BCA Research: Ahora es demasiado pronto para vender en la recuperación de los precios del petróleo o para comprar en el mercado de acciones

Investing.com - Los inversores deberían resistir la tentación de vender petróleo o recomprar acciones en repuntes, advirtiendo que los choques geopolíticos relacionados con el conflicto de Irán aún se están gestando y podrían tener impactos económicos de mayor alcance, según BCA Research.

Matt Gertken, estratega geopolítico jefe de BCA, dijo: "Es demasiado pronto para vender precios del petróleo por un rally o comprar la caída del mercado bursátil. Actualmente, se debe respetar el trading de aversión al riesgo. "

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Gertken considera que el mercado pudo haber subestimado la magnitud del conflicto. Según el análisis de la BCA, Estados Unidos e Irán están ahora “atrapados en conflictos y es difícil evitar impactos económicos negativos significativos.”

El instituto de investigación de inversiones considera que la probabilidad ponderada de un gran choque en el suministro petrolero tras el impacto de Estados Unidos en los elementos centrales del régimen y la amenaza del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) de Irán es del 50%-87%.

“De hecho, ya han estallado guerras regionales”, escribió Gertken. El Estrecho de Ormuz está en gran medida cerrado al transporte marítimo, lo que supone lo que debería ser el mayor choque energético de la historia moderna", aunque la duración y extensión del daño siguen siendo inciertas.

Aunque Gertken afirmó que la respuesta de Irán hasta ahora ha sido “bastante ineficaz”, subrayó que el país aún conserva capacidades asimétricas y tiene un fuerte incentivo para aumentar los costes económicos de la guerra.

“Por lo tanto, creemos que el impacto completo de la guerra en el suministro energético global y la economía aún no se ha sentido, y los mercados financieros globales han subestimado hasta ahora los desarrollos”, dijo el estratega.

El principal riesgo al alza para la visión bajista será una rápida inversión política. Los mercados pueden pensar que el presidente Donald Trump puede detener la acción militar y negociar, pero Gertken advirtió que, dado el objetivo declarado de Washington de debilitar el régimen, puede que ya sea demasiado tarde para lograr una salida tan limpia.

La energía sigue siendo un canal clave de transmisión. Según BCA, la OPEP representa aproximadamente el 31% de la producción mundial de petróleo, y aproximadamente una quinta parte del suministro mundial está actualmente bloqueada en el Estrecho de Ormuz. Si los precios del petróleo se mantienen altos, Europa y China serán especialmente vulnerables debido a su gran exposición a las importaciones de petróleo.

En cuanto a la asignación de posiciones, Gertken señaló que las operaciones recientes de BCA han puesto énfasis en los riesgos iraníes, incluyendo el aumento de sus participaciones en bonos del Tesoro estadounidenses, el incremento de su asignación a acciones estadounidenses en relación con acciones europeas y chinas, y la inclinación hacia sectores defensivos.

La compañía planea mantener su largo comercio petrolero hasta que esté segura de que Irán ya no podrá lanzar ataques importantes contra infraestructuras y transporte marítimo regionales. Si se evita un gran choque petrolero, las acciones internacionales podrían reasignarse más adelante, pero por ahora BCA afirma que mantendrá una postura defensiva.

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