Hong Kong Fortalece la Custodia y Regulación de Activos Digitales en medio de la Transformación Fintech

Hong Kong sedang mengalami transformación significativa en su enfoque regulatorio hacia los activos digitales. En un foro cerrado en Davos, asistiendo al Foro Económico Mundial anual, el Secretario de Finanzas de Hong Kong, Paul Chan Mo-po, expresó el compromiso del gobierno de construir un marco que combine innovación tecnológica con garantías de estabilidad financiera. La estrategia de Hong Kong refleja esfuerzos por posicionarse como un centro fintech regional responsable, con un enfoque especial en los mecanismos de custodia y supervisión de activos virtuales.

Fundamentos Regulatorios: Transparencia, Estabilidad y Estándares de Custodia

Chan enfatizó que en una era donde las finanzas y la tecnología están cada vez más integradas, se requiere un marco de supervisión que apoye el desarrollo del mercado mientras gestiona los riesgos sistémicos. El principio principal de Hong Kong es “misma actividad, mismo riesgo, misma regulación”, una directriz que sirve de base para el desarrollo de un mercado sostenible.

Según funcionarios de Hong Kong, los activos digitales tienen el potencial de mejorar la transparencia de las transacciones, fortalecer los mecanismos de gestión de riesgos y permitir un flujo de capital más eficiente. En particular en lo que respecta a la custodia o almacenamiento de activos, Hong Kong ha desarrollado estándares estrictos para garantizar la protección de los inversores. El gobierno y las autoridades regulatorias se ven a sí mismos como facilitadores del mercado, implementando políticas que equilibran la facilidad de hacer negocios con la protección del consumidor.

Logros Concretos y Programas Piloto

Hong Kong ha demostrado un compromiso real con la innovación fintech en los últimos tres años. Desde 2023, la ciudad ha emitido tres lotes de bonos verdes equipados con tecnología de tokenización, alcanzando un valor total de US$2,1 mil millones. Este paso muestra cómo Hong Kong integra la tecnología blockchain con instrumentos financieros tradicionales.

Además, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó en noviembre de 2025 un programa piloto que facilita transacciones usando depósitos tokenizados y activos digitales. Este programa permite pruebas prácticas de mecanismos de custodia para activos digitales en un entorno controlado, brindando una visión de cómo se puede implementar de manera segura la tecnología emergente.

Hong Kong también mantiene un régimen de licencias claro para plataformas de comercio de activos virtuales, creando un ecosistema transparente para los participantes del mercado.

Desafíos de la Industria: Cambios en los Requisitos de Licencias

Aunque el gobierno promueve claridad regulatoria, la industria enfrenta desafíos serios relacionados con los cambios propuestos. La Asociación Profesional de Valores y Futuros de Hong Kong presentó objeciones a la propuesta de la Comisión de Valores y Futuros para eliminar la exención “de minimis” del 10% que ha sido válida para los gestores de activos licenciados Tipo 9.

En el sistema actual, los gestores de activos pueden asignar hasta el 10% de sus fondos bajo gestión a activos virtuales sin necesidad de una licencia separada, siempre que informen a los reguladores. La propuesta de cambio eliminará este límite, lo que significa que cualquier nivel de exposición a criptomonedas requerirá una licencia completa y separada.

La asociación teme que estos cambios aumenten significativamente la carga de cumplimiento para las empresas que solo exploran pequeñas asignaciones a activos digitales, en lugar de aquellas que operan estrategias basadas en criptomonedas completas. Los mayores costos y la mayor complejidad administrativa podrían ser un obstáculo para que los gestores de activos tradicionales participen en el sector cripto.

Estándares Internacionales de Custodia y Cumplimiento en Capas

Las autoridades regulatorias también proponen requisitos de custodia más estrictos, en línea con el Marco de Reporte de Activos Cripto que sigue los estándares de la OCDE. Este enfoque ampliará la supervisión a empresas que anteriormente estaban fuera del alcance de la regulación de valores tradicional.

El bufete de abogados local JunHe LLP describe estas propuestas como cambios sustanciales en el panorama de expectativas regulatorias. Los estándares de custodia más estrictos son una parte integral del esfuerzo de Hong Kong por garantizar la protección de los activos de los clientes y la transparencia en el ecosistema digital.

El Camino Regulatorio de Hong Kong hacia Estándares Globales

La transformación regulatoria de Hong Kong refleja un esfuerzo serio por equilibrar dos intereses a menudo contrapuestos: impulsar la innovación fintech y garantizar la integridad del mercado. Al adoptar estándares internacionales de custodia, requisitos de licencia claros y una transparencia en los informes basada en marcos globales, Hong Kong se posiciona como un centro fintech responsable y confiable.