Bolsa de Nova Iorque (NYSE) anuncia a construção de uma plataforma de ações tokenizadas 24/7: uma integração profunda entre as finanças tradicionais e o mundo cripto

纽约证券交易所集团总裁林恩·马丁表示：“dois séculos e mais, a NYSE transformou completamente a forma como os mercados operam. Estamos liderando a indústria rumo a soluções totalmente on-chain.”

A nova plataforma permitirá que investidores negociem com stablecoins 24/7 e concluam liquidações em segundos, revolucionando o atual mecanismo de liquidação T+1 do mercado de ações dos EUA. Investidores em ações tokenizadas terão direitos de dividendos e voto iguais aos acionistas tradicionais, ao mesmo tempo em que desfrutam de uma experiência totalmente nova com negociações 24/7 e liquidações instantâneas.

O início da transformação: o roteiro blockchain da NYSE

Em 19 de janeiro de 2026, a NYSE anunciou oficialmente que está desenvolvendo uma nova plataforma digital dedicada à negociação e liquidação de títulos tokenizados. Essa iniciativa marca a entrada do maior mercado de valores do mundo, com 233 anos de história, em uma nova fase de aplicação de tecnologia blockchain.

A NYSE planeja projetar essa plataforma para suportar negociações contínuas 24/7, liquidação instantânea, ordens em valores em dólares e financiamento baseado em stablecoins, entre outras experiências inovadoras. O núcleo dessa inovação é a combinação do motor de matching Pillar da NYSE com um sistema de pós-negociação baseado em blockchain. Ou seja, a correspondência de ordens continuará sendo processada pela tecnologia madura da NYSE, enquanto a transferência de propriedade e liquidação ocorrerá na blockchain.

Arquitetura técnica: uma combinação inteligente de sistemas antigos e novos

Michael Blauglen, vice-presidente de projetos estratégicos da Intercontinental Exchange, explicou: “Isso reflete a evolução das capacidades de negociação da NYSE — do pregão tradicional, para livros de ordens eletrônicos, até blockchain.” A nova plataforma suportará liquidação e custódia em múltiplas blockchains, o que significa que mais blockchains principais poderão se integrar ao sistema no futuro.

Para investidores, a mudança mais visível será a liberação do tempo de negociação e o aumento na eficiência de liquidação. Atualmente, o mercado de ações dos EUA negocia cerca de 6,5 horas por dia, enquanto a plataforma tokenizada permitirá negociações verdadeiramente 24/7. Ao mesmo tempo, o atraso de liquidação T+1 do mercado tradicional será substituído por liquidações instantâneas de segundos a minutos na blockchain. Blauglen destacou que isso atende à crescente demanda de investidores de varejo, que desejam negociar fora do horário tradicional e usar os fundos imediatamente.

Contexto do setor: regulamentação e impulso de mercado

O plano da NYSE não é um evento isolado, mas parte do processo de digitalização do sistema financeiro dos EUA. Em julho de 2025, o primeiro marco regulatório federal de stablecoins, a Lei GENIUS, foi sancionado, oferecendo um ambiente regulatório claro para a adoção de stablecoins por instituições financeiras.

Também em dezembro de 2025, uma trust company recebeu uma carta de não objeção da SEC, permitindo a tokenização de parte de seus ativos sob custódia. Essa aprovação indica que a infraestrutura central do sistema financeiro dos EUA está autorizada a explorar aplicações de blockchain, abrindo portas para uma tokenização mais ampla de ativos.

A principal concorrente da NYSE, a Nasdaq, também enviou documentos à SEC em dezembro de 2025, planejando estender o horário de negociação de ações e produtos relacionados de 16 para 23 horas por dia, com implementação prevista para o segundo semestre de 2026.

Competição de mercado: múltiplos players na corrida pela tokenização

A corrida pela tokenização de ações dos EUA está se tornando cada vez mais concorrida. Poucos dias antes do anúncio da NYSE, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou que a empresa está se transformando de uma plataforma de criptomoedas para uma plataforma de negociação completa, com planos de abrir negociações de ações para todos os clientes nas próximas semanas. Armstrong destacou que, embora atualmente ofereçam negociações tradicionais, o objetivo final é emitir ações nativamente na blockchain.

A Ondo Finance também anunciou que, no início de 2026, lançará ações americanas tokenizadas e ETFs na blockchain Solana. A empresa já estabeleceu uma posição significativa no campo de tokenização de RWA, com seu token de rendimento em dólares USDY gerenciando mais de US$ 500 milhões. A plataforma de tokenização de ativos Securitize planeja lançar, no primeiro trimestre de 2026, o mercado de ações “Stocks on Securitize”, uma plataforma totalmente on-chain que permitirá aos investidores possuir e negociar ações de empresas públicas reais via blockchain.

