La decisión final de Warner Bros: rechazo total al plan de Larry Ellison valorado en 108 mil millones de dólares

La razón por la que Warner Bros rechaza la propuesta mejorada

Aunque el señor Larry Ellison, fundador de Oracle, se comprometió personalmente a avalar 40 mil millones de USD para apoyar la adquisición de Paramount, Warner Bros decidió rechazar de manera definitiva la segunda oferta de mejora por valor de 108 mil millones de USD. Este gigante del entretenimiento determinó que la propuesta de Paramount no era compatible con los mejores intereses de la compañía y sus accionistas.

En su lugar, Warner Bros mantiene su compromiso con el acuerdo de fusión por valor de 83 mil millones de USD con Netflix, un acuerdo que se cerró el mes pasado. Esta decisión marca la segunda vez que Warner Bros rechaza públicamente a Paramount, aunque documentos internos muestran que la compañía ha rechazado en silencio varias propuestas anteriores del grupo de Ellison.

Análisis detallado de la estructura financiera y riesgos

El factor decisivo en esta decisión está relacionado con la estructura de financiamiento de la propuesta de Paramount. El gigante de los medios criticó que la oferta se basa en un nivel de financiamiento mediante deuda sin precedentes, garantizado por tres fondos de inversión nacionales de Arabia Saudita, Abu Dhabi y Qatar, junto con fondos de la familia Ellison. La estructura de compra a 30 USD por acción se describe como una de las operaciones apalancadas más altas en la historia.

Warner Bros advirtió públicamente que aceptar el plan de Paramount implicaría costos significativos de hasta 4,7 mil millones de USD. Esta cifra incluye una tarifa de ruptura de contrato de hasta 2,8 mil millones de USD que la compañía tendría que pagar a Netflix si se retira de la operación actual.

El presidente Samuel A Di Piazza Jr de Warner Bros Discovery comentó sobre la decisión: “Las principales preocupaciones giran en torno a que la propuesta más reciente sigue siendo más débil en comparación con nuestra colaboración con Netflix en muchos aspectos importantes. La oferta carece de suficiente valor, además de incluir riesgos de financiamiento elevados que podrían obstaculizar la finalización del acuerdo y no ofrecer suficiente protección a los accionistas.”

Impacto amplio en toda la industria del entretenimiento

La lucha por la adquisición de Warner Bros está generando profundas perturbaciones en la industria del entretenimiento en la era del streaming. Según el acuerdo entre Netflix y Warner Bros, la compañía separará su división de medios tradicionales, incluyendo CNN, antes de completar la fusión. Por otro lado, el plan de Paramount apunta a adquirir toda la corporación.

El líder de la industria reconoció que la fusión con Netflix podría requerir hasta 18 meses para completar los procedimientos legales, ya que combinará las dos principales plataformas de streaming en Estados Unidos—Netflix y HBO Max. La comunidad cinematográfica y los cines han expresado su preocupación por la posible reducción en la cantidad de películas estrenadas en salas, aunque el proveedor de servicios ha rechazado estas acusaciones.

La propuesta competitiva de Paramount también está sujeta a una revisión exhaustiva de la fuente de fondos, respaldada por aproximadamente 24 mil millones de USD de fondos de inversión nacionales árabes. La familia Ellison aporta 12 mil millones de USD adicionales, mientras que RedBird Capital—un inversor clave en Paramount—también apoya esta iniciativa.

Apoyo de Netflix y aspectos legales

Netflix celebra la decisión de Warner Bros de rechazar a Paramount, asegurando que las partes han comenzado a dialogar con las autoridades legales, incluyendo el Departamento de Justicia de EE. UU. y la Comisión Europea. Los ejecutivos Ted Sarandos y Greg Peters enfatizaron que el consejo de Warner Bros respalda totalmente la fusión actual como la mejor opción para todas las partes involucradas.

Ellos declararon: “La unión maximizará las fortalezas complementarias y el compromiso conjunto con la narración creativa. Esto ofrecerá a la audiencia un mayor repertorio de contenido de películas y series—tanto en casa como en salas—, ampliando las oportunidades para los creadores y ayudando a construir una industria del entretenimiento dinámica, competitiva y próspera.”