Ações de Xangai voltaram a 4100 pontos nesta tarde! Sobre as ações A, hoje há uma boa notícia e uma má notícia

2月4日， mercado em fundo e recuperação, o índice de Xangai voltou a 4100 pontos, o índice de Shenzhen virou para o verde, e o índice de ChiNext reduziu a queda na tarde. Até o fechamento, o índice de Xangai subiu 0,85%, o de Shenzhen subiu 0,21%, e o índice de ChiNext caiu 0,4%.

Em termos de setores, o conceito de carvão liderou uma onda de limites diários, o conceito de fotovoltaica espacial explodiu; aeroportos, navegação, imobiliário, energia de hidrogénio e outros setores apresentaram desempenho ativo. Quanto às quedas, os setores de aplicações de IA, metais preciosos, hardware de capacidade de cálculo lideraram as perdas.

Mais de 3200 ações de todo o mercado subiram. O volume de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 2,48 trilhões de yuans, uma redução de 633 milhões em relação ao dia de negociação anterior.

Após uma grande queda na segunda-feira e uma forte recuperação na terça-feira, o tema do A-Share hoje é “consolidação”.

O desempenho dos índices foi divergente, mas todos se fortaleceram na tarde.

Dos três principais índices, o índice de Xangai repetidamente tentou subir, retornando na tarde ao nível de 4100 pontos; enquanto o de Shenzhen e o de ChiNext tiveram um desempenho relativamente fraco.

Nos outros principais índices, o índice de peso e ativos centrais, como o SSE 50, o CSI 300 e o índice de dividendos, também mostraram força crescente.

Isto está relacionado a uma boa notícia que temos observado — o fim das vendas de grandes fundos.

Os dados mostram que alguns ETFs de base ampla, como o CSI 300, o CSI 500, o CSI 1000, que tiveram uma saída líquida contínua e significativa anteriormente, apresentaram ontem (3 de fevereiro) uma pequena entrada líquida.

Top 10 ETFs com maior entrada líquida em 3 de fevereiro

Situação recente de variação de cotas do ETF CSI 300 Huatai-PineBridge

Embora o fluxo de fundos de hoje (quarta-feira) ainda não tenha sido divulgado, o volume de negociação dos dez principais ETFs de base ampla não difere muito do de ontem, e os índices relacionados tiveram uma leve alta, o que permite uma avaliação preliminar de que não houve uma grande saída líquida de fundos durante o dia, e que provavelmente continuará havendo entrada líquida.

Com base na recuperação do índice de Xangai após atingir o mínimo de 4002 pontos na véspera, se os grandes fundos não “pressionarem” o mercado, é provável que o fundo de curto prazo do índice já tenha se formado.

As boas notícias acabaram, agora vamos compartilhar uma notícia menos boa.

Mesmo que o índice tenha se estabilizado e recuperado, com a diferenciação de desempenho dos setores, o mercado de curto prazo está se tornando “confuso”.

O sinal mais evidente é que o ritmo de rotação está cada vez mais rápido.

Dados mostram que, entre os índices setoriais, de segunda a quarta-feira, apenas um setor conseguiu subir continuamente na lista de maiores altas — equipamentos fotovoltaicos.

Outros setores em alta, como metais preciosos e metais não ferrosos, após uma forte queda na segunda-feira e uma recuperação na terça-feira, tiveram uma expectativa de continuação da recuperação dos preços das commodities na quarta-feira, mas o desempenho de hoje não foi satisfatório;

Além disso, setores como equipamentos de comunicação (CPO) e espaço comercial, que lideraram a recuperação na terça-feira, geralmente também têm potencial de “fortalecimento de força” na quarta-feira, mas seu desempenho real também ficou aquém do esperado.

Setores como semicondutores e aplicações de IA, que recuaram na segunda e na quarta-feira, tiveram uma recuperação na terça-feira que também pareceu um pouco “estranha”.

A rotação rápida faz com que o sentimento de fundos de curto prazo seja — seguir o mercado alto no dia seguinte provavelmente resultará em perdas, e comprar na baixa não garante retorno positivo no dia seguinte.

Com a aproximação do Ano Novo Chinês, esses fundos ativos tendem a “retirar fundos para o feriado” ou esperar até os últimos dias de negociação para apostar nas notícias durante o feriado, o que naturalmente afetará o ecossistema de curto prazo recente.

Claro que reclamar não resolve o problema de perdas, “adaptar-se” é o caminho para sobreviver.