Relação com o mercado de criptomoedas: uma nova dimensão na descoberta de valor

O plano da NYSE tem forte conexão com o mercado de criptomoedas. Zhao Changpeng, fundador da Binance, apoiou publicamente o projeto de plataforma de títulos tokenizados da NYSE, afirmando que isso é positivo para ativos digitais e exchanges.

Dados de mercado mostram que os principais ativos de criptomoedas recentemente passaram por ajustes. Segundo dados do Gate, até 21 de janeiro de 2026, o Bitcoin estava cotado a $89.388,8, com valor de mercado de $1,84 trilhões, participação de mercado de 56,42%, e uma variação de -3,14% nas últimas 24 horas. O Ethereum estava a $2.976,69, com valor de mercado de $360,18 bilhões, participação de 11,38%, e uma variação de -6,49% nas últimas 24 horas.

A adoção de blockchain por instituições financeiras tradicionais pode trazer maior participação institucional e liquidez ao mercado de criptomoedas. O analista Adam Livingston concorda com CZ, considerando o anúncio da NYSE como um sinal positivo, e acredita que, diante dessas mudanças na infraestrutura de mercado, a demanda por Bitcoin pode aumentar significativamente.

Impacto potencial: remodelando a infraestrutura do mercado financeiro

A principal vantagem de ações e ETFs tokenizados é resolver problemas de eficiência do mercado financeiro tradicional. O mercado de ações dos EUA ainda depende de uma estrutura hierárquica criada na era pré-digital, com negociação, liquidação, compensação e custódia realizados por entidades diferentes, cada uma mantendo seus próprios registros. Essa estrutura leva ao uso de fundos durante o período de liquidação, risco de contraparte persistente, aumento de custos e riscos operacionais devido à reconciliação entre intermediários.

A tokenização usa registros digitais para atualizar a propriedade e realizar liquidações quase em tempo real, aumentando a eficiência do capital e simplificando os processos pós-negociação. Mais importante, a tokenização não altera a essência das ações, mas muda a forma como o sistema trata a propriedade das ações. Acionistas de títulos tokenizados participarão de dividendos tradicionais e governança corporativa, mantendo a função central do papel como comprovante de propriedade.

Perspectivas futuras: desafios e oportunidades coexistindo

Apesar do potencial promissor do plano da NYSE, sua realização enfrenta múltiplos desafios. A aprovação regulatória é a principal barreira, e a NYSE já deixou claro que a plataforma ainda precisa obter aprovação das autoridades reguladoras. Outros participantes, como a Ondo Finance, também enfrentam processos de aprovação regulatória, incluindo registro de valores mobiliários, conformidade com regras de agentes de transferência e requisitos de corretoras, além de riscos técnicos como vulnerabilidades em contratos inteligentes que podem levar ao roubo ou perda de funcionalidades de ações tokenizadas. Questões de complexidade empresarial, como aquisições e falências, também são difíceis de automatizar completamente via contratos inteligentes.

No entanto, Alex Sorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, considera que o movimento da NYSE é “um passo importante”, e que a autogestão, liquidação baseada em blockchain, transferências ponto a ponto e potencial integração com finanças descentralizadas serão melhorias essenciais para cada ferramenta de ações tokenizadas.

Após o anúncio da NYSE, as fronteiras entre finanças tradicionais e o mundo cripto se tornam ainda mais difusas. Dentro da plataforma Gate, discussões sobre a “onda de tokenização de ações dos EUA” já estão em andamento, com opiniões de que isso “não é uma explosão de curto prazo, mas uma verdadeira evolução de longo prazo”. Quando ações da Apple, Tesla e outras empresas forem negociadas na blockchain como criptomoedas, o sino de fechamento de Wall Street deixará de significar o fim das negociações, e os fundos de investidores globais, como stablecoins, buscarão valor em um mercado que nunca dorme. Com essa tendência de fusão, o “horário do mercado de ações” e o “horário das criptomoedas” estão convergindo, formando um mercado financeiro global 24/7 real. Uma vez aprovada pela regulamentação, a nova plataforma poderá usar stablecoins para liquidações em tempo real, sinalizando que o próprio dólar está migrando para o mercado de criptomoedas. Essa fusão de fluxos de capital pode, por fim, transformar os termos “finanças tradicionais” e “finanças cripto” em conceitos históricos.