¡Nueve caídas consecutivas! Amazon, la de mayor gasto de capital, entra en mercado bajista, los inversores "votan con los pies" por Mag 7

El precio de las acciones de Amazon lleva nueve caídas consecutivas. El jueves entró en mercado bajista técnico, convirtiéndose en la segunda compañía del Mag7 en caer en mercado bajista, y el viernes continuó cayendo. Los inversores lanzaron una fuerte resistencia contra los planes agresivos de gasto en inteligencia artificial de los gigantes tecnológicos, lo que provocó una caída significativa en estas acciones estrella.

El viernes, el precio de las acciones de Amazon cerró en 198.79 dólares, con una caída de más del 23% respecto a su máximo reciente, y el jueves pasado rompió oficialmente el umbral del mercado bajista. Entre los cuatro principales proveedores de servicios en la nube, Amazon planea el mayor gasto de capital para 2026, alcanzando los 200 mil millones de dólares. Se espera que Amazon, Microsoft, Meta y Alphabet en conjunto gasten un total de 650 mil millones de dólares en IA en 2026.

Meta podría convertirse en el próximo miembro del Mag7 en caer en mercado bajista. Al cierre del viernes, ha caído un 19.6% desde su máximo del año pasado, y solo le falta un 0.4% para alcanzar el umbral del 20% de caída que define un mercado bajista. Aunque los ingresos y beneficios del cuarto trimestre de Meta superaron las expectativas de Wall Street, el aumento en el gasto en IA y la presión sobre los márgenes de beneficio han afectado la confianza de los inversores.

Microsoft fue el primer miembro del Mag7 en entrar en mercado bajista. Sus acciones cayeron en mercado bajista el 29 de enero, después de que el día anterior la compañía reportara un crecimiento en su negocio en la nube Azure que no cumplió con las expectativas de los inversores. Al cierre del viernes, las acciones de Microsoft han caído un 27.8% respecto a su máximo reciente.

(Gráficos de Amazon, Microsoft y Meta en el último año)

Los inversores rotan dentro del Mag7, evidenciando una creciente presión sobre el flujo de caja libre

Mike Treacy, vicepresidente de riesgos de Apex Fintech Solutions, afirmó que las recientes ventas reflejan una creciente diferenciación entre los miembros del Mag7. Desde el otoño pasado, los inversores han retirado fondos de las operaciones relacionadas con OpenAI vinculadas a Microsoft, Nvidia y Oracle, y han favorecido el ecosistema de Alphabet y Broadcom.

Treacy señaló que la pila tecnológica verticalmente integrada de Alphabet en cierta medida contrarresta las preocupaciones por el gasto excesivo, evitando que la acción sufra el impacto más severo de las ventas en tecnología. El precio de las acciones de Alphabet cerró el jueves con una caída del 9.2% respecto a su máximo reciente. Treacy afirmó que la autosuficiencia de Google debería recibir una prima relativa en comparación con otras empresas, que podrían verse afectadas por algún eslabón desfavorable en la cadena de suministro.

Las acciones de Amazon, Microsoft y Meta han sufrido impactos mayores, ya que los inversores carecen de confianza en que estos gastos en IA puedan generar suficientes retornos de inversión. Para Amazon, el aumento en el nivel de gasto de capital podría hacer que su flujo de caja libre en este año se vuelva negativo, lo que significa que la compañía tendrá que comenzar a emitir deuda para captar más capital.

Treacy considera que el próximo catalizador importante para las operaciones en IA será el informe de resultados que Nvidia publicará el 25 de febrero. Este informe mostrará si la fiebre por la IA está enfriándose o si Nvidia ha logrado captar los decenas de miles de millones de dólares que sus principales clientes están invirtiendo en el sector.

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