¿Dónde estará la acción de Nike (NKE) en 3 años?

Nike (NKE 3.34%), el principal fabricante mundial de calzado y ropa deportiva, alguna vez fue considerado una inversión confiable a largo plazo. Sin embargo, en los últimos tres años, su precio de acción cayó un 50% mientras el S&P 500 subió un 70%. Nike no logró superar al mercado ya que su crecimiento en ventas se estancó y sus márgenes disminuyeron, pero ¿su acción tocará fondo y subirá en los próximos tres años?

Fuente de la imagen: Nike.

¿Qué le pasó a Nike?

Los problemas de Nike comenzaron hace más de una década, cuando afirmó que podría aumentar sus ingresos de 30.600 millones de dólares en el año fiscal 2015 (que terminó en mayo de 2015) a 50 mil millones en 2020. En realidad, sus ingresos solo aumentaron a 37.400 millones en 2020, debido a ventas débiles en Norteamérica y Europa, baja demanda por sus productos Converse, la bancarrota de Sports Authority (que inundó el mercado con inventario sobrante) y la pandemia.

Tras la pandemia, el negocio de Nike se estabilizó al expandir Nike Direct (su mercado de comercio electrónico y tiendas propias) para reducir su dependencia de los minoristas mayoristas. Desde el año fiscal 2020 hasta 2023, sus ingresos crecieron a una tasa compuesta anual del 11%.

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NYSE: NKE

Nike

Cambio de hoy

(-3.34%) $-2.04

Precio actual

$58.98

Datos clave

Capitalización de mercado

$90 mil millones

Rango del día

$58.62 - $60.11

Rango de 52 semanas

$52.28 - $80.19

Volumen

5.1 millones

Promedio de volumen

18 millones

Margen bruto

40.72%

Rendimiento de dividendos

3.31%

Pero en el año fiscal 2024, el crecimiento de los ingresos de Nike se estancó, ya que las ventas en Norteamérica disminuyeron y los fuertes vientos en contra de las monedas compensaron su mayor crecimiento en China y otros mercados internacionales. Sus inversiones en Nike Direct fracasaron, ya que los consumidores volvieron a preferir los minoristas mayoristas, y enfrentó una competencia intensa de Adidas (ADDYY 4.05%), On Holding (ONON 13.54%) y otros rivales resistentes. En 2025, sus ingresos cayeron un 10% debido a que esos problemas empeoraron.

Esa presión llevó a Nike a depender más de descuentos. Desde 2023 hasta 2025, su margen bruto bajó del 43.5% al 42.7%, mientras que su EPS cayó de $3.23 a $2.16.

¿Qué pasará con Nike en los próximos tres años?

Desde 2025 hasta 2028, los analistas esperan que los ingresos y el EPS de Nike crezcan a tasas compuestas anuales del 3% y 10%, respectivamente, a medida que venda una mayor proporción de productos a precio completo y premium, lance nuevas campañas de marketing y fortalezca sus relaciones con los minoristas mayoristas. Nike también planea aprovechar la inteligencia artificial para acelerar el desarrollo de nuevos productos, expandir sus marcas orientadas al rendimiento como Nike Mind y obtener mayor exposición en marketing durante la Copa del Mundo de la FIFA en EE. UU. y México este año.

Esos planes suenan prometedores, pero la acción de Nike no es una ganga a 26 veces las ganancias del próximo año. Suponiendo que Nike iguale las estimaciones de Wall Street, aumente su EPS en otro 10% en 2029 y cotice a unas 20 veces las ganancias futuras para principios de ese año fiscal, su acción subiría menos del 10% en los próximos tres años. En otras palabras, Nike podría seguir teniendo dificultades para superar el rendimiento promedio anual del 10% del S&P 500.