Trump promete projeto de lei de criptomoedas, mas o mercado despenca US$ 92.000, o que isso revela

O Trump anunciou em Davos que assinará brevemente uma lei de estrutura do mercado de criptomoedas, buscando consolidar a posição dos EUA como a “capital global das criptomoedas”. No entanto, essa promessa política não estimulou o mercado; pelo contrário, nos últimos dois dias, o mercado de criptomoedas sofreu uma forte queda: o Bitcoin caiu para US$ 92.000, o Ethereum quebrou a barreira de US$ 3.200, e os longs foram liquidados em mais de US$ 800 milhões. Por que uma notícia favorável às políticas se tornou um catalisador para a queda do mercado? Isso reflete uma mudança profunda no sentimento do mercado.

O quadro completo da promessa política

Trump afirmou que o Congresso dos EUA está ativamente elaborando uma legislação de estrutura do mercado de criptomoedas, abrangendo diversos ativos digitais, incluindo Bitcoin. Esta é mais uma iniciativa de peso após a assinatura do “Genius Act” no ano passado. O objetivo central da nova lei é “abrir novos caminhos de desenvolvimento” para o povo americano, liberando o potencial de inovação nos setores de poupança e financiamento.

Do ponto de vista político, isso é algo que o setor de criptomoedas aguardava há muito tempo. Um quadro de estrutura de mercado claro é fundamental para atrair fundos institucionais. Mas, na prática, essa promessa não gerou a reação esperada no mercado.

Os fatores reais que desencadearam a queda

Reacendimento do risco geopolítico

A recente queda do mercado não foi causada diretamente pela política de criptomoedas, mas sim pela ameaça de Trump de impor tarifas à Europa. Ele anunciou a imposição de uma tarifa adicional de 10% a oito países europeus, o que gerou preocupações de uma expansão da guerra comercial. Isso impactou diretamente ativos de risco, com as criptomoedas sendo uma das primeiras a reagir.

O desempenho do XRP foi bastante ilustrativo: o preço caiu abaixo de US$ 2, e os contratos futuros de liquidação não realizada diminuíram cerca de 9% em 24 horas, atingindo aproximadamente US$ 35,5 bilhões. Isso mostra o quão grave é o sentimento de busca por proteção contra riscos no mercado.

Mudanças na nomeação do presidente do Federal Reserve

Outro fator que pressionou o mercado foi a incerteza na escolha do novo presidente do Federal Reserve. Kevin Hasset, que era considerado um favorito, recentemente afirmou que é mais provável que continue no cargo atual na Casa Branca, basicamente saindo da disputa pela presidência do Fed. Isso fez com que as expectativas do mercado se ajustassem rapidamente, elevando a probabilidade de Kevin Woots, ex-conselheiro do Fed, assumir a presidência para cerca de 60%.

Woots é amplamente visto como alguém com postura “hawkish”, ou seja, mais propenso a manter altas taxas de juros. Para ativos de risco como as criptomoedas, isso é um sinal negativo.

Obstáculos à aprovação de leis pró-criptomoedas

Também há relatos de que a “Lei CLARITY” enfrentou obstáculos no Senado, com discussões sendo adiadas. Isso enfraquece as expectativas do mercado quanto à velocidade de implementação das políticas. Os investidores começaram a perceber que a concretização das políticas de criptomoedas não será um processo fácil.

As sutilezas na mudança de sentimento do mercado

Curiosamente, Yat Siu, cofundador da Animoca, afirmou que o “momento Trump” no setor de criptomoedas acabou, e que a próxima fase será impulsionada por usuários reais, infraestrutura sólida e regulamentação, e não mais pela influência de indivíduos. Essa opinião ressoou no mercado.

Isso reflete uma mudança de mentalidade importante: o mercado está voltando de uma fase de “politicagem” para uma de “fundamentais”. Os investidores começam a pensar com mais calma, questionando se apenas promessas políticas são suficientes para sustentar o valor de longo prazo dos ativos digitais.

Expectativa de “TACO trade” pelos investidores

Circula no mercado um padrão de negociação interessante: Trump faz declarações duras no fim de semana, o sentimento do mercado entra em colapso, investidores aproveitam para comprar na baixa, e depois os representantes do governo aparecem para acalmar a situação, levando a um acordo. Isso é conhecido como “TACO trade” (Trump’s retreating act).

Analistas apontam que Trump pode estar usando a ameaça de tarifas como estratégia de negociação. Isso sugere que a queda atual pode ser apenas um “susto” temporário. Mas, justamente por essa incerteza, a confiança dos investidores foi severamente abalada, levando-os a esperar por maior clareza nas políticas antes de agir.

Os dados e o cenário de mercado por trás deles

A análise da Matrixport aponta que, apesar do aumento na volatilidade, a volatilidade implícita caiu de forma significativa. Isso indica que o mercado não espera grandes oscilações futuras, sendo mais uma correção emocional do que uma reversão de tendência.

Resumo

A promessa de Trump de uma política de criptomoedas foi positiva, mas a reação do mercado foi negativa pelos motivos claros: riscos geopolíticos, incerteza na política do Fed e obstáculos à aprovação de leis pró-criptomoedas. Esses fatores, combinados, superaram os efeitos positivos das promessas.

Um problema mais profundo é que o mercado está refletindo sobre a sustentabilidade da “politicagem”. Os investidores começam a perceber que, embora o apoio político seja importante, o que realmente impulsiona o crescimento de longo prazo do setor de criptomoedas são infraestrutura, escala de usuários e um quadro regulatório bem estruturado.

A queda atual pode ser apenas uma “falsa alarme”, mas essa falsa sensação revelou uma questão real: o mercado de criptomoedas está excessivamente sensível a sinais políticos, o que acaba enfraquecendo seu foco nos fundamentos. Essa mudança pode estar em andamento, e a volatilidade do mercado é uma manifestação dessa transformação.