El martes 3 de marzo de 2026, por fin llegó la revisión.

Lo que más temía ha ocurrido. Antes del año nuevo, pensaba que después del año no mejoraría, pero no esperaba que fuera sin ninguna pausa, simplemente llegó. Y en este momento del mercado, solo puedo ir revisando uno por uno. [淘股吧]
Uno: errores de pensamiento
La mayoría piensa que la caída del mercado se debe a los conflictos entre EE. UU. y China, pero eso es solo una causa secundaria, no la principal. En los días de negociación posteriores al año nuevo, por ejemplo ayer, los precios del petróleo y gas subieron, pero también subieron los CPO, sin que eso afectara. Los principales actores demostraron con su fuerza que todo está bajo control. En ese momento, las acciones en Hong Kong caían, pero los grandes jugadores crearon la ilusión de que las acciones bajaron 4000 puntos, pero en realidad abrieron a la baja y subieron, creando una falsa apariencia de recuperación. ¿Por qué hoy no puede hacerlo? Es un ejemplo clásico de una estrategia de distracción y maniobra oculta, como en el arte de Sun Tzu, jugando con las apariencias. Además, justo cuando ocurrió el conflicto en el estrecho de Hormuz y se cerró ese día, y EE. UU. eliminó a su jefe de la semana, en el pasado pensaba que los principales actores buscarían alguna excusa, quizás los aranceles, pero esta vez, aprovechando el conflicto EE. UU.-China, no pueden dejar pasar esa excusa. La tradición ancestral siempre ha sido actuar con justificación legítima, y en esta escala, ¡es una matanza! Muchos ya están alertas, porque tanto antes como después del Año Nuevo, el ritmo del mercado es muy difícil de predecir. Puede ser una caída repentina como la de Shenghong Technology, que cayó 29 días y luego tuvo dos grandes velas alcistas, o una ruptura técnica seguida de una recuperación, todo al extremo. Pero, ¿dónde está el error? Por ejemplo, yo pensaba que todo empezaría con el índice, que quien lidera el índice es responsable, y que las caídas las provocarían CPO y similares. Comparo esto con la caída de abril de 2022, después de la guerra entre Rusia y Ucrania. Aquí, por ser astuto, pensé que la estrategia principal cambiaría, que se separarían las caídas, y que cuando CPO cayera, primero se recuperaría, formando un efecto de balancín. Pero no fue así. Los que cayeron primero todavía pueden caer, los que resistieron hacen compras en caída, y los grandes actores quieren hacer una limpieza completa en una sola vez, empezar de nuevo, con las fichas más baratas, y luego culpar a los minoristas por no aguantar.

Dos: ¿Cuándo terminará?
Muchos comparan con la guerra de Ucrania en 2022. En realidad, para el capital, la lógica interna es la misma. Solo hay que entenderlo, no hace falta explicar en detalle. Cuando empezó la guerra en febrero de 2022, el índice de Shanghai cayó directamente. En ese momento, el petróleo no subía tanto, porque la diferencia con ahora es clara: entonces EE. UU. estaba en un ciclo de aumento de tasas, ahora en un ciclo de bajadas. Solo por eso, compararlo sería incorrecto. Además, en estos cuatro años, los avances en cuantificación, el desarrollo tecnológico y el progreso de China son diferentes. La bajada de tasas significa más fondos en el mercado, y los avances en cuantificación impulsan la tendencia y la locura del mercado. Esto explica por qué las tres grandes petroleras han tenido continuas subidas en el mercado. La cuantificación identifica que todo es petróleo. El progreso de China nos da mayor capacidad de respuesta, pero lo que no ha cambiado es la esencia del mercado A: la recolección. Los grandes actores no dejarán pasar esta oportunidad. Por ejemplo, ¿las empresas que cayeron en 2015 no tenían valor? ¿Deberían salir del mercado? No, simplemente aprovecharon para comprar más barato. Los que en 2011 quedaron atrapados por el petróleo no pensaron que en la era de las energías renovables podrían salir, y en realidad, nada es imposible, especialmente en tecnología. Para la mayoría, los mejores años de juventud fueron esos 11 años. Así, los grandes actores tienen una posición invencible, porque su capital es ilimitado. Después de quedar atrapados, pueden hacer otras cosas: mercado inmobiliario, bolsa, oro, bienes tangibles, todo.

Hoy muchos se preguntan: ¿aún hay esperanza para los robots, la IA, la exploración espacial comercial, etc.?

