Resumen de la llamada de resultados del año completo 2025 de Banque Cantonale Vaudoise (XSWX:BCVN): Navegando …

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Sáb, 14 de febrero de 2026 a las 10:03 AM GMT+9 3 min de lectura

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**Ingresos:** Estables con una ligera disminución del 0.4%.

**Beneficio neto:** CHF 430 millones, una disminución del 2% respecto al año anterior.

**Dividendo:** Propuesto en CHF 4.40, sin cambios respecto al año pasado.

**Crecimiento de préstamos hipotecarios:** Aumentó un 5%.

**Crecimiento de depósitos de clientes:** Aumentó un 4%.

**Ingresos por intereses netos (NII):** Disminuyeron en CHF 28 millones.

**Ingresos por comisiones:** Aumentaron en CHF 25 millones.

**Ingresos por operaciones de trading:** CHF 195 millones, estables respecto al año anterior.

**Gastos operativos totales:** Casi estables, con un cambio de otros costos operativos a costos de personal.

**Nuevos fondos netos:** CHF 3.8 mil millones.

**Índice de CET1 (Common Equity Tier 1):** 18%.

**Índice de cobertura de liquidez (LCR):** En niveles cómodos.

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Fecha de publicación: 12 de febrero de 2026

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, por favor consulte la transcripción completa de la llamada.

Puntos positivos

Banque Cantonale Vaudoise (XSWX:BCVN) reportó un sólido beneficio neto de CHF 430 millones, solo un 2% menos que el año anterior, a pesar de entornos de tasas de interés desafiantes.

El modelo de negocio diversificado del banco ayudó a compensar la reducción en ingresos por intereses con un aumento en los negocios de comisiones.

La banca minorista mostró un rendimiento fuerte con préstamos hipotecarios en aumento del 5% y depósitos de clientes creciendo un 4%.

El banco mantuvo calificaciones financieras estables de S&P y Moody's, y recibió mejores calificaciones ESG del Carbon Disclosure Project.

Las divisiones de gestión de patrimonio y trading tuvieron buen desempeño, con ingresos por trading estables y productos estructurados en fuerte expansión.

Puntos negativos

Los ingresos por intereses antes de la gestión del balance disminuyeron en CHF 31 millones, indicando presión sobre los ingresos por intereses netos.

Los ingresos por intereses netos (NII) del banco bajaron en CHF 28 millones, reflejando desafíos en el entorno de tasas de interés.

Las operaciones de financiamiento comercial permanecen en niveles bajos debido a incertidumbres geopolíticas, con solo un aumento del 8%.

Hubo un ligero aumento en provisiones para pymes, aunque los niveles de incumplimiento en general permanecen bajos.

La relación préstamo-depósito del banco ha estado en aumento, lo que podría representar un riesgo si continúa creciendo sin control.

Aspectos destacados de preguntas y respuestas

P: ¿Por qué Banque Cantonale Vaudoise no proporcionó ninguna perspectiva o guía para el futuro? R: Pascal Kiener, CEO, explicó que BCV tiene un modelo de negocio estable, y proporcionar una guía específica podría generar discusiones innecesarias si hay desviaciones leves de los resultados esperados. El banco prefiere no emitir guías para evitar la necesidad de advertencias de beneficios, ya sean positivas o negativas.

La historia continúa  

P: ¿Por qué se mantuvo el dividendo sin cambios este año a pesar de beneficios estables? R: Thomas Paulsen, CFO, señaló que los resultados extraordinarios del año anterior llevaron a un dividendo más alto. Este año, la decisión de mantener el dividendo en CHF 4.40 refleja un enfoque cauteloso dado el entorno económico actual. El banco busca equilibrar mantener un dividendo estable y adaptarse a las condiciones económicas.

P: ¿Cómo planea BCV gestionar su ratio CET1, que se considera excesivo? R: Thomas Paulsen afirmó que el banco considera que un ratio CET1 del 14-15% es óptimo. El ratio actual más alto se debe en parte a cambios regulatorios favorables. Con el tiempo, el banco espera que el ratio disminuya ligeramente a medida que continúa su política de dividendos y gestiona el crecimiento de activos ponderados por riesgo.

P: ¿Cuál es el enfoque de BCV respecto a la IA y cómo se está implementando? R: Pascal Kiener destacó que la IA se ve como una herramienta importante para el futuro, similar a Internet. BCV está implementando IA en áreas como generación de clientes potenciales para gestores de relaciones con clientes y prevención de fraudes. Sin embargo, los beneficios completos de la IA tomarán tiempo en realizarse, y el banco no anticipa ahorros inmediatos significativos en costos ni aumentos en ingresos.

P: ¿Es preocupante para BCV el aumento de la relación préstamo-depósito? R: Pascal Kiener reconoció la tendencia de aumento en la relación préstamo-depósito en los bancos cantonales, no solo en BCV. Aunque el banco está monitoreando esta tendencia, actualmente no la considera un problema mayor, pero mantiene cautela para mantener una estrategia de financiamiento equilibrada.

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, por favor consulte la transcripción completa de la llamada.

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