El índice de tecnología de Hang Seng arrastra los pies al comenzar el año, ¿todo culpa de ByteDance?

El índice de acciones A en el primer día del Año del Buey cerró en positivo, pero hoy el índice de tecnología de Hang Seng cayó casi un 2.69% en algún momento y cerró con una caída del 2.13%, borrando todas las ganancias del Año del Buey (caída del 1.8%). Desde su pico el 2 de octubre de 2025, el índice de tecnología de Hang Seng ha retrocedido casi un 20%.

¿por qué continúa retrocediendo el índice de tecnología de Hang Seng? Actualmente, existen las siguientes opiniones principales:

Primero, el endurecimiento de la liquidez externa. El 30 de enero de 2026, el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, quien es un típico halcón inflacionario, enfatizando la “independencia” de la Fed y un dólar fuerte. Su postura a favor de reducir el balance ha generado preocupaciones globales sobre el endurecimiento de la liquidez.

Segundo, la intensificación de la competencia interna genera preocupaciones sobre el rendimiento. La competencia en servicios de entrega y en sobres rojos ha llevado a una disminución en las ganancias de empresas como Meituan y Alibaba, aumentando las preocupaciones del mercado sobre sus resultados. Anteriormente, la advertencia de ganancias de Meituan proyectaba una pérdida neta de aproximadamente 23.3 a 24.3 mil millones de yuanes en 2025, en contraste con los 35.808 mil millones de yuanes de beneficio neto en 2024, representando un cambio negativo de casi 60 mil millones de yuanes.

Tercero, el auge de nuevas fuerzas en IA aumenta la presión sobre las acciones ponderadas en Hang Seng Tech. La rápida aparición de nuevas fuerzas nacionales en IA (como ByteDance Seedance 2.0, Zhipu y MiniMax) genera competencia positiva para las acciones ponderadas en Hang Seng Tech, mientras que el mercado teme que las plataformas tradicionales de internet se vuelvan obsoletas.

Según datos de Oriental Fortune Choice, las diez principales acciones ponderadas en el índice de tecnología de Hang Seng representan el 70%, con una alta concentración. La reducción de liquidez externa y la presión de múltiples competidores han amplificado la volatilidad de las acciones ponderadas como Alibaba y Tencent, afectando así al índice Hang Seng. Los datos muestran que Alibaba ha caído un 16.38% desde octubre del año pasado, Meituan un 22.11% y Tencent un 21.57%.

Además, el producto de IA de Anthropic, Claude, ha generado preocupaciones en el mercado sobre la posible disrupción del modelo de negocio SaaS por IA, ya que Claude ha impactado sectores como software, internet, medios de comunicación y ciberseguridad en EE. UU. De manera similar, ByteDance en China también compite directamente con 6 de las 10 principales acciones ponderadas en Hang Seng Tech, que en conjunto representan el 40%. Estas seis empresas son Alibaba, Meituan, Tencent, Kuaishou, JD.com y Baidu, con competencia en comercio electrónico, nube, IA, vida local, videos cortos y búsquedas.

（Fuente: Centro de Investigación de Oriental Fortune）