Primero: ¿El mercado de estos días responde a una sola dirección o a todas? Claramente, responde a todas. Entonces, si en este momento hablamos de si un sector tiene o no esperanza, no es preciso centrarse solo en ese sector. La verdadera situación solo se revela cuando los grandes actores estabilizan primero el mercado general. Primero se confirma el entorno, luego los sectores. Hoy, los tres principales índices caen colectivamente, con caídas en muchas acciones superiores al 5%. El índice de Shenzhen cayó un 3%. Esto incluye la caída de las acciones en EE. UU. esta noche, pero no podemos ser subjetivos. Debemos observar primero la actitud de los grandes actores, que hoy no están estabilizando, sino que incluso inducen a la caída, como en la estrategia de caída y recuperación. Aquí, hay que analizar si en el período de 10:30 a 11:05 hubo entrada de fondos. Probablemente sí, porque la caída fue excesiva. La clave no es mirar los límites superiores del mercado, sino los límites inferiores. Por ejemplo, en el caso de Chinese Online, que cayó 30 puntos desde su pico, aún cayó 6 puntos más hoy. En un mercado sin límites, sin siquiera poder hacer una simple consolidación, ¿cómo se puede analizar? Si se hace así, cada vez que suba un tema, será igual. No solo en niveles bajos, sino también en niveles altos, como en YanShan Technology, Aerospace Development, LEO, Wangsu, chips de almacenamiento, semiconductores, PCB, todos en proceso de recuperación. Los límites inferiores se expanden, los límites superiores también, y el centro del mercado se desplaza hacia abajo. Esto no puede continuar. Si la caída se debe a la pérdida de control del índice, primero hay que estabilizarlo, y luego la emoción. Si la caída es por pánico, primero estabilizamos la emoción, luego el índice. Con este estándar, si los grandes actores aún pueden inducir caídas, no es un control total.

Segundo: ¿Cuándo suele ocurrir una gran tendencia?
El gran movimiento suele ocurrir cuando los valores alcanzan su punto máximo o mínimo. Por ejemplo, Zhongji Xuchuang en el año pasado, que sufrió una caída de 20cm, y en la última caída, cayó un 27%, sin ser el mínimo. El mínimo fue en realidad 35%. Las caídas previas no cuentan.

JunDa Co., con 23 puntos, también en caída previa, ¿por qué siempre se menciona a JunDa? Porque en ese momento era la más resistente, con menos caídas previas. Si quieren, pueden revisar la tendencia de JinChen antes de su última caída en abril de 2022. Fue una caída fuerte, similar a las recientes aplicaciones de IA como TaxFriend, HeHe Information, etc.

Estas son acciones que, tras una gran caída, vuelven a subir. La ola de caída en energías renovables fue seguida por una recuperación en ese sector, solo que ahora de litio a energía fotovoltaica y almacenamiento, representadas por DeYe Co., JunDa, Zhongji Xuchuang, que aún no han caído. Pero llegará ese día, solo es cuestión de cuándo. Por ahora, CPO no está en caída significativa. Pero solo se puede aprender de la historia. Como en el inicio, puede haber un efecto de balancín, que es mi opinión subjetiva, con lógica:

1. Caída y subida simultáneas, donde la caída genera divergencia y volatilidad en el índice, y la subida puede controlar el ritmo en cualquier momento.
2. Estamos en un ciclo de bajadas de tasas, y aún hay muchas cosas sin explotar. La clave es la bajada de tasas, que es diferente del ciclo de subida. Después de la guerra de Ucrania, incluso en un ciclo de subida, se pudo ver un mercado de energía solar. Con un ciclo de bajadas, si los grandes actores quieren prolongar la tendencia, la estrategia de crear divergencias será inevitable.

Tres: señal de fin de caída
Desde el mercado de hoy, el volumen de cierre fue de 1118 millones, alcanzando un total de 31576 millones. Cuando las tres grandes petroleras alcanzaron el límite superior por la mañana, el mercado aún era con volumen reducido. La tarde, con mayor volumen, fue por pánico. Esto, en la estructura diaria, es positivo. Mañana puede haber un rebote, pero su fuerza es incierta. Los que cortaron pérdidas en la base no son instituciones, sino minoristas. Lo primero a observar mañana es si la recuperación tras la caída y la recuperación tras la caída inicial son más fuertes. Si la caída inicial es mayor, hay problema, porque indica sobreventa. Pero si la recuperación requiere un rebote, también es una prueba para el mercado. Hoy, todos en recuperación forzada, formando una gran cantidad de posiciones atrapadas, especialmente después de las 10:30, cuando muchos intentaron comprar en el fondo y fracasaron. Esa es también una resistencia para muchas acciones.

Desde el análisis diario y la actitud de los grandes actores, hoy es una fase de confrontación, donde muestran claramente su postura. Normalmente, la caída se anticipa un día, se confronta otro, se extiende un día y se termina en cuatro días hábiles. Pero esto es dinámico y las estrategias cambian, por lo que solo se puede estimar un tiempo aproximado, que sería antes del viernes. Basado en esto, y considerando el espacio, la caída en torno a 30 puntos, junto con el volumen, puede indicar un fondo. La combinación de análisis técnico, tiempo y espacio, proporciona una protección triple para determinar el fondo. Esto resuelve la primera cuestión.

