Estratégia Zhongyuan: Ações A primeiro deprimidas, depois a subir Recomenda-se aos investidores adotarem uma estratégia de alocação mais equilibrada

Pontos principais

Visão geral do mercado A-shares

Sexta-feira (06 de fevereiro), o mercado A-shares apresentou uma tendência de queda inicial seguida de recuperação, com uma consolidação de leve oscilação. Na sessão matinal, o índice abriu em baixa e recuou, sendo apoiado próximo aos 4029 pontos, posteriormente estabilizando-se e recuperando-se. Durante o dia, os setores de baterias, componentes eletrônicos, eletrônica de consumo e equipamentos gerais tiveram bom desempenho; enquanto os setores de vinicultura, comércio varejista, aeroespacial e turismo/hotéis tiveram desempenho mais fraco. O índice Shanghai Composite exibiu uma característica de consolidação de leve oscilação ao longo do dia. O mercado de Growth Enterprise Market (GEM) também recuou na sexta-feira, com o índice de componentes do GEM apresentando desempenho inferior ao do mercado principal ao longo do dia.

Previsões para o futuro e recomendações de investimento

Na sexta-feira, o mercado A-shares mostrou uma tendência de queda inicial seguida de recuperação, com leve oscilação de consolidação. Na sessão matinal, o índice abriu em baixa e recuou, sendo apoiado próximo aos 4029 pontos, posteriormente estabilizando-se e recuperando-se. Os setores de baterias, componentes eletrônicos, eletrônica de consumo e equipamentos gerais tiveram bom desempenho; enquanto vinicultura, comércio varejista, aeroespacial e turismo/hotéis tiveram desempenho mais fraco. O índice Shanghai Composite e o índice do GEM têm, respectivamente, uma relação preço/lucro média de 16,75 vezes e 51,98 vezes, situando-se acima da média do mediano dos últimos três anos, indicando uma oportunidade de investimento de médio a longo prazo. Na sexta-feira, o volume de negócios totalizou 21.636 bilhões de yuans, acima da mediana do volume diário dos últimos três anos. Apesar de uma leve queda no PMI oficial de manufatura em janeiro, os PMI de manufatura de equipamentos e de alta tecnologia permanecem na zona de expansão, indicando uma contínua otimização da estrutura industrial. Os efeitos das políticas de estabilização do crescimento devem se manifestar gradualmente no primeiro trimestre. Este período costuma ser o de maior liquidez ao longo do ano, com o Banco Central mantendo uma postura de política monetária relativamente acomodatícia. A nomeação do novo presidente do Federal Reserve gerou uma reavaliação do ritmo de redução de juros, levando a uma recuperação de curto prazo do índice do dólar, o que pode exercer alguma pressão sobre os fluxos de capital para mercados emergentes. Recomenda-se uma estratégia de alocação mais equilibrada, mantendo o foco em tecnologia de crescimento, como IA e manufatura de alta tecnologia, ao mesmo tempo em que se observa oportunidades futuras em setores de consumo. A probabilidade de o índice Shanghai Composite continuar uma leve tendência de alta consolidada é elevada. É importante acompanhar de perto dados macroeconômicos, mudanças na liquidez internacional e diretrizes políticas. Para o curto prazo, recomenda-se atenção às oportunidades de investimento nos setores de baterias, componentes eletrônicos, eletrônica de consumo e equipamentos gerais.

Aviso de risco: Recessão inesperada no exterior pode impactar a recuperação econômica doméstica; o progresso das políticas internas e da recuperação econômica pode ficar aquém do esperado; perturbações macroeconômicas inesperadas; mudanças políticas imprevistas; alterações nas relações internacionais podem modificar o ambiente econômico; aperto inesperado na liquidez macro global; aumento da volatilidade internacional.

