Xinneng en 2020, los ingresos han crecido de manera constante, aunque los beneficios han sido volátiles. La reciente previsión de resultados indica que la compañía espera obtener un beneficio neto atribuible a los accionistas de entre 50 y 75 millones de yuanes en 2025, un aumento del 385.62% al 628.43% respecto al año anterior.

Midea Group continúa perfeccionando su estrategia de control en A-shares

La suscripción total en efectivo del aumento de capital de Hekang Xinneng representa, para Midea Group, no solo un fortalecimiento de su control sobre la empresa, sino también un paso importante para profundizar en su estrategia “industrial control + energías renovables” y mejorar su ecosistema industrial.

Las ventajas tecnológicas de Hekang Xinneng en variadores de frecuencia y inversores fotovoltaicos complementan las áreas de tecnología industrial y tecnología de edificios de Midea, convirtiéndose en una plataforma clave en automatización industrial y electrónica de potencia para energías renovables. Este aumento de capital promoverá una colaboración más profunda en I+D, fabricación y canales de mercado, ayudando a Midea a integrar toda la cadena de valor “origen-red-carga-almacenamiento-calor”.

Según el anuncio, Midea Group es un grupo tecnológico global líder que abarca hogares inteligentes, tecnología industrial, tecnología de edificios, robótica y automatización, energías renovables, salud y logística inteligente. Tiene una matriz de negocios que combina estrategias B2C y B2B, ofreciendo productos y servicios para consumidores y soluciones industriales y comerciales para empresas. Hasta el 30 de junio de 2025, Midea cuenta con más de 400 filiales, 38 centros de I+D y 63 bases de producción principales en todo el mundo, con más de 190,000 empleados en más de 200 países y regiones. En el extranjero, tiene 22 centros de I+D y 41 bases de fabricación en más de diez países.

Se ha detectado que, hasta ahora, Midea controla directa o indirectamente varias empresas listadas en A-shares en sectores como electrodomésticos, energías renovables y salud, formando un matriz industrial diversificada. Además de Hekang Xinneng, Midea posee el 45.46% de WanDong Medical (código: 600055), que se centra en equipos médicos y ayuda a Midea a ingresar en el sector salud. También posee el 22.79% de Kelun Electronics (código: 002121), que trabaja en redes inteligentes y almacenamiento de energía, con un beneficio neto previsto para 2025 que supera el 100%, siendo un pilar importante para su negocio de almacenamiento.

Asimismo, la hija del fundador de Midea, He Xiangjian, He Qianchang, posee el 25.58% de Huitong Co., Ltd. (código: 688219), que es la controladora real de la empresa. Huitong se dedica a materiales poliméricos modificados, y mantiene amplias colaboraciones con Midea, suministrando materiales PEEK para robots humanoides y componentes clave. En 2024, Midea será su principal cliente, con un porcentaje de ventas del 25.54%.