Wall Street precificou um apocalipse de IA no software, mas Jim Cramer diz que a realidade é menos grave

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Jim Cramer analisa o ruído do mercado de IA

Mad Money com Jim Cramer

Jim Cramer, da CNBC, afirmou na quarta-feira que acredita que muitas empresas de software irão sobreviver à ameaça da disrupção pela IA, rejeitando as previsões mais catastróficas.

Ainda assim, alertou que os investidores também não devem esperar um retorno aos dias de glória em que pagavam grandes prémios pelas ações.

“As empresas de software são sobreviventes. Elas podem fundir-se. Podem adaptar-se. Podem fazer o que for realmente necessário para manter-se no mercado”, disse Cramer na quarta-feira no “Mad Money”, mas acrescentou, “estão precificadas para a perfeição e parecem ter, digamos, uma sensação de scrum de rúgbi — e nós não pagamos por scrum.”

Ele referiu-se a um post no blog publicado no início desta semana pela Citrini Research, que se tornou o último catalisador para uma venda relacionada à IA no setor de software e, em menor grau, em outros setores. O post analisou como poderia ser os EUA em 2028 se a IA eliminasse empregos de colarinho branco, destruísse modelos de software por assento e desencadeasse um efeito dominó na private equity e na economia em geral. Embora explicitamente chamado de hipótese e não de previsão, o post da Citrini enviou ondas de choque por Wall Street.

Cramer afirmou que a reação do mercado foi exagerada.

“Sim, Wall Street pode reagir de forma exagerada melhor do que ninguém”, disse, argumentando que o mercado de ações pegou uma preocupação legítima (que a IA poderia pressionar margens e desacelerar o crescimento das empresas de software corporativo) e a transformou em um evento de extinção.

No entanto, ele espera consequências reais, e os investidores não podem ignorá-las completamente. Empresas de software que antes estavam “precificadas para a perfeição” provavelmente terão múltiplos de preço-lucro mais baixos à medida que a IA comprime o poder de precificação e o crescimento da receita, afirmou. Mas múltiplos mais baixos não significam colapso. Cramer acredita que elas podem usar a IA para reduzir custos e adaptar-se ao cenário competitivo.

Enquanto isso, ele disse que a venda injustamente penalizou partes do mercado que se beneficiam da produtividade impulsionada pela IA, incluindo bancos, empresas de viagens e alguns retalhistas.

No centro dessa produtividade está a Nvidia, cujos chips permitem computação mais rápida e barata — uma dinâmica que Cramer disse indicar uma reformulação da economia, não a sua destruição. Os lucros do quarto trimestre da Nvidia na quarta-feira superaram as expectativas, assim como a orientação para o primeiro trimestre fiscal em andamento.

Esse desempenho forte demonstra como a demanda por IA “está fora de série”, afirmou Cramer, sugerindo que é uma grande vitória para a economia. Ele concluiu, “por toda a preocupação de que a IA será uma força de destruição de riqueza, é difícil negar que também é um veículo incrível de criação de riqueza.”

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Hoje o mercado foi trazido de volta à realidade, diz Jim Cramer

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