El auge de Nvidia en 2025 prepara el escenario para un crecimiento explosivo en 2026

Un año de resistencia contra todo pronóstico

Navegando por un panorama lleno de escepticismo y presiones externas, Nvidia (NASDAQ: NVDA) entregó un rendimiento notable en 2025. La acción del gigante de los semiconductores subió un 38,9% durante el año, superando significativamente el retorno del S&P 500 del 16,4%. Este logro resulta aún más impresionante si se considera el turbulento comienzo—la acción inicialmente cayó un 37% mientras los inversores lidiaban con diversas preocupaciones.

El contraste entre la caída inicial y el rally de fin de año subraya una lección clave: el pesimismo del mercado suele preceder a fuertes recuperaciones. Aunque el fabricante de chips había generado ganancias de dos dígitos en los dos años anteriores, muchos anticipaban que una desaceleración disminuiría el entusiasmo de los inversores.

Viento en contra que no se materializó

Varias preocupaciones importantes amenazaron con descarrilar el impulso de Nvidia a lo largo de 2025. La introducción de tecnologías alternativas, como el modelo de razonamiento R1 de DeepSeek, generó temores sobre una menor demanda de unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de Nvidia. Al mismo tiempo, la implementación anticipada de aranceles elevó preocupaciones sobre estructuras de precios más altas.

Sin embargo, el desafío más tangible surgió de las restricciones geopolíticas. Después de desarrollar los chips H20 AI específicamente para cumplir con las regulaciones de exportación y lanzar ventas en 2024, la Administración Trump impuso restricciones a los envíos a China a principios de 2025. Este cambio regulatorio creó una incertidumbre real sobre los flujos de ingresos en un mercado crítico.

A pesar de estos vientos en contra, ninguna de las destrucciones de demanda anticipadas ocurrió. La compañía mantuvo un crecimiento sólido en ingresos y ganancias durante todo el año, demostrando la resistencia de la demanda de chips AI.

Rendimiento financiero impresionante que alimenta el optimismo

Los datos cuentan una historia convincente. En su tercer trimestre fiscal 2026, que finalizó el 26 de octubre, Nvidia reportó resultados récord: los ingresos aumentaron un 62% interanual hasta alcanzar $57 mil millones, mientras que las ganancias por acción subieron un 67% hasta $1.30.

Lo particularmente significativo es la orientación futura de la dirección. La compañía proyecta ingresos del cuarto trimestre de $65 mil millones, lo que representa un crecimiento del 84%, una cifra que sugiere un impulso sostenido en lugar de una desaceleración. La CFO Colette Kress incluso indicó que las proyecciones de ingresos previas de $500 mil millones para finales de 2026 eran demasiado conservadoras, y que la compañía está en camino de superar esos objetivos.

Catalizadores posicionados para 2026

Varios desarrollos sugieren que la trayectoria ascendente podría acelerarse aún más. El CEO Jensen Huang anunció recientemente en CES que los chips de próxima generación Vera Rubin de Nvidia han alcanzado la producción completa seis meses antes de lo previsto. Más importante aún, estos chips podrían reducir los costos de inferencia de AI en un 90% en comparación con la generación Blackwell actual—un avance que podría transformar la economía en toda la industria.

El panorama geopolítico también muestra signos de cambio. Informes indican que funcionarios chinos están preparando la aprobación de importaciones de los chips H200 de Nvidia para ciertas aplicaciones, excluyendo solo usos gubernamentales y militares. Dado que Huang estimó previamente que las ventas anuales de chips relacionados con China podrían alcanzar $50 mil millones, esta posible reapertura del mercado representa una oportunidad de potencial alcista significativa.

La valoración sigue siendo atractiva

Con un ratio de menos de 25 veces las ganancias proyectadas para el próximo año, Nvidia parece razonablemente valorada a pesar de su posición premium. La combinación de catalizadores de crecimiento acelerado, acceso ampliado al mercado y ventajas de productos de próxima generación sugiere que el impulso reciente de la acción podría tener aún más recorrido.

La capacidad de la compañía para superar los obstáculos de 2025 mientras mantiene tasas de crecimiento impresionantes demuestra tanto excelencia operativa como resiliencia del mercado. Con múltiples impulsores que potencialmente alimentarán el rendimiento de 2026, los inversores deberían considerar cuidadosamente la posición de Nvidia dentro de su estrategia de cartera.