El dólar estadounidense se mantiene firme ante los riesgos de inflación renovados; el mercado reduce las expectativas de recorte de tasas

El yen y el euro bajaron el martes, ya que la intensificación del conflicto en Oriente Medio centró la atención en los países dependientes de las importaciones de energía.

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El dólar estadounidense registró fuertes ganancias el martes, alcanzando máximos de varios meses frente al euro, la libra y el yen, ya que las tensiones en Oriente Medio alimentaron las expectativas de una inflación global prolongada y provocaron una demanda generalizada de activos seguros.

Pero a medida que las acciones estadounidenses recortaron sus pérdidas en la sesión de la tarde, el dólar redujo sus ganancias.

Un aumento general en los precios del crudo ha llevado a los operadores a reevaluar la probabilidad y el momento de los recortes de tasas de interés por parte de los principales bancos centrales. Los costos energéticos más altos amenazan con elevar los precios al consumidor, especialmente en economías altamente dependientes de las importaciones de petróleo, lo que hace que los responsables de la política sean más cautelosos respecto a relajar las condiciones financieras demasiado pronto.

En el cuarto día de la guerra, las fuerzas israelíes y estadounidenses atacaron objetivos en Irán el martes, lo que provocó golpes de represalia iraníes en el Golfo a medida que el conflicto se extendía a Líbano.

En ese contexto, algunos analistas dijeron que Estados Unidos es cada vez más visto como un refugio seguro relativo, respaldado por su mayor autosuficiencia energética y datos económicos generalmente resistentes.

“Cuánto está afectando esta guerra de manera desproporcionada a Europa y otros países importadores de petróleo se está destacando ahora mismo en los mercados”, dijo Kevin Gordon, jefe de investigación macro y estrategia en Charles Schwab en Nueva York. “El dólar sigue siendo un refugio, incluso si ni siquiera el mercado de bonos se está beneficiando.”

Esto sigue siendo así, aunque la volatilidad reciente del mercado y los cambios en las alineaciones geopolíticas han provocado debates sobre cuán duradera será la condición de refugio seguro del dólar a largo plazo.

En las operaciones de la tarde, el dólar subió frente al euro, que cayó un 0.6% a $1.1616. Más temprano en la sesión, el euro cayó a su nivel más bajo desde finales de noviembre.

El presidente Donald Trump dijo que la guerra podría continuar durante semanas y que no está claro quién está a cargo en Irán tras la muerte del Líder Supremo Ayatollah Ali Khamenei. El primer ministro israelí Benjamin Netanyahu buscó aliviar las preocupaciones sobre el plazo, diciendo a Fox News que no sería una “guerra interminable”.

Frente al yen, el dólar subió un 0.2% a 157.61 yenes después de haber alcanzado su nivel más alto desde el 23 de enero, cuando la Reserva Federal de Nueva York supuestamente realizó verificaciones de tasas en el par dólar/yen.

Europa y Japón están más expuestos a costos energéticos más altos que EE. UU., que es un exportador neto de energía.

La libra cayó un 0.3% en el día frente al dólar, a $1.3361, alcanzando su nivel más bajo desde diciembre a principios de sesión. La moneda ya había estado languideciendo debido a vientos en contra económicos y políticos internos.

¿Puede el dólar mantener las ganancias?

El índice del dólar, que mide el dólar estadounidense frente a una cesta de monedas, subió un 0.5% a 98.995, tras haber alcanzado previamente un máximo de más de tres meses.

Los estrategas de Invesco advirtieron que la subida podría ser de corta duración, destacando que las ganancias “templadas” del dólar tras los ataques de EE. UU. a sitios nucleares en Irán en junio pasado rápidamente dieron paso a un rendimiento inferior.

“Nos preguntamos si la subida frenará si de repente surge una resolución pacífica”, dijo Juan Perez, director de operaciones en Monex USA en Washington. “Parecía que había poca voluntad para esta guerra, por lo que sentimos que podría haber una resolución más rápida de lo que la mayoría anticipa.”

En Japón, la ministra de Finanzas Satsuki Katayama dijo que los funcionarios financieros estaban monitoreando de cerca los mercados con un “sentido de urgencia extremadamente fuerte.”

Al ser consultada sobre la posibilidad de intervención en la moneda, ella dijo que Japón había llegado a un entendimiento común con EE. UU. el año pasado.

Las preocupaciones de que una inflación más alta retrasará el próximo recorte de tasas de la Reserva Federal también impulsaron el dólar. Los recortes de tasas suelen pesar sobre una moneda.

Un recorte de tasas ya no está completamente descontado hasta septiembre, en comparación con las expectativas anteriores de julio, según los precios en el mercado de futuros de fondos federales. Los operadores también estaban menos convencidos de que la Fed podrá recortar 25 puntos básicos dos veces antes de fin de año.

El martes, los futuros de tasas consideraron 46 puntos básicos de flexibilización en comparación con 59 puntos básicos a finales de la semana pasada, según datos de LSEG.

El dólar también subió frente al franco suizo, un 0.2% a 0.7812 francos. Más temprano, el dólar alcanzó su nivel más alto desde finales de enero frente a la moneda suiza.

El franco suizo subió frente al euro, que cayó un 0.4% a 0.9076 francos.