3 Razones por las que el precio del oro está explotando en este momento

El oro ya no sube silenciosamente. Con los precios acercándose ahora a los $4,900, el movimiento se ha vuelto imposible de ignorar. Pero esta no es una subida impulsada solo por la inflación o un simple refugio en la seguridad.

Como se detalla en un hilo reciente de Aakash Group, el oro está siendo impulsado al alza por tres fuerzas poderosas que actúan al mismo tiempo; una combinación que rara vez ha ocurrido en la historia financiera moderna.

Cada uno de estos factores normalmente apoyaría precios más altos del oro por sí solo. Juntos, están cambiando por completo la forma en que el mercado ve el metal.

• Fuerza 1: La Guerra de Tarifas de Groenlandia y un Nuevo Tipo de Riesgo Geopolítico
• Fuerza 2: La Crisis de Independencia de la Fed
• Fuerza 3: La Carrera de los Bancos Centrales
• El Panorama General

Fuerza 1: La Guerra de Tarifas de Groenlandia y un Nuevo Tipo de Riesgo Geopolítico

El primer catalizador es geopolítico, y es inusualmente directo.

El presidente Donald Trump anunció tarifas del 10% sobre importaciones de ocho aliados de la OTAN, incluyendo Alemania, Francia, el Reino Unido, Dinamarca, Suecia, Noruega, los Países Bajos y Finlandia. Estas tarifas están previstas para subir al 25% en junio si fracasan las negociaciones.

La demanda detrás de esta medida es extraordinaria: la “compra completa y total” de Groenlandia.

Este es EE. UU. amenazando a sus socios militares más cercanos con presión económica sobre un territorio ártico que tiene importancia estratégica y de recursos.

Francia ya ha presionado a la Unión Europea para considerar desplegar su Instrumento Anti-Coerción, un mecanismo legal que podría activar hasta €93 mil millones en tarifas retaliatorias contra bienes estadounidenses.

Los mercados responden rápidamente. El oro subió aproximadamente un 10% en las primeras tres semanas de enero, ya que los inversores comenzaron a reevaluar el riesgo geopolítico no como algo distante o teórico, sino inmediato y sistémico.

El oro prospera cuando las alianzas se fracturan y las reglas comerciales se convierten en armas, y esta situación encaja perfectamente en ese patrón.

Fuerza 2: La Crisis de Independencia de la Fed

La segunda fuerza es institucional y mucho más peligrosa para los mercados financieros.

El 9 de enero, el Departamento de Justicia de EE. UU. abrió una investigación criminal sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por costos de renovación. Powell respondió públicamente, dejando claro que la presión política estaba chocando con la toma de decisiones del banco central.

Poco después, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, defendió públicamente la investigación, mientras Trump atacaba abiertamente a Powell, afirmando que “pronto se irá”.

Ahora, Powell está involucrado en procedimientos ante la Corte Suprema relacionados con si Trump puede remover a la Gobernadora de la Fed, Lisa Cook; un caso que toca directamente la cuestión de si la Reserva Federal puede mantenerse políticamente independiente.

Los mercados ya no asumen que la independencia de la Fed está garantizada.

Una vez que esa suposición se debilita, el dólar también lo hace. Y cuando la confianza en la gobernanza monetaria se erosiona, el oro se convierte en un refugio predeterminado no solo contra la inflación, sino contra la inestabilidad institucional misma.

Esto no es una historia típica de ciclos de tasas. Es una historia de credibilidad.

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Fuerza 3: La Carrera de los Bancos Centrales

La tercera fuerza es monetaria y global.

El banco central de China ha completado ya 14 meses consecutivos de compras de oro, añadiendo entre 30,000 y 40,000 onzas mensuales. No son operaciones tácticas. Son reservas estratégicas.

Más importante aún, las estimaciones sugieren que las verdaderas reservas de oro de China podrían estar más cerca de 5,411 toneladas, en comparación con las 2,304 toneladas reportadas oficialmente.

Al mismo tiempo, China lanzó mBridge en colaboración con los Emiratos Árabes Unidos; una plataforma de liquidación digital que permite a los países comerciar directamente sin usar el dólar estadounidense. Esto no es simbólico. Es la construcción de un sistema monetario paralelo.

El capital occidental sigue un camino similar. Solo en 2025, los ETFs de oro atrajeron un récord de $89 mil millones en entradas. El SPDR Gold Trust ahora posee más de 1,073 toneladas métricas, un máximo de tres años.

Estos compradores no persiguen el impulso a corto plazo. Acumulan independientemente del precio, porque su objetivo es la protección, no la especulación.

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El Panorama General

El oro a $4,800 no está valorando un solo riesgo. Está valorando tres cambios estructurales al mismo tiempo:

• La ruptura de la cohesión política transatlántica
• La politización de la autoridad monetaria
• La lenta construcción de un sistema de reservas post-dólar

Por eso, las principales instituciones están ajustando sus perspectivas a largo plazo.

JP Morgan ha establecido un objetivo de $5,000 para el Q4 2026. Goldman Sachs ha declarado que si solo el 1% del mercado de $27 billón de bonos del Tesoro de EE. UU. se moviera hacia el oro, los precios superarían con creces los $5,000.

Las predicciones de que el oro alcance los $5,000 en días pueden estar exageradas. Pero alcanzar esos niveles en el próximo año está fundamentado en los flujos de capital y la estructura del mercado.