A Figura Leva o Comércio de Ações para a Onchain com a Plataforma OPEN, Apoiada pela BitGo e Jump

O panorama do comércio de ações baseado em blockchain acaba de receber uma atualização significativa. A Figure, a empresa de tecnologia financeira cofundada pelo criador da SoFi, Mike Cagney, lançou o OPEN (On-Chain Public Equity Network), marcando um momento decisivo na forma como as empresas públicas podem emitir e negociar ações diretamente na infraestrutura blockchain. Esta iniciativa de negociação da Figure elimina a necessidade de intermediários tradicionais do mercado, aproveitando o suporte de custódia e liquidez de mercado dos titãs do setor BitGo e Jump Trading.

A nova plataforma opera na Provenance Blockchain, permitindo que as empresas emitam ações de forma nativa—ou seja, as ações existem como ativos registrados na blockchain desde o início, em vez de serem tokens embrulhados de ações tradicionais. Esta distinção arquitetônica é crucial: ela permite a negociação contínua através de um livro de ordens de limite integrado ao Sistema de Negociação Alternativa (ATS) da Figure, simplificando a liquidação e compensação de formas que a Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) não consegue igualar.

Libertando-se dos Intermediários Tradicionais

Uma das características mais atraentes do OPEN aborda um ponto de dor persistente nos mercados de ações: a dependência de prime brokers para alavancagem e empréstimos. Ao permitir que os investidores tomem emprestado ou emprestem suas participações através de plataformas de finanças descentralizadas, a plataforma elimina uma camada intermediária dispendiosa. Essa mudança reduz os custos de transação, acelera os ciclos de liquidação e cria registros transparentes na cadeia de todas as atividades—um contraste marcante com os arranjos opacos de prime brokerage tradicionais.

A própria Figure servirá como usuário principal, listando suas próprias ações no OPEN. Após uma solicitação de oferta secundária de ações em novembro, a empresa planeja tornar suas ações listadas na Nasdaq diretamente intercambiáveis com ações de OPEN registradas na blockchain. Essa estratégia transforma a Figure de uma provedora de plataforma em uma praticante, validando a viabilidade do sistema em escala.

A Vantagem da Emissão Nativa

A tokenização de ativos do mundo real (RWA) explodiu recentemente, mas a maioria das ofertas permanece superficial—embrulhos de tokens que simplesmente espelham ações existentes. O OPEN representa uma abordagem fundamentalmente diferente: emissão nativa de ações na infraestrutura blockchain. Isso significa que as empresas evitam sistemas legados completamente, reduzindo os custos de emissão e expandindo o acesso aos mercados globais.

Dados atuais do mercado ilustram o momentum: o mercado de ações tokenizadas atingiu US$ 870 milhões em valor total, com mais de US$ 2 bilhões em volume de negociação mensal. No entanto, esses números refletem predominantemente modelos de tokens embrulhados. Plataformas de emissão nativa como o OPEN sinalizam uma fase de próxima geração, onde o blockchain se torna a principal via, em vez de uma camada secundária de embrulho.

Impulsos Regulatórios Acelerando o Crescimento

O caminho à frente parece cada vez mais claro. O presidente da SEC, Paul Atkins, recentemente destacou que a tokenização poderia “redefinir o sistema financeiro” nos próximos anos, citando benefícios incluindo maior transparência, redução de riscos de liquidação e eliminação de lacunas comerciais. Essa bênção regulatória fornece confiança institucional—um requisito crítico para a adoção generalizada de sistemas de negociação de ações baseados em blockchain.

A plataforma OPEN da Figure, portanto, chega a um ponto de inflexão onde o apoio regulatório, a maturidade tecnológica e a demanda do mercado convergem. Combinando emissão nativa na blockchain com mecanismos de empréstimo alimentados por DeFi e custódia de provedores confiáveis, a iniciativa demonstra como a infraestrutura de negociação da Figure pode simultaneamente aumentar a eficiência e reduzir a fragilidade sistêmica nos mercados de ações públicos.