Baird reduce la calificación de MongoDB debido a preocupaciones por el crecimiento de Atlas y el momento de ingresos de AI

Investing.com - Baird ha rebajado la calificación de MongoDB (NASDAQ:MDB) a Neutral, debido a dudas sobre su trayectoria de crecimiento de Atlas, ingresos recientes limitados por AI y posibles presiones en el precio de las acciones por cambios en la gestión.

El corredor indicó que los resultados del cuarto trimestre parecen sólidos en apariencia, pero el crecimiento del 29% en ingresos de Atlas estuvo por debajo de las expectativas de los inversores y se desaceleró respecto al 30% del trimestre anterior. Aunque excluyendo el impacto de ventas combinadas, el crecimiento debería haber sido del 30%, superando la guía del 27% de la compañía, los inversores esperaban una aceleración en cuatro trimestres consecutivos.

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La gestión guió un crecimiento del 26% en Atlas para el primer trimestre y entre el 21% y 23% para el año fiscal 2027. Baird indicó que finalmente hay potencial de mejora, pero advirtió que una mayor desaceleración de Atlas podría dificultar el impulso alcista en el precio de las acciones.

La firma también señaló que las dudas en torno a AI están en aumento. Aunque la plataforma de bases de datos de MongoDB está orientada a soportar aplicaciones de AI generativa, Baird afirmó que, además de los casos de uso iniciales de Vector Search y Voyage Embedding, la contribución a los ingresos sigue siendo limitada. En un momento en que los inversores están atentos a posibles disrupciones impulsadas por AI, esto podría ser una carga.

Baird mencionó que las preocupaciones sobre la competencia también podrían resurgir, especialmente de empresas privadas como Databricks y Snowflake (SNOW) con sus productos Postgres.

MongoDB anunció que el director de ingresos, Paul Capombassis, y el director de operaciones en el sitio, Cedric Pech, están por dejar la compañía. La empresa nombró a Erica Volini como directora de clientes. Baird señaló que estos cambios aumentan el riesgo de ejecución en el mercado, especialmente en un momento en que se planean inversiones en productos y ventas.

Sin embargo, el corredor también destacó varios aspectos positivos. Las obligaciones de cumplimiento restantes aumentaron un 97% interanual a 1,47 mil millones de dólares, mejorando la visibilidad de ingresos para 2027. Baird estima que los ingresos totales para 2027 crecerán aproximadamente un 20% o más, y señaló que el margen operativo ajustado se acerca a la meta a largo plazo del 20% de la compañía.

Baird ajustó ligeramente a la baja su pronóstico de ingresos para 2027 de 2,89 mil millones de dólares a 2,88 mil millones, reflejando una ligera reducción en las expectativas para Atlas, pero elevó la estimación de ingresos operativos ajustados de 538.5 millones a 553.8 millones de dólares.

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