Wall Street discute: ¿Cómo afectará el conflicto entre EE. UU. e Irán a la economía estadounidense y a las perspectivas de recorte de tasas de la Reserva Federal?

A medida que la escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán continúa, uno de los focos de atención del mercado es: ¿qué impacto tendrá esta guerra en la economía estadounidense y en las perspectivas de recorte de tasas de la Reserva Federal?

Los analistas indican que las acciones militares de EE. UU. contra Irán no elevarán significativamente la inflación en EE. UU. ni causarán daños importantes a la economía, a menos que el conflicto dure varios meses y provoque un aumento sustancial en los precios del petróleo, lo cual es poco probable.

Tras la operación militar de EE. UU. contra Irán, los precios internacionales del petróleo subieron considerablemente. La mayor preocupación del mercado es que Irán cierre el estrecho de Ormuz, una estrecha vía marítima en la costa sur de Irán, por donde pasa una quinta parte del petróleo y gas natural del mundo.

Un asesor del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán declaró la noche del 2 de marzo que el estrecho de Ormuz ha sido cerrado y que Irán atacará todas las embarcaciones que intenten atravesarlo. Actualmente, la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán no ha emitido una declaración oficial.

El cierre del estrecho de Ormuz sin duda elevará los precios internacionales del petróleo y la gasolina, lo que a su vez afectará las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, dependiendo de la magnitud y duración del cierre.

Respecto a la posible duración del conflicto entre EE. UU. e Irán, el presidente Trump afirmó que la operación podría durar de 4 a 5 semanas. Por su parte, el vicepresidente Pence afirmó recientemente que el ataque a Irán nunca se convertirá en una guerra prolongada.

Matthew Martin, economista senior del Oxford Economics, dijo que en las próximas semanas o meses, la oferta de petróleo podría disminuir en cierta medida, lo que provocará un aumento adicional en los precios del petróleo.

Los economistas señalan que el aumento en los precios de la energía solo elevará la inflación en EE. UU. en unos pocos puntos básicos, siempre que este aumento dure bastante tiempo. También estiman que este conflicto solo reducirá el Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. en unos pocos puntos básicos.

Tom Porcelli, economista jefe de Wells Fargo, afirmó: “A menos que estalle una guerra prolongada y que el estrecho de Ormuz sufra una interrupción significativa y duradera, el impacto en el crecimiento económico, la inflación y la política monetaria de EE. UU. será limitado.”

Un ejemplo reciente fue el conflicto de 12 días entre Irán e Israel en junio de 2025. Tras los bombardeos israelíes a instalaciones nucleares iraníes, el precio del petróleo alcanzó más de 82 dólares por barril, pero meses después volvió a bajar a menos de 70 dólares, sin afectar casi la economía estadounidense ni la global.

Jason D. Pride y Michael Reynolds, estrategas de inversión de Glenmede, señalaron que a largo plazo, la mayoría de los conflictos globales tienen un impacto mínimo en los mercados y la economía. En su informe a clientes, escribieron: “La historia está llena de eventos que en su momento se consideraron casi catastróficos.”

JPMorgan indicó recientemente que el impacto de los últimos shocks geopolíticos debe considerarse una oportunidad para aumentar la exposición en acciones. Sus analistas creen que, aunque los conflictos militares son impredecibles, “considerando la agenda política, es poco probable que la escalada dure mucho” y que cualquier aumento en los precios del petróleo “finalmente se disipará por exceso de oferta.”

¿Cómo afectará esto a las perspectivas de recorte de tasas de la Reserva Federal?

Los economistas dicen que la Reserva Federal probablemente considerará el aumento de la inflación debido a los precios de la energía como un fenómeno temporal.

Pero incluso si la inflación solo sube ligeramente, esto podría hacer que la Fed abandone el recorte de tasas a corto plazo. Antes del conflicto, la mayoría de los inversores esperaban que la Fed recortara en julio.

El indicador de la Reserva Federal en la Bolsa de Chicago (CME) muestra que el mercado sigue inclinándose por un recorte en julio, aunque tras el ataque a Irán, las dudas de los inversores aumentaron.

“La Fed no tiene prisa por recortar tasas,” dijo George Catrambone, director de renta fija en DWS Americas.

La exsecretaria del Tesoro y ex presidenta de la Fed, Janet Yellen, afirmó el lunes que la duración del impacto del conflicto en el mercado petrolero determinará cuánto afectará al crecimiento económico y a la inflación en EE. UU., complicando aún más la decisión de la Fed.

Yellen expresó en una videoconferencia en Long Beach, California: “Creo que la situación reciente en Irán hace que la Fed sea más propensa a mantener una postura cautelosa, en comparación con antes del incidente.”

La buena noticia es que la economía estadounidense ha alcanzado su mayor capacidad de resistencia a los precios altos del petróleo. Por un lado, EE. UU. se ha convertido en el mayor productor de energía del mundo; por otro, la eficiencia energética ha mejorado significativamente, reduciendo el papel del petróleo en la economía.

Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM, dijo: “Recuerdo que en los años 70, cuando era joven, veía a la gente hacer fila en sus autos para llenar gasolina. Hoy, podemos decir con certeza que ya no somos tan vulnerables a los aumentos bruscos en los precios del petróleo y la gasolina.”

Brusuelas mantiene su pronóstico de que la economía de EE. UU. crecerá más del 3% en el primer trimestre.

Los analistas consideran que el mayor riesgo para la economía sería que, en los próximos meses, los precios de la gasolina suban entre 10 y 20 centavos, afectando a las familias de ingresos medios y bajos.

Esto aumentaría la presión financiera sobre esas familias y podría ralentizar el consumo. Sin embargo, actualmente, los precios del petróleo solo son unos pocos dólares más altos que hace un año.