Visa lidera o mercado de pagamentos com cartões de criptomoedas: análise do panorama do setor por trás de um volume de transações de 717,9 milhões de dólares e uma quota de 72%

As criptomoedas estão a passar de simples reservas de ativos digitais a ferramentas de pagamento do dia a dia. A ponte entre o mundo blockchain e o sistema financeiro tradicional — os cartões de pagamento em criptomoedas — está a tornar-se o principal campo de batalha nesta transformação. Dados recentes mostram que, neste segmento de cartões de criptomoedas, a Visa mantém uma vantagem que continua a crescer. Este artigo, baseado em dados do setor, analisa de forma objetiva o cenário competitivo entre Visa e Mastercard no mercado de cartões de criptomoedas, através de linhas do tempo, estruturas de dados e análises multidimensionais de opinião pública, aprofundando a lógica do setor por trás deste fenómeno e explorando possíveis cenários futuros.

Visa lidera o mercado de cartões de criptomoedas, com volume de transações superior a 700 milhões de dólares

De acordo com dados de painéis on-chain, até recentemente, cerca de 72% do volume de transações com cartões de criptomoedas era suportado pela gigante global de pagamentos Visa, cujo volume total atingiu 717,9 milhões de dólares. No mesmo período, o volume acumulado da Mastercard foi de 275,1 milhões de dólares, com uma diferença significativa entre ambos. Além do volume de transações, a Visa também lidera em número de transações e de utilizadores, com 7,2 milhões de transações e 146 mil utilizadores, enquanto a Mastercard registou 4,47 milhões de transações e 119 mil utilizadores. Ainda mais relevante, nos últimos dois meses, a Visa ultrapassou consistentemente 1 milhão de transações mensais, caminhando para a marca de mais de 100 milhões de dólares em volume de transações mensais.

Fonte: paymentscan.xyz

Da fase de gestação à explosão: evolução dos cartões de pagamento em criptomoedas

O desenvolvimento dos cartões de pagamento em criptomoedas não foi imediato, tendo evoluído de forma clara, demonstrando a tentativa de transformar as criptomoedas de um “ativo de investimento” para um “meio de troca”.

Fase inicial de exploração (meados dos anos 2010): surgiram os primeiros conceitos de cartões de criptomoedas, com o objetivo de resolver a dificuldade de pagar diretamente com criptomoedas nos comerciantes. Os utilizadores tinham que pré-carregar criptomoedas no cartão, e, ao consumir, a instituição emissora trocava-as por moeda fiduciária para completar a transação. Nesta fase, o desenvolvimento foi lento devido à incerteza regulatória, à base de utilizadores limitada e à rede de parcerias restrita.

Período de infraestruturas mais robustas (2020-2024): com a Visa, Mastercard e outras redes tradicionais de pagamento a apoiarem explicitamente o ecossistema cripto e a estabelecerem normas de cooperação, a emissão de cartões de criptomoedas começou a regularizar-se e a escalar. Cada vez mais, empresas de criptomoedas conformes lançaram os seus próprios cartões, formando uma competição inicial no mercado, com crescimento estável do volume de transações.

Período de crescimento acelerado e consolidação do mercado (2025-2026): após 2025, o mercado de cartões de pagamento em criptomoedas entrou numa fase de explosão. Dados indicam que, após 12 meses de crescimento contínuo, embora em janeiro de 2026 tenha ocorrido uma ligeira correção de cerca de 5,8%, o volume diário de transações manteve-se entre 3,5 a 4 milhões de dólares, demonstrando uma base de utilizadores sólida e hábitos de uso estabelecidos. Foi neste processo de escala que a Visa, com vantagem de pioneirismo, uma vasta rede de comerciantes e uma arquitetura tecnológica estável, começou a ampliar a sua vantagem face à Mastercard, dominando atualmente cerca de 72% do mercado.

Mais do que liderança: uma vantagem estrutural

Ao analisar dados macro, a vantagem da Visa manifesta-se em várias dimensões estruturais.