Cuatro: análisis de temas
Hoy, muchos están confundidos: ¿el mercado no es cíclico? ¿No es de refugio? ¿Por qué los metales preciosos y los metales pequeños siguen cayendo? La respuesta está en el análisis del fin de semana, donde se explica claramente. Muchos no entienden los recursos y energías, ni la subida de precios ni la protección. La protección en sí misma no está clara. Los metales pequeños suben por aumento de precios, como tungsteno, que también puede estar relacionado con la industria militar, pero hoy esa industria también cayó. Además, estos metales estaban en niveles altos, perdiendo su función de refugio. El oro, ni se diga, subió ayer por la tarde, como Xiaocheng Technology, que solo sigue la tendencia. La tendencia de seguir a la tendencia, como en el caso de Fosfato de Fósforo, también. El problema ahora es que el conflicto EE. UU.-China favorece a la energía, petróleo, gas, carbón, etc. El gas natural y el carbón están muy relacionados, usando electricidad como medio. El petróleo y el transporte marítimo están vinculados. En el mercado de hoy, energía, transporte marítimo, gas natural y carbón mostraron cierta recuperación, aunque el carbón fue el más débil. La noche, no se sabe cuánto subió el gas natural en Europa, pero no será bajo. Después de que el gasoducto Nord Stream fue saboteado, no se sabe si fue reparado. La respuesta de Doubao es que no, y las importaciones están relacionadas con el conflicto EE. UU.-China, lo que ha llevado a una situación de oferta y demanda.

Entonces, la pregunta es: ¿estas cosas subirán mucho o poco? ¿Qué pasará después? Solo hay que hacer una hipótesis. Si las tres grandes petroleras vuelven a subir, ¿habrá más compradores? En la situación actual, los minoristas probablemente no querrán. Yuan Yuan Tungsten dio un buen ejemplo. Pero si se mantiene la tendencia de consolidación, será favorable para los sectores de menor capitalización. Shandong Molong ya se duplicó, y Tongyuan Oil también. El dinero seguirá moviéndose entre altos y bajos. Cómo terminará, no se sabe. Pero hoy, en metales pequeños y preciosos, parte del capital salió, y también en tecnología. ¿Qué harán con ese capital? Creo que están preparándose para la próxima tendencia. Si es así, mañana el mercado debería reducir volumen. Lo que debemos considerar es qué sectores subirán en esta ronda. Antes del Año Nuevo, los más fuertes fueron las telecomunicaciones ópticas, y hoy están activos los chips ópticos, influenciados por noticias externas. Los que fueron fuertes antes, como la computación en la nube, también. No importa quién impulse el mercado, sino cuándo. En abril del año pasado, Zhongji Xuchuang no subió inmediatamente tras la caída, sino que se recuperó en consolidación. Cada vez más parece a abril del año pasado. Lo que hay que hacer ahora es encontrar a Zhongji Xuchuang del año pasado.

Sobre la tarde, personalmente creo que la relevancia de Tuowei Information no es grande. Solo las acciones en grupos pueden mantenerse, pero hasta ahora, los grupos contracorriente raramente incluyen tecnología, porque los principales impulsores del índice son la tecnología. Cuando el índice cae, la tecnología se arrastra fácilmente, y los grupos en conjunto no suelen atraer tanta atención.

Creo que la cuestión más importante ahora no es si hemos tocado fondo o cuándo, sino cuánto capital tenemos. Si en esta caída, calculando 30 puntos, no controlamos bien nuestro capital, no tiene sentido elegir acciones. Desde principios de año, se ha enfatizado que entre finales de febrero y mediados de marzo, el capital no debe exceder cinco niveles. Pero ahora, eso fue una sobreestimación. La caída fue demasiado rápida. Solo hay que marcar los activos que parecen en fondo y esperar. El mercado es dinámico, y no hay que ser subjetivo sobre cuándo tocará fondo. Solo hay que saber que ya empezó, y que tendrá un resultado. Ahora, algunos están en el coche, otros en la estación esperando, solo eso. Lo importante es conocer el momento y el punto correctos. Incluso si se equivoca el momento, no hay problema.

Feliz Festival de los Faroles. El mercado no es contra ti, ni necesitas envidiar a nadie. Entender el mercado. Los que ganaron dinero en tecnología no elegirán petróleo. La mayoría de los que eligen petróleo son traders a corto plazo. Si los grandes actores no atrapan a la gente, usarán todos los medios para lograr su objetivo. Los traders a corto plazo también han pasado por la exploración espacial comercial, IA, etc. Siempre hay oportunidades y trampas.

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