Corpo do relatório

1. Visão geral da tendência do mercado A-shares

Sexta-feira (06 de fevereiro), o mercado A-shares apresentou uma tendência de queda inicial seguida de recuperação, com leve consolidação. Na sessão matinal, o índice abriu em baixa e recuou, sendo apoiado próximo aos 4029 pontos, posteriormente estabilizando-se e recuperando-se. Os setores de baterias, componentes eletrônicos, eletrônica de consumo e equipamentos gerais tiveram bom desempenho; enquanto vinicultura, comércio varejista, aeroespacial e turismo/hotéis tiveram desempenho mais fraco. O índice Shanghai Composite fechou em 4065,58 pontos, queda de 0,25%; o índice Shenzhen Component fechou em 13906,73 pontos, queda de 0,33%; o índice ChiNext caiu 0,71%; e o índice do GEM caiu 0,73%. Os dois mercados, de Xangai e Shenzhen, tiveram um volume total de negociações de 21.636 bilhões de yuans, uma redução em relação ao dia anterior.

No que diz respeito aos pontos de destaque durante o dia, mais de 50% das ações subiram, com setores de mineração, metais energéticos, joias, baterias e matérias-primas químicas liderando os ganhos; enquanto setores de comércio varejista, vinicultura, turismo/hotéis, aeroespacial e mídia cultural apresentaram maiores quedas. Os setores de baterias, produtos químicos, componentes eletrônicos, metais pequenos e eletrônica de consumo tiveram maior fluxo de capital líquido entrando; enquanto os setores de equipamentos de comunicação, serviços de internet, mídia cultural, desenvolvimento de software e metais não ferrosos tiveram maior saída de capital líquido.

2. Previsões para o futuro e recomendações de investimento

Na sexta-feira, o mercado A-shares apresentou uma tendência de queda inicial seguida de recuperação, com leve oscilação de consolidação. Na sessão matinal, o índice abriu em baixa e recuou, sendo apoiado próximo aos 4029 pontos, posteriormente estabilizando-se e recuperando-se. Os setores de baterias, componentes eletrônicos, eletrônica de consumo e equipamentos gerais tiveram bom desempenho; enquanto vinicultura, comércio varejista, aeroespacial e turismo/hotéis tiveram desempenho mais fraco. O índice Shanghai Composite e o índice do GEM têm, respectivamente, uma relação preço/lucro média de 16,75 vezes e 51,98 vezes, situando-se acima da média do mediano dos últimos três anos, indicando uma oportunidade de investimento de médio a longo prazo. Na sexta-feira, o volume de negócios totalizou 21.636 bilhões de yuans, acima da mediana do volume diário dos últimos três anos. Apesar de uma leve queda no PMI oficial de manufatura em janeiro, os PMI de manufatura de equipamentos e de alta tecnologia permanecem na zona de expansão, indicando uma contínua otimização da estrutura industrial. Os efeitos das políticas de estabilização do crescimento devem se manifestar gradualmente no primeiro trimestre. Este período costuma ser o de maior liquidez ao longo do ano, com o Banco Central mantendo uma postura de política monetária relativamente acomodatícia. A nomeação do novo presidente do Federal Reserve gerou uma reavaliação do ritmo de redução de juros, levando a uma recuperação de curto prazo do índice do dólar, o que pode exercer alguma pressão sobre os fluxos de capital para mercados emergentes. Recomenda-se uma estratégia de alocação mais equilibrada, mantendo o foco em tecnologia de crescimento, como IA e manufatura de alta tecnologia, ao mesmo tempo em que se observa oportunidades futuras em setores de consumo. A probabilidade de o índice Shanghai Composite continuar uma leve tendência de alta consolidada é elevada. É importante acompanhar de perto dados macroeconômicos, mudanças na liquidez internacional e diretrizes políticas. Para o curto prazo, recomenda-se atenção às oportunidades de investimento nos setores de baterias, componentes eletrônicos, eletrônica de consumo e equipamentos gerais.

(Origem: Zhongyuan Securities)