El Banco Central de Israel refuerza las reglas de las stablecoins a medida que avanza el plan de moneda digital

El banco central de Israel se está moviendo hacia una regulación más integral de las stablecoins, marcando un cambio significativo en la forma en que las autoridades tratan los sistemas de pago digitales privados. En la reciente conferencia del Banco de Israel sobre Pagos en la Era en Evolución en Tel Aviv, el gobernador Amir Yaron transmitió un mensaje claro: la era de tratar las stablecoins como un activo marginal ha terminado. Como destaca la noticia del banco central de Israel, los responsables de la formulación de políticas ahora ven estos instrumentos como parte integral de la infraestructura financiera moderna y requieren una atención supervisora inmediata.

El mercado de stablecoins alcanza una escala crítica en los pagos globales

Yaron enfatizó que las stablecoins se han consolidado profundamente en los flujos monetarios internacionales, con una capitalización de mercado que supera los 300 mil millones de dólares y volúmenes de transacción mensuales que superan los 2 billones de dólares. “Dado el nivel de adopción pública, esto ya no puede caracterizarse como un fenómeno marginal”, afirmó, comparando la huella económica del sector con la de un banco global de tamaño medio. Las stablecoins—criptomonedas vinculadas a referencias externas como monedas fiduciarias—han emergido como herramientas clave para minimizar la volatilidad de precios en el comercio de activos digitales y facilitar transacciones transfronterizas. La escala de esta actividad exige que las autoridades del banco central y los reguladores reconsideren su enfoque de supervisión y desarrollen respuestas políticas coherentes.

La concentración del mercado crea vulnerabilidades sistémicas

El funcionario del banco central destacó una vulnerabilidad crítica: aproximadamente el 99% de la actividad de stablecoins fluye a través de solo dos emisores—Tether y Circle. Esta concentración extrema de poder de mercado amplifica los riesgos sistémicos y crea puntos de interconexión que podrían representar peligros para la estabilidad financiera en general. Yaron delineó pilares esenciales que los emisores privados y los supervisores deben priorizar: respaldo completo 1:1 en reservas, activos de reserva líquidos y accesibles, y el desarrollo de marcos regulatorios escalables. Estas salvaguardas buscan reducir el riesgo de contraparte mientras aseguran que las stablecoins mantengan su función principal como instrumentos de pago de valor estable.

La hoja de ruta de la moneda digital del banco central acelera su desarrollo

Paralelamente a las discusiones sobre la supervisión de stablecoins, el proyecto del shekel digital de Israel avanzó con su propia agenda. El líder del proyecto, Yoav Soffer, presentó una hoja de ruta para 2026 que posiciona al shekel digital como “dinero del banco central para todo”, señalando que las recomendaciones oficiales de política podrían llegar para fin de año. Este calendario acelerado alinea los esfuerzos del banco central de Israel con los de instituciones globales importantes como el Banco Central Europeo, que también están avanzando en sus iniciativas de CBDC. La convergencia de una regulación más estricta de las stablecoins privadas y el despliegue ambicioso de monedas digitales del banco central sugiere un cambio estratégico más amplio hacia un mayor control de la autoridad monetaria sobre los sistemas de pago digitales.