La SEC de EE. UU.: Las acciones tokenizadas siguen bajo la regulación de las leyes de valores

Según DL News, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha emitido recientemente directrices que establecen claramente que los valores tokenizados (incluidas las acciones tokenizadas) no están sujetos a la normativa actual de la ley de valores debido a cambios en la forma técnica. Las leyes federales de valores como registro, divulgación, reporte y antifraude se aplican independientemente de si los valores se emiten o registran en cadena o fuera de la cadena.

La SEC enfatiza que la esencia de los valores tiene prioridad sobre la forma técnica, y que la tokenización es simplemente un cambio en la forma en que se emiten y registran, no sus atributos legales. Esta declaración proporciona a emisores y gestores de activos expectativas de cumplimiento más claras, y se espera que fomente que las instituciones financieras más tradicionales prueben la tokenización de valores. Las directrices también clasifican los valores tokenizados en dos categorías: una está respaldada y emitida directamente por el emisor original; La segunda se emite y es apoyada por una organización externa.

Incluso si los tokens emitidos por terceros no otorgan a los titulares derechos de participación, derecho de voto o de información, siempre que impliquen atributos de valores, siguen estando sujetos a las leyes de valores. Sin embargo, la SEC aún no ha proporcionado una vía regulatoria clara para la negociación en el mercado secundario de valores tokenizados. Actualmente, algunas acciones tokenizadas han llegado fuera de Estados Unidos, como Robinhood, que ha lanzado más de 2.000 tokens de acciones estadounidenses en Europa bajo el marco MiCA.

La industria cree que la guía ayudará a reducir la incertidumbre en el cumplimiento normativo, pero la implementación a gran escala del mercado estadounidense aún depende de avances legislativos como la Clarity Act, que recientemente se ha pospuesto nuevamente debido a diferencias en el sector.