Por que este jogador de fintech negligenciado pode transformar o setor bancário na América Latina

A maioria dos investidores persegue ações de inteligência artificial que chamam a atenção, mas oportunidades verdadeiramente transformadoras muitas vezes escondem-se à vista de todos. A Nu Holdings representa precisamente este tipo de jogador subestimado — uma empresa que estabeleceu domínio no mercado durante a revolução fintech no Brasil, permanecendo em grande parte ausente das discussões de investimento mainstream. Com uma expansão agressiva para o México e Colômbia, espaço substancial para aprofundar relações com clientes existentes e caminhos claros para a rentabilidade, a Nu pode oferecer retornos excecionais para aqueles dispostos a olhar além do consenso obcecado por IA.

A jornada que fez a Nu Holdings ser negligenciada também explica o seu potencial. Quando a empresa foi lançada, ela enfrentou um problema fundamental: o sistema bancário tradicional do Brasil permanecia em grande parte inacessível aos cidadãos comuns. Barreiras elevadas de entrada excluíam completamente as populações de baixa renda, enquanto mesmo clientes mais abastados enfrentavam inconvenientes e opções limitadas. Os fundadores da Nu resolveram isso através de uma plataforma digital fácil de usar que democratizou o acesso a serviços financeiros essenciais. Na última década, essa abordagem ressoou de tal forma que mais de 60% de toda a população brasileira agora utiliza a plataforma, abrangendo todas as categorias demográficas.

Entrando em Três Grandes Mercados

A verdadeira história de crescimento vai além da impressionante penetração doméstica no Brasil. A Nu começou a estabelecer operações nos maiores centros populacionais da América Latina — México e Colômbia. Até ao terceiro trimestre de 2025, a empresa tinha capturado 14% da população adulta do México e 10% da população adulta da Colômbia, apesar de ser relativamente nova nesses mercados. Durante esse mesmo trimestre, a Nu integrou 4,3 milhões de novos membros, demonstrando a velocidade de aquisição de clientes na região.

Essa expansão representa apenas o capítulo inicial. A revolução do banking digital na América Latina ainda está na sua infância, com milhões de cidadãos não bancarizados ou sub-bancarizados ainda procurando alternativas às finanças tradicionais. À medida que os ambientes regulatórios amadurecem e a penetração de smartphones aumenta, a Nu está posicionada para conquistar ganhos de quota substanciais. A empresa está também a perseguir a entrada nos Estados Unidos, sinalizando ambições além das fronteiras da América Latina.

A Oportunidade de Monetização Ainda por Explorar

Para além de adquirir novos clientes, a gestão identificou uma oportunidade igualmente atraente: monetizar a base existente de mais de 60 milhões de utilizadores brasileiros. Atualmente, a Nu gera receita principalmente a partir de taxas de transação e juros sobre depósitos. No entanto, a plataforma começou a introduzir serviços sofisticados dirigidos a segmentos mais abastados, incluindo gestão de património e produtos bancários premium. Estas não são iniciativas especulativas — representam uma procura genuína dos clientes, que se tornaram cada vez mais dependentes da Nu como sua principal instituição financeira.

Este potencial de cross-selling poderia amplificar dramaticamente a rentabilidade sem que a empresa precise de adquirir clientes caros. À medida que a base de utilizadores se envolve mais profundamente na plataforma e realiza atividades financeiras mais complexas, a receita média por utilizador deve expandir-se substancialmente. Para uma empresa que já opera em escala, com efeitos de rede a seu favor, isto representa uma alavanca de crescimento particularmente poderosa.

O Que a Saída do Buffett Revela

O apoio inicial da Berkshire Hathaway à Nu antes da sua oferta pública inicial em 2021 conferiu à empresa uma credibilidade significativa, tornando-a uma “ação do Buffett” na mente de muitos investidores. No entanto, em 2024, a Berkshire saiu completamente da sua posição — uma decisão que inicialmente levantou dúvidas sobre a trajetória da empresa. Essas preocupações não se concretizaram. Apesar de perder o prestígio de Buffett, a Nu subiu 62% nos doze meses seguintes, sugerindo que o mercado tinha subestimado as forças fundamentais da empresa.

Esta dinâmica espelha na realidade a própria filosofia de investimento de Buffett. Ele procura constantemente por empresas bem geridas que negociem abaixo do seu valor intrínseco, exatamente o tipo de oportunidade negligenciada que pode valorizar-se substancialmente ao longo de uma década. O desempenho da Nu desde a saída da Berkshire demonstra que a proposta de valor da empresa vai muito além do endosso do seu famoso investidor.

O Caminho a Seguir

A história oferece exemplos instrutivos de como os retornos podem compor-se dramaticamente quando os investidores identificam empresas transformadoras antes de o mercado as reconhecer. Nvidia e Netflix pareceram especulativas em fases iniciais do seu desenvolvimento, mas investidores pacientes que reconheceram o seu potencial colheram ganhos extraordinários. A Nu Holdings apresenta características semelhantes — um modelo de negócio comprovado no seu mercado principal, expansão para territórios adjacentes de alto potencial e uma margem considerável para aumentar a rentabilidade por cliente.

Para investidores dispostos a olhar além das escolhas do consenso e dos atuais favoritos do mercado, este operador fintech latino-americano negligenciado merece consideração séria. A combinação de liderança de mercado no Brasil, expansão geográfica agressiva e oportunidades de monetização ainda incipientes cria um caso convincente para uma criação de valor significativa a longo prazo.