A CFTC prepara quadro regulatório para futuros perpétuos de criptomoedas enquanto os EUA avançam para recuperar o volume offshore

Os reguladores dos EUA estão a preparar novas regras que trarão os futuros perpétuos de criptomoedas para o mercado interno, reformulando a forma como os derivados de ativos digitais são negociados nas principais bolsas.

A CFTC revela plano para mercados de criptomoedas perpétuas nos EUA

A principal autoridade de derivados dos EUA, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), está a avançar para permitir contratos de futuros perpétuos para criptomoedas dentro de semanas. Isto marca uma mudança significativa para um produto de negociação que até agora operava quase exclusivamente em plataformas offshore. Além disso, indica a intenção de Washington de competir diretamente com plataformas estrangeiras.

O presidente da CFTC, Michael Selig, apresentou a iniciativa na terça-feira na conferência Future of Finance do Instituto Milken. Ele afirmou que a agência irá criar uma nova estrutura especificamente para esses derivados, que acompanham os preços das criptomoedas 24 horas por dia e são amplamente utilizados em bolsas globais. No entanto, a medida ainda precisará de estar alinhada com a supervisão do mercado nos EUA.

O que os futuros perpétuos de criptomoedas significariam para os mercados dos EUA

Segundo o plano, a CFTC estabelecerá regras para contratos de futuros perpétuos que permitam aos traders manter exposição alavancada aos preços de ativos digitais sem uma data de expiração definida. Esses instrumentos refletem o mercado subjacente e são normalmente garantidos, permitindo estratégias especulativas e de hedge. Contudo, têm sido criticados por concentrarem riscos em plataformas offshore pouco reguladas.

Selig destacou que o objetivo é trazer essa atividade para os mercados regulados nos EUA, em vez de a restringir. Argumentou que os Estados Unidos precisam recuperar a liquidez que se deslocou para bolsas na Ásia, Europa e Bahamas nos últimos anos. Além disso, sugeriu que uma estrutura clara supervisionada pela CFTC poderia melhorar a transparência e a gestão de riscos no comércio de derivados de alto volume.

Espera-se que o novo regime para futuros perpétuos de criptomoedas ofereça às plataformas de negociação nos EUA uma via mais clara para listar esses contratos diretamente para clientes domésticos. Se implementado conforme descrito, poderá reduzir o incentivo para traders profissionais e instituições rotearem ordens através de plataformas offshore, ao mesmo tempo que fornece aos reguladores uma melhor visibilidade do risco sistêmico.

Cronograma e implicações regulatórias

De acordo com os comentários de Selig, a CFTC espera lançar sua estrutura para produtos de criptomoedas perpétuas dentro de semanas a partir da data da conferência. No entanto, qualquer estrutura final precisará de coordenar-se com as regras existentes de derivados e ainda poderá ser ajustada com base no feedback público. Os participantes do mercado estarão atentos aos requisitos de margem, divulgação e controle de riscos.

Por agora, o anúncio reforça como os reguladores dos EUA estão a adaptar-se à realidade de que os derivados perpétuos se tornaram uma característica central do comércio global de ativos digitais. Além disso, ao formalizar a operação desses produtos no país, a CFTC pretende equilibrar inovação e integridade de mercado à medida que os mercados de criptomoedas continuam a evoluir.

Em resumo, o próximo quadro da CFTC está prestes a transferir um segmento importante do comércio de derivados de ativos digitais para bolsas reguladas nos EUA, potencialmente reformulando os fluxos de liquidez que há anos favorecem plataformas offshore.