Snowflake Não Mostra Sinais de Derreter. É Hora de Comprar a Ação?

Snowflake (SNOW 3,57%) apresentou recentemente mais um relatório trimestral forte e divulgou uma perspetiva otimista, demonstrando mais uma vez que a empresa de armazenamento de dados na nuvem e análise de dados parece estar a emergir como uma vencedora na inteligência artificial (IA). Apesar do desempenho sólido da empresa, a ação tem negociado mais de 20% abaixo do valor no início deste ano.

Vamos analisar mais de perto os resultados do Q4 da Snowflake e as perspetivas para ver se agora é o momento de comprar a ação.

Fonte da imagem: Getty Images.

Crescimento forte de receita continua

Num mundo onde a IA, especialmente os agentes de IA, precisam de dados limpos e estruturados, a arquitetura de armazenamento de dados na nuvem da Snowflake, que permite aos seus clientes aceder e partilhar dados de forma rápida e segura em tempo real, torna-se cada vez mais importante. Entretanto, os seus agentes de codificação Snowflake Intelligence e Cortex Code parecem estar prontos para continuar a impulsionar o crescimento. Mais de 2.500 contas já utilizam Snowflake Intelligence, quase duplicando trimestre após trimestre.

No Q4, a Snowflake voltou a registar um crescimento robusto de vendas, com a receita trimestral a disparar 30% em relação ao ano anterior, atingindo 1,28 mil milhões de dólares. A receita de produtos também aumentou 30%, para 1,23 milhões de dólares. O lucro ajustado por ação (EPS) subiu para 0,32 dólares, face a 0,30 dólares há um ano, superando o consenso de 0,27 dólares.

A sua taxa de retenção líquida de receita foi de impressionantes 125% nos últimos 12 meses, igual ao Q2 e Q3. Um valor acima de 100% indica que o utilização dos clientes existentes está a aumentar, mesmo considerando a rotatividade de clientes.

A Snowflake também continua a conquistar novos clientes. No trimestre, conquistou 740 novos clientes, um aumento de 40% em relação ao ano anterior. Clientes que gastam mais de 1 milhão de dólares aumentaram 27%, totalizando 733, enquanto agora possui 56 clientes que gastam mais de 10 milhões de dólares por ano, um aumento de 56%. Além disso, assinou o maior contrato de sempre, avaliado em mais de 400 milhões de dólares.

Para o futuro, a Snowflake prevê que a receita de produtos para o ano completo seja aproximadamente 5,66 mil milhões de dólares, representando um aumento de 27%. Espera margens operacionais ajustadas de 12,5%.

Para o primeiro trimestre fiscal, projeta uma receita de produtos entre 1,262 e 1,267 mil milhões de dólares, o que equivale a um crescimento de cerca de 27%. Está a procurar margens operacionais ajustadas de 9%.

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NYSE: SNOW

Snowflake

Variação de hoje

(-3,57%) $-6,08

Preço atual

$164,25

Dados principais

Capitalização de mercado

$58B

Variação do dia

$156,94 - $165,68

Variação em 52 semanas

$120,10 - $280,67

Volume

159K

Volume médio

6,4M

Margem bruta

66,30%

A ação da Snowflake é uma compra?

Embora o preço das suas ações esteja em baixa este ano, a avaliação da Snowflake não foi destruída como muitas ações de software como serviço (SaaS). A ação negocia a um múltiplo de preço-vendas (P/S) futuro de 10 vezes as estimativas dos analistas para este ano fiscal, o que, embora não seja excessivo dado o seu crescimento de receita de 20% a 30%, não está na categoria de desconto como muitas outras do setor.

Assim, eu equilibraria a oportunidade de crescimento contínuo da ação com o novo múltiplo mais baixo que o setor SaaS está a ver. A Snowflake está melhor posicionada do que muitas no setor, mas o potencial de valorização a médio prazo da ação pode estar limitado pelo seu valor atual.