Será 2026 o ano em que o mercado imobiliário ganhará vida? Não conte com isso, diz a Home Depot

Principais Conclusões

• Os proprietários de casas estão adiando melhorias enquanto esperam que o mercado imobiliário saia do seu sono de vários anos, disseram executivos da Home Depot na terça-feira.
• A taxa de rotatividade de imóveis caiu para um mínimo de 30 anos em 2025, de acordo com a Redfin, devido às altas taxas de hipoteca e preços das casas, que mantêm tanto compradores quanto vendedores à margem.

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PERGUNTE

Os proprietários de casas estão se mantendo firmes. Os executivos da Home Depot não esperam que isso mude muito em breve.

O mercado imobiliário está em uma congelamento profundo desde 2023. A maioria dos proprietários reluta em abrir mão das baixas taxas de hipoteca que garantiram durante a pandemia. Enquanto isso, a frenética atividade de compra impulsionada por essas taxas tornou a casa média inacessível para muitos compradores potenciais, e a acessibilidade piorou ainda mais com as taxas de juros elevadas e a inflação persistente, que dificultam a poupança para o pagamento inicial.

Isso afeta o mercado de casas — mas também os gastos com melhorias domésticas. “Com a rotatividade em baixa e as pessoas ainda querendo se mudar, elas não estão gastando tanto em suas casas se esperam se mudar nos próximos um ou dois anos”, disse o CEO Edward Decker na teleconferência de resultados do quarto trimestre da Home Depot na terça-feira. Como resultado, ele afirmou que o mercado imobiliário está preso “mais em um ciclo de reparo do que de substituição.”

Por que isso é importante

Potenciais compradores de casas têm esperado anos para que as taxas de juros ou os preços das casas (ou ambos) caiam, a fim de fazer uma compra que é amplamente vista como a maneira mais segura de construir riqueza. Eles têm sido frustrados pela inflação persistentemente alta e agora por um mercado de trabalho incerto, sobre o qual paira a ameaça de deslocamento por IA.

A rotatividade de imóveis, ou a taxa na qual as residências mudam de mãos, caiu para um mínimo de 30 anos no ano passado, segundo a Redfin. A taxa de rotatividade, que girava em torno de 4% nos anos anteriores à pandemia e atingiu quase 4,5% em 2021, tem permanecido abaixo de 2,9% por três anos.

“Não acho que isso vá piorar muito”, disse Decker sobre a estagnação do mercado imobiliário. “Mas certamente estamos oscilando com o que esperamos ser um fundo em coisas como a rotatividade.”

O foco dos proprietários em reparos em vez de melhorias maiores foi evidente nos resultados da Home Depot. Transações de alto valor, ou compras acima de $1.000, aumentaram 1,3%, impulsionadas pelo crescimento nos setores de encanamento, elétrica e energia. Mas “projetos de maior discrição” ainda estão sob pressão, segundo William Bastik, vice-presidente executivo de merchandising da empresa, afetando vendas de eletrodomésticos. Bastik espera que essa tendência persista neste ano.

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A rotatividade pode aumentar este ano se as taxas de hipoteca continuarem a cair. A média de uma hipoteca fixa de 30 anos caiu cerca de 1 ponto percentual desde janeiro de 2025, de acordo com dados da Freddie Mac. Ainda assim, está acima da taxa que alguns economistas disseram que traria os compradores de volta ao mercado imobiliário. Em outubro, a maioria dos especialistas projetava apenas melhorias modestas nas taxas neste ano.

A perspectiva não desmotivou os investidores na terça-feira, com as ações da Home Depot (HD) subindo cerca de 2% na negociação da tarde. Wall Street terá outra perspectiva sobre o mercado imobiliário amanhã de manhã, quando a Lowe’s (LOW), maior concorrente da Home Depot, divulgar seus próprios resultados.

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