Elon Musk veio fazer uma pesquisa, e o preço das ações atingiu o limite de alta! Duan Yongping aumentou a sua posição em Moutai, com lucros não realizados de milhões!

Uma, Dados de Mercado

Duas, Análise de Mercado
O índice continua a recuperar, o grande candle negro deixado anteontem foi recuperado. Mas o volume ainda está a diminuir, passando de um mercado de 3 biliões para 2,5 biliões, muitos fundos começaram a descansar para o Ano Novo.

Os dados de mercado de hoje, quer seja em números de subida e descida, quer nos limites de alta e baixa, estão semelhantes aos de ontem. A única coisa constante é a rotação de temas, sendo ontem o mercado dominado pelo rebote do espaço comercial e das baterias.

O espaço comercial abriu em alta, mas foi pressionado novamente. Ontem, Chen Xiaoqun comprou 9 bilhões em desenvolvimento espacial, uma líder com valor de mercado de 500 bilhões, com rebotes também. Hoje, foi oferecido um prémio de 7 pontos percentuais, o que é bastante bom. A信维通信 teve um desempenho mais difícil, sendo pressionada o dia todo. O espaço comercial ainda está a oscilar, mas não acabou; após a especulação emocional, os fundos procurarão ações com lógica para investir, como há um ano atrás, na robotização.

As células fotovoltaicas, com a líder Shuangliang Energy Saving a fazer duas sessões de limite de alta consecutivas, e JunDa股份 a seguir uma estrutura de tendência. Na tarde, Jinko Energy, TCL Zhonghuan e GCL Integration continuaram a subir até o limite de alta, com notícias de que a equipa de Elon Musk veio fazer uma inspeção, e GCL Integration confirmou a notícia após o fecho. Recentemente, ações relacionadas a Musk têm uma grande popularidade.

Anteriormente, Musk afirmou no Fórum de Davos que a SpaceX e a Tesla planeiam construir, nos próximos três anos, uma capacidade total de 200GW de energia fotovoltaica nos EUA, principalmente para centros de dados terrestres e satélites de energia AI no espaço. Recentemente, Musk decidiu fundir a SpaceX com a xAI e está a promover ativamente a sua entrada na bolsa.

Na área de IA, a recuperação de ontem foi fraca, e hoje ainda mais fraca. Ao mesmo tempo, a Nvidia no estrangeiro caiu 3%, enquanto na China, XinYisheng e Zhongji foram atingidas por fundos, caindo até 10%, devido a novas tecnologias. CPO e OCS são tecnologias de próxima geração para comunicações óticas, e o aparecimento de novas tecnologias poderá impactar a quota de mercado de XinYisheng e Zhongji. Por outro lado, as aplicações de IA tiveram um desempenho ainda pior, com Kunlun Wanwei a atingir um pico de 14 pontos antes de recuar, e ações populares como Lido, Blue Focus e Wangsu Technology a registarem grandes candles negras.

Hoje, o setor de energia foi o melhor, com o carvão a subir mais de 7%. Como não é uma linha principal, não entrarei em detalhes. A média do preço das ações subiu 0,5%, mas o sentimento está dividido, com muitas ações populares a recuar.

Três, Notícias

1. Fundo de Ações de Prata do Estado
   O Fundo de Prata do Estado, da China Merchants Securities, tem sido muito controverso recentemente. Caiu três dias consecutivos com limites diários, com uma queda de 31,5% no valor líquido num único dia! Isto estabeleceu um recorde de queda diária para fundos abertos. Quando os investidores acordaram, descobriram que os seus ativos tinham sido reduzidos a 70%, o que é difícil de suportar. Aceitam a derrota, é uma questão de princípio. A controvérsia atual centra-se nas regras.

A gestora do fundo alterou o valor de avaliação à meia-noite. Este fundo investe principalmente em futuros de prata domésticos, que têm um limite de variação de 17%. Mas o preço internacional da prata caiu recentemente de forma épica, muito além desse limite. Após o fecho, a gestora decidiu reavaliar o valor líquido com base na queda real do mercado internacional. Esta recalibração resultou numa queda surpreendente de 31,5%. Muitos acham injusto. A lógica da gestora é que isto não é um duplo padrão, mas uma questão de justiça. Se não ajustarem, quem resgatar primeiro poderá sair com um valor inflacionado, deixando os prejuízos reais para os restantes, o que pode causar um pânico de retirada.

Apesar de já ter caído três dias seguidos, o preço no mercado interno ainda apresenta um prémio de 64,6% em relação ao valor líquido.

2. Resultados de Gestoras Privadas
   O relatório de 2025 das gestoras privadas foi divulgado, com os grandes fundos de mais de 10 mil milhões a obterem uma média de 32,77%. Das 75 gestoras privadas de mais de 10 mil milhões, quase 99% tiveram retorno positivo. A campeã foi a Lingjun Investment, com um retorno superior a 73%, seguida pela Huanfan Quantitative. Para um dado mais doloroso, no ano passado, contas com menos de 100 mil yuan tiveram uma taxa de perda de 98%. Então, onde foi o dinheiro dos investidores individuais? Já devem ter uma ideia.

3. Aumento de posição de Duan Yongping em Moutai
   Duan Yongping revelou que, a 27 de janeiro, vendeu 1,5 milhões de ações da China Shenhua H-shares, e comprou cerca de 100 milhões de yuan em Moutai, fazendo uma compra de fundo preciso. E o que aconteceu? O preço do Moutai subiu mais de 12% nos dias seguintes, com um lucro flutuante superior a 10 milhões. Recentemente, ele elogiou o aplicativo “iMoutai”, dizendo que resolveu problemas de falsificação e dificuldade na compra de vinho, como se tivesse “recriado um ou dois Moutai”.

Muita gente diz que Duan Yongping é a versão chinesa de Buffett. Eu analisei as suas citações dos últimos dez anos, e realmente fala bem. A sua lógica central é uma frase: “Comprar ações é comprar empresas”. Para ele, investir não é jogar com códigos, mas tornar-se acionista de um bom negócio. As empresas que ele mantém em carteira não ultrapassam as dez, como se a vida tivesse apenas 20 oportunidades de investimento, devendo ser usadas em negócios que realmente conhece.