Hace unos días hablamos sobre el diseño económico de XPL, y la preocupación principal de mucha gente sigue siendo esa cuestión: ¿la oleada de desbloqueos provocará una caída en el mercado? En lugar de especular, mejor miremos los datos.

La situación actual es la siguiente: la oferta total de XPL es de 10,000 millones de tokens, de los cuales aproximadamente 1.8-2.1 mil millones están en circulación (el porcentaje se mantiene en ese rango), y los 1,000 millones destinados a la venta pública ya están casi completamente desbloqueados. Los 4,000 millones de fondos para ecosistema y crecimiento se liberan de forma lineal, con un 8% liberado directamente y el resto distribuyéndose mensualmente, por lo que la presión aún es manejable.

Lo que realmente hay que vigilar son los 5,000 millones de tokens reservados para el equipo y los inversores. Esto es un hueso duro: cada uno representa un 25%, con una regla de bloqueo de un año seguida de una liberación lineal de 2 años. Según la fecha de lanzamiento en la mainnet (alrededor de septiembre de 2025), el período de bloqueo terminará aproximadamente en septiembre de 2026. Pero hay un detalle: la verdadera presión comenzará a liberarse desde julio de 2026, sumándose al impacto de la venta pública, y ese es el punto que el mercado debe tener en cuenta.

Desde otra perspectiva, estos 5,000 millones representan entre 2.5 y 3 veces la cantidad en circulación actual. Si todos los tokens se vendieran de golpe, sería muy difícil de manejar. En la historia, muchos proyectos han experimentado volatilidad en estos picos. Desde su máximo de 1.69 dólares, XPL ha caído hasta donde está ahora, y estos factores influyen en ello.

Pero hay que reconocer que la liberación lineal y el período prolongado ayudan a distribuir la presión. El mercado hoy puede estar un poco demasiado preocupado, y el precio a corto plazo ya se acerca a los niveles bajos. Lo más importante es entender la verdadera intención de los inversores principales: si optan por vender en partes, el impacto será mucho más suave.