Nvidia tendrá buenos resultados en su informe financiero de esta semana, pero los inversores están más interesados en la conferencia GTC de marzo

Nvidia está a punto de publicar sus resultados trimestrales, y las expectativas del mercado son generalmente optimistas, aunque los analistas creen que la reacción del precio de las acciones podría seguir siendo moderada, y que quizás el verdadero catalizador tenga que esperar hasta la conferencia de tecnología de GPU de Nvidia en marzo (GTC).

Después del cierre del mercado en EE. UU. el 25 de febrero, el gigante de la inteligencia artificial Nvidia publicará sus últimos resultados, y la conferencia telefónica de resultados está programada para las 14:00 hora del Pacífico el 25 de febrero, es decir, las 6:00 de la mañana del 26 de febrero en horario de Beijing.

El analista de BNP Paribas, David O’Connor, espera que el tono de los resultados sea “bastante positivo”, pero que los números destacados no necesariamente impulsen un aumento significativo en el precio de las acciones. Él opina que Nvidia podría reservar la información de mayor impacto en el mercado para revelarla en la conferencia GTC de marzo.

El precio de las acciones de Nvidia este año ha subido solo alrededor del 2%, muy por detrás del aumento del 16% del índice de semiconductores de Filadelfia en el mismo período. La competencia en chips de IA, el aumento en los costos de los chips de almacenamiento que presionan los márgenes de ganancia, y la tendencia en el gasto de capital de los grandes proveedores de servicios en la nube son algunos de los temas clave que los inversores están observando en esta temporada de resultados.

Las expectativas de rendimiento son sólidas, pero el mercado quizás ya las ha asimilado

Según las previsiones combinadas de FactSet, se espera que las ganancias ajustadas por acción de Nvidia en el cuarto trimestre sean de 1,54 dólares, con ingresos de 66,1 mil millones de dólares, de los cuales se espera que la división de centros de datos aporte 60,7 mil millones. Para el año fiscal completo, se pronostican ingresos de 213,8 mil millones de dólares, y para el primer trimestre, una previsión de ingresos de 72,9 mil millones.

El problema es que, en los últimos varios trimestres, los datos de rendimiento sólidos no han logrado impulsar el precio de las acciones. El mercado ya tiene expectativas bastante altas sobre Nvidia, y el espacio para sorpresas positivas se está reduciendo cada vez más. O’Connor opina que la atención de los inversores ya se ha desplazado anticipadamente hacia la conferencia GTC de marzo.

Estos resultados también se consideran una especie de chequeo de salud para la inversión en infraestructura de IA.

Andrew Rocco, estratega de acciones de Zacks Investment Research, afirma que los resultados de Nvidia servirán como referencia para que el mercado evalúe la salud del gasto en IA, y también revelarán el estado operativo de nuevos socios en computación en la nube como CoreWeave y Nebius Group.

La rentabilidad y la competencia, los temas clave

O’Connor señala que el aumento continuo en los precios de los chips de almacenamiento hará que uno de los focos de la conferencia telefónica sea si Nvidia podrá mantener sus márgenes de ganancia frente a la creciente presión de costos.

Otro tema importante es la competencia. Los proyectos de chips personalizados, como los tensor processing units (TPU) desarrollados en colaboración entre Google y Broadcom, están recibiendo cada vez más atención, y el mercado empieza a cuestionar si la posición dominante de Nvidia a largo plazo puede mantenerse.

Frank Lee, analista de HSBC, espera que la demanda de GPU de Nvidia siga siendo fuerte. Este año, Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft planean gastar en infraestructura de IA un total de 650 mil millones de dólares, una cifra que por sí misma demuestra la magnitud de la demanda.

Frank Lee cree que las GPU de Nvidia seguirán siendo la opción principal para la inversión en potencia de cálculo de IA en un futuro previsible. Pero cuánto durará ese “futuro previsible” es una pregunta a la que probablemente nadie pueda dar una respuesta definitiva.

Advertencias de riesgo y términos de exención de responsabilidad

El mercado tiene riesgos, y la inversión debe hacerse con precaución. Este artículo no constituye un consejo de inversión personal, ni considera los objetivos, la situación financiera o las necesidades específicas de cada usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí presentados son adecuados para su situación particular. La responsabilidad por las decisiones de inversión recae en cada uno.