Morgan Stanley eleva la calificación de Block Inc, optimista con su expansión de mercado y el crecimiento de beneficios impulsado por IA

Investing.com——Morgan Stanley ha elevado la calificación de Block Inc a sobrepeso, afirmando que el mayor ritmo de crecimiento de esta empresa de pagos y su mercado total direccionable en constante expansión respaldan una valoración más alta. El precio objetivo establecido por la firma es de $93.

Morgan Stanley indica que Block ha ampliado su mercado direccionable mediante mejoras en productos, lanzamiento de nuevos productos y estrategias de precios más flexibles.

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Desde principios de 2025, la compañía ha expandido sus productos de crédito en Cash App, con un aumento del 69% en los préstamos a consumidores en el cuarto trimestre y un crecimiento del 223% en los préstamos de Cash App Borrow. En el lado de los comerciantes, los ajustes de precios han atraído a un mayor número de comerciantes y han aumentado la utilización de servicios adicionales.

La firma señala que estas medidas han impulsado la mejora en las tasas de crecimiento. El cuarto trimestre de 2025 mostró un aumento del 24% en el margen bruto. Esto marca una recuperación desde 2022 hasta 2024, cuando el crecimiento del margen bruto se desaceleró del 36% en 2022 al 18% en 2024, debido a que los precios más altos limitaron la cobertura del mercado de la compañía.

Morgan Stanley también destaca que los indicadores clave de rendimiento están mejorando. Desde el segundo trimestre de 2025, el volumen total de pagos de los comerciantes ha acelerado su crecimiento. En el cuarto trimestre, el margen bruto de Cash App creció un 33%, y los usuarios activos mensuales aumentaron de 57 millones en 2024 a 59 millones en 2025. Los usuarios activos principales en Cash App en el cuarto trimestre aumentaron en 1 millón respecto al trimestre anterior, alcanzando 9.3 millones.

Block también planea reducir su plantilla en aproximadamente un 40%, hasta unos 6,000 empleados, para impulsar la sustitución de mano de obra por capacidad computacional.

Morgan Stanley afirma que su precio objetivo de $93, basado en un múltiplo de 18 veces las ganancias ajustadas por acción en 2027, parece conservador, considerando el crecimiento acelerado de ingresos esperado y un aumento del 26% en las ganancias por acción en 2027. La firma ha cambiado su método de valoración, pasando de una valoración basada en EBITDA a una basada en ganancias ajustadas por acción (incluyendo la compensación en acciones).

Los analistas han revisado al alza sus expectativas de ganancias por acción para 2026 de $3.19 a $3.81 y para 2027 de $4.10 a $5.19, debido a un crecimiento de ingresos más fuerte y a las oportunidades de mayor rentabilidad derivadas de las iniciativas de inteligencia artificial.

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