Relatório do Huaxi Securities indica que, na terça-feira, o mercado reagiu em alta geral, mas a dificuldade de apostar em temas ainda é alta. Acredita-se que a diferença nesta rodada de forte queda e recuperação em relação às anteriores é que, anteriormente, a expectativa de estabilização do mercado era mais sólida, enquanto a orientação política para uma “corrida lenta para o boi” nesta rodada não é um ambiente propício para altas contínuas de temas.

No entanto, ainda há temas em formação de impulso. Por exemplo, a narrativa da indústria de aplicações de IA continua avançando, o mercado está ativo, mas o desempenho é mediano, podendo surgir uma tendência de “surpresa” no futuro. O mercado de capacidade de cálculo também merece atenção, mas sua estrutura interna pode se dividir ainda mais. Setores como comunicação óptica, PCB e equipamentos semicondutores tiveram desempenho destacado, mas as ações principais de hardware de capacidade de cálculo que tiveram altas expressivas no ano passado não tiveram um bom desempenho, indicando que os fundos, ao buscar ações de bom desempenho e potencial de resiliência, continuam a evitar ações de alta valorização ou aguardam uma nova rodada de ajustes para participar.

Por fim, vamos dar uma olhada em alguns setores que merecem atenção por liderar as altas.

(1) Equipamentos fotovoltaicos, ou fotovoltaica espacial

No aspecto de notícias, a SpaceX, que está acelerando seu IPO, anunciou que adquiriu a xAI, e Musk também afirmou que, após a aquisição, a SpaceX avançará com planos de implantação de data centers no espaço. Anteriormente, Musk propôs que a SpaceX e a Tesla planejassem construir, nos próximos três anos, uma capacidade total de 200 GW de produção de energia fotovoltaica nos EUA.

Alguns meios de comunicação relataram que, de várias fontes da cadeia industrial, Musk e sua equipe estão “explorando” a cadeia de produção de energia fotovoltaica na China.

Relatório do China International Capital Corporation (CICC) aponta que, no contexto de crescimento vigoroso da navegação espacial comercial, a energia fotovoltaica espacial, como núcleo da atualização do sistema de energia, está avançando para uma nova fase de atualização tecnológica e entrega industrial, impulsionada pelo desenvolvimento de constelações em grande escala.

(2) Setores de carvão, gelo combustível e energia de hidrogénio “novo e antigo”

Segundo relatos, na terça-feira, um funcionário do setor de mineração na Indonésia afirmou que, devido ao grande plano de redução de produção do governo indonésio, as mineradoras do país suspenderam as exportações de carvão spot. A cota de produção concedida às principais mineradoras no mês passado foi reduzida em 40% a 70% em relação ao nível de 2025, como parte do plano de impulsionar os preços do carvão.

Além disso, a parada de produção durante o Ano Novo Chinês é uma rotina sazonal anual. A Zhaocai Information aponta que o feriado de mineradoras privadas, com férias coletivas, e a paralisação temporária de mineradoras estatais, levarão a uma redução na produção de carvão refinado doméstico em fevereiro em relação a janeiro, e as reformas de capacidade decorrentes das novas regulamentações devem impactar a produção de carvão refinado em 4,5 milhões de toneladas entre fevereiro e março, representando 12% da produção trimestral.

CITIC Securities afirma que, na segunda metade de 2025, o ciclo de alta do setor de carvão já começou a se recuperar, e as empresas listadas em 2026 podem ver melhorias nos resultados, com uma fase de alta prevista para o setor em 2026.

No que diz respeito à energia de hidrogénio, o Guojin Securities afirma que a maior diferença entre o “14º Plano Quinquenal” e o “15º Plano Quinquenal” é a maior urgência das políticas e a maior infraestrutura de suporte, com a segunda metade da revolução energética — descarbonização fora do setor elétrico, com o hidrogénio e amônia como vetores energéticos essenciais, trazendo uma grande oportunidade de desenvolvimento para toda a cadeia industrial.

(3) Cerveja destilada

O setor de bebidas destiladas abriu em baixa e fechou em alta, com oscilações na parte da tarde. Embora o aumento não tenha sido grande, o gráfico diário registrou três dias consecutivos de alta (com uma leve recuperação na terça-feira), sendo uma das poucas áreas com continuidade recente.

Relatório do CITIC Construction Investment aponta que, até 2026, o setor de bebidas destiladas deve atingir o fundo, com aumento da participação de mercado das principais marcas, e há boas perspectivas de uma oportunidade de investimento de uma década na fase pré-Festival da Primavera.

À primeira vista, a energia fotovoltaica, as novas energias e a cerveja destilada subiram no mesmo dia — e surge a pergunta: que ano é hoje?

(Origem: Daily Economic News)