Volume de transações e atividade dos utilizadores

De acordo com os principais dados, o volume total de transações da Visa (717,9 milhões de dólares) é 2,6 vezes superior ao da Mastercard (275,1 milhões). Em número de transações, a Visa também lidera com 7,2 milhões, contra 4,47 milhões da Mastercard, indicando maior frequência de uso. Quanto ao número de utilizadores, a Visa tem 146 mil, contra 119 mil, mas o valor médio por utilizador na Visa (~4917 dólares) é quase o dobro do da Mastercard (~2308 dólares), sugerindo que os utilizadores da Visa tendem a ter maior património e disposição para gastar.

Tendências mensais e dinamismo de crescimento

Um indicador mais importante é o ritmo de crescimento. A Visa tem conseguido manter duas meses consecutivos com mais de 1 milhão de transações mensais, sinal de uma rede que está a criar um efeito de rede positivo. Com uma base de utilizadores ativos mensalmente na casa do milhão e um volume de transações mensal a aproximar-se de 100 milhões de dólares, o negócio de cartões de criptomoedas da Visa já parece ter saído da fase de experimentação para uma fase de uso regular.

Visão global do mercado

É importante notar que a liderança da Visa também é confirmada em relatórios mais amplos sobre pagamentos com stablecoins. Segundo a Artemis, uma empresa de análise de blockchain, a Visa detém mais de 80% ou até 90% do mercado de pagamentos com cartões de stablecoins. Apesar de diferentes fontes apresentarem variações devido a metodologias e períodos de análise, a tendência geral é clara: a Visa tornou-se o canal principal de ligação entre criptomoedas e o sistema de pagamento fiduciário convencional. O mercado de pagamentos com cartões de criptomoedas já atinge uma escala anual de quase 18 mil milhões de dólares, tornando-se rapidamente uma via principal para o uso de stablecoins.

Como o mercado vê este cenário?

A forte posição da Visa no mercado de cartões de criptomoedas tem gerado múltiplas discussões no setor e fora dele.

Visão dominante: reconhecimento do valor de “ponte” e vantagem de pioneirismo

A maioria dos analistas acredita que a liderança da Visa resulta de uma estratégia de longo prazo e de uma arquitetura tecnológica neutra. Ao oferecer APIs maduras e quadros regulatórios, a Visa reduz as barreiras para que empresas de criptomoedas emitam cartões de pagamento, permitindo aos utilizadores consumir criptomoedas como se fossem cartões tradicionais, sem necessidade de alterações tecnológicas por parte dos comerciantes. Este modelo de “troca instantânea e liquidação em moeda fiduciária” é considerado atualmente o caminho mais eficaz para a adoção mainstream de ativos digitais. O mercado reconhece a Visa como um “facilitador” nesta fase, com uma vantagem de pioneirismo que constitui uma barreira competitiva forte.

Ponto de controvérsia: conflito entre centralização e descentralização

Alguns membros da comunidade cripto nativa manifestam dúvidas. Argumentam que depender excessivamente de gigantes financeiros tradicionais como a Visa viola os princípios de descentralização das criptomoedas. Se todas as transações em criptomoedas acabarem por passar por redes de liquidação tradicionais, o valor das blockchain fica limitado ao backend de liquidação, enquanto a experiência do utilizador e o uso de moeda fiduciária permanecem iguais ao sistema antigo. Esta controvérsia de “revestir o velho com o novo” reflete uma luta de valores entre a busca por uma adoção mais pura e a necessidade de “concessões” para alcançar a massificação.

A lógica micro por trás do crescimento

Os dados e opiniões acima constroem uma narrativa de “ascensão do pagamento em criptomoedas”. Contudo, é importante questionar se essa narrativa tem fundamentos sólidos.

Os números — 717,9 milhões de dólares em volume, 720 mil transações — são factuais e demonstram que a criptopagamentação já conquistou uma base de utilizadores reais e gera transações contínuas. Uma média diária de 3,5 a 4 milhões de dólares indica que não se trata de testes isolados, mas de atividades de consumo quotidiano de dimensão relevante.

