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Por primera vez en su historia, tocó la banda RSI. Y por ahora, se mantiene.

La raíz de este colapso es que la gestión anterior se centró excesivamente en objetivos a corto plazo, pospuso inversiones y alteró la asignación de capital con recompras de acciones agresivas ejecutadas en niveles elevados.

Una vez que se invirtió el efecto Argentina, apareció el rendimiento real; en el tercer trimestre, el crecimiento orgánico cayó al 1%, las Soluciones Financieras se contrajeron un 3%, el margen disminuyó 320 puntos básicos y el BPA ajustado cayó un 11%.

Tras este debilitamiento, la dirección redujo drásticamente las previsiones: el crecimiento orgánico se redujo del 10% al 3,5%–4%, y el BPA ajustado cayó de $10.15–$10.30 a $8.5–$8.6.

La fuerte venta de acciones por parte del ex CEO tras una orientación demasiado optimista, y las recompras realizadas a precios elevados, son otros factores que profundizaron la pérdida de confianza.

El plan One Fiserv del nuevo CEO Mike Lyons incluye pasos como un enfoque centrado en la satisfacción del cliente, renovación del liderazgo, simplificación (reduciendo el número de plataformas) y una asignación de capital más disciplinada. Sin embargo, se enfatiza que esta transformación puede requerir más inversión y crear presión en los márgenes a corto plazo, y que el riesgo de ejecución es alto.

También existe riesgo de litigios.

Puede parecer barato según métricas tradicionales, ¡pero desde mi punto de vista, es caro!