Por outro lado, é preciso reconhecer que, apesar do crescimento acelerado, o volume de transações da Visa (com uma rede global que movimenta centenas de bilhões de dólares por dia) ainda é relativamente pequeno, representando uma fração do total. O crescimento atual depende em grande medida do ciclo de prosperidade do mercado cripto e do entusiasmo dos utilizadores em “gastar” seus ativos digitais. A ligeira queda de janeiro também alerta para a não linearidade do crescimento, que pode ser influenciado por oscilações de preços, sazonalidade ou outros fatores. Assim, a narrativa de “ascensão do pagamento em criptomoedas” é verdadeira, mas ainda em fase inicial de validação, com a sua sustentabilidade a requerer mais tempo de observação.

Reconfigurando a cadeia de valor dos ativos digitais

A liderança da Visa no setor de cartões de criptomoedas está a ter um impacto profundo na indústria.

Aceleração da utilidade das stablecoins

Apesar de o volume de emissão de stablecoins já ultrapassar 3,08 trilhões de dólares, grande parte do seu uso permanece em trocas e investimentos on-chain. A introdução de cartões de criptomoedas cria novas possibilidades de uso para as stablecoins — possibilitando o seu uso no consumo diário. Assim, as stablecoins evoluem de uma “ferramenta on-chain” para uma “moeda on-chain”, expandindo significativamente a sua capacidade de captura de valor.

Impulso à competição e inovação na infraestrutura de pagamento

A liderança da Visa certamente estimulará a Mastercard e outros concorrentes a acelerarem os seus investimentos. Essa competição impulsionará a maturidade da infraestrutura de pagamento em cripto, incluindo taxas de câmbio mais baixas, transações mais rápidas, programas de cashback (como recompensas em Bitcoin ou stablecoins) e maior integração com instituições financeiras tradicionais.

Fusão de CeFi e DeFi

Os cartões de criptomoedas representam uma combinação de CeFi (finanças centralizadas) e DeFi (finanças descentralizadas). A parte frontal é composta por emissores e processadores centralizados e conformes (como a Visa), enquanto a parte de trás conecta-se aos ativos on-chain dos utilizadores. Com o avanço tecnológico, poderão surgir cartões que se liguem diretamente a carteiras não custodiais, permitindo aos utilizadores manterem a posse dos seus ativos enquanto usufruem de pagamentos globais convenientes, o que tornará mais difusa a fronteira entre CeFi e DeFi.

Cenários de evolução futura

Com base nas atuais características estruturais, o mercado de cartões de criptomoedas poderá evoluir para diferentes cenários.

Cenário 1: Consolidação e manutenção do status quo

A Visa, com a sua rede, tecnologia e base de comerciantes, continuará a dominar o mercado. Mastercard e outros concorrentes poderão atuar em nichos ou regiões específicas, oferecendo serviços diferenciados (como melhores cashback ou integrações específicas). O mercado crescerá de forma estável, com competição e cooperação entre os principais players.

Cenário 2: Reconfiguração regulatória

Se os principais países implementarem regulações rigorosas sobre pagamentos em cripto, incluindo requisitos de conformidade, lavagem de dinheiro e tributação, o cenário poderá mudar. Custos de conformidade elevados podem levar à saída de pequenos emissores, enquanto gigantes com forte capacidade regulatória, como a Visa, poderão reforçar a sua posição, protegendo-se de novas restrições.

Cenário 3: Inovação tecnológica disruptiva

No futuro, podem surgir novos protocolos de pagamento sem depender das redes tradicionais de cartões, como pagamentos instantâneos via Lightning Network ou plataformas de grandes techs integradas com stablecoins. Se essas tecnologias se tornarem de uso massivo, poderão alterar radicalmente o paradigma atual, eliminando a necessidade de redes de liquidação tradicionais e mudando o cenário de “pagamentos por cartão”.

Conclusão

A liderança da Visa, com um volume de transações acumulado de 717,9 milhões de dólares, não é apenas um resultado comercial, mas um marco na integração das criptomoedas no sistema financeiro mainstream. Demonstra que a via mais eficiente atualmente para a adoção de ativos digitais passa por interfaces tradicionais. Apesar dos desafios regulatórios e tecnológicos, os dados mostram que os pagamentos em criptomoedas estão a passar do conceito para a realidade, com os gigantes tradicionais e as forças nativas do setor a cruzarem caminhos de forma inédita. Para os participantes do setor, compreender este cenário é fundamental para antecipar a evolução futura do mercado financeiro em cripto.