Recesión: Cuando la economía disminuye, ¿dónde deberían invertir los inversores?

¿Qué es la deflación y realmente ocurre?

Deflación (Deflation) Suena como un concepto abstracto de economía, pero es una realidad que puede ocurrir en Tailandia y en todo el mundo. Imagina: si el valor de tu dinero aumenta constantemente mientras los precios de los bienes disminuyen, lo cual es una situación opuesta a la inflación (Inflation).

En un escenario de deflación, los precios de bienes y servicios en general bajan de forma continua, lo que aumenta el poder adquisitivo de las personas. Puedes comprar más con la misma cantidad de dinero, pero esto no significa que todos los beneficios sean positivos.

¿Cómo puede ocurrir la deflación?

Al entender el mecanismo de la deflación, verás que surge por un desequilibrio en el mercado. Hay varias causas que hacen que la economía caiga en un ciclo negativo:

Problemas de demanda (Demand Crisis)
Cuando las personas gastan menos, puede ser por un aumento en las deudas, reducción de ingresos o una crisis económica (como durante el COVID-19). Los consumidores empiezan a ahorrar más, y la demanda de bienes y servicios se contrae.

Problemas de oferta (Supply Shock)
A veces, nuevas tecnologías o mejoras en la eficiencia de producción permiten a los consumidores obtener más productos, mientras que la demanda no aumenta. La mayoría de los productores deben reducir precios para aumentar su poder de compra.

Errores en la política monetaria
Si el banco central establece tasas de interés demasiado altas o el gobierno recauda impuestos excesivos, la circulación de dinero en la economía disminuye, resultando en escasez de dinero y caída de precios.

La espiral deflacionaria peligrosa: Spiral Deflationaria

Esto es algo que los inversores deben tener en cuenta. Cuando ocurre la deflación, parece que entramos en un mundo de decisiones distorsionadas:

1. La gente espera que los precios bajen más → Por eso retrasan sus compras.
2. Menos consumidores → Los productores deben reducir aún más los precios.
3. Los productores no obtienen ganancias → Tienen que reducir la producción y despedir empleados.
4. El desempleo aumenta → Los ingresos bajan y la demanda de bienes disminuye aún más.
5. El ciclo se repite → La economía se hunde en un pozo de deflación.

Esta situación es similar a lo ocurrido en la historia con “La Gran Depresión” en Estados Unidos en 1929-1932, donde el PIB cayó más del 15% en todo el mundo, los costos de vida se desplomaron y la tasa de desempleo en EE. UU. alcanzó el 23%.

Ventajas y desventajas de la deflación

¿Quién gana y quién pierde?

Durante la deflación, el valor del dinero en efectivo aumenta. Por eso, los ingresos fijos y los acreedores tienen ventaja, ya que su dinero vale más. Pero los deudores y empresarios enfrentan dificultades, ya que deben pagar sus deudas con dinero de mayor valor.

Impacto en el empleo
En un escenario de deflación, las empresas no quieren expandir la contratación porque sus ganancias disminuyen. Algunas pueden reducir su plantilla, aumentando la tasa de desempleo.

¿La deflación y la recesión económica están relacionadas?

Sí, suelen ir de la mano. Cuando el PIB cae durante dos trimestres consecutivos, se considera que la economía entra en recesión (Recession). En esta situación, las personas gastan menos, las empresas venden menos, los precios bajan y la deflación sigue.

Los datos recientes indican que el (Global Leading Economic Index) muestra una tendencia a la baja continua. La economía mundial en 2023 creció solo un 2.7%, por debajo del promedio del 3% previo a la inflación estructural, las guerras, la crisis energética y la crisis del costo de vida.

¿Es cierto que Tailandia está entrando en deflación?

La buena noticia para los tailandeses es que el país aún no cumple con las 4 condiciones de la deflación. Aunque la inflación fue negativa en abril de 2563 (-2.99% anual), la más fuerte en 10 años y 9 meses, Tailandia mantiene una inflación prevista del 1.8% en los próximos 5 años, dentro del rango objetivo del 1-3%.

Se espera que el crecimiento económico de Tailandia pase del -8.1% en 2563 a un 5.0% en 2564, aunque todavía hay riesgos si la economía global sigue desacelerándose.

¿Qué deben hacer los inversores cuando llega la deflación?

La deflación no cierra las puertas a la inversión, sino que cambia las reglas del juego. Aquí algunas formas en que los inversores pueden obtener beneficios:

Bonos (Bonds)

Cuando el banco central reduce las tasas de interés, el valor de los bonos existentes aumenta (porque la rentabilidad comparativa será mayor que en los nuevos bonos). Los inversores en bonos existentes están en buena posición. Es recomendable elegir bonos con alta calificación para reducir el riesgo de incumplimiento.

Acciones (Equities): Busca empresas sólidas

Aunque el mercado en general puede caer, algunas empresas mantienen su liderazgo. Elige empresas que:

• sean esenciales para la vida diaria (como alimentos y bebidas)
• tengan buena gestión
• puedan generar beneficios incluso en recesión económica

Oro (Gold): Activo refugio

El oro suele subir en tiempos de deflación porque los inversores buscan activos seguros. Para quienes quieren aprovechar tanto en mercados alcistas como bajistas, el trading de CFD en oro es una opción, sin necesidad de poseer oro físico.

Bienes raíces (Real Estate): Precios bajan en tiempos de deflación

En tiempos de recesión, algunas personas necesitan vender propiedades rápidamente, lo que reduce los precios. Es una oportunidad para quienes tienen “dinero en mano” y desean comprar terrenos o departamentos a mejores precios para obtener ganancias futuras.

Dinero en efectivo: A veces, no hacer nada es una inversión

Durante la deflación, el efectivo aumenta de valor. Los inversores que mantienen más dinero en efectivo en estos tiempos están en buena posición, ya que cuando los bienes raíces y las acciones bajan, pueden comprar a mejores precios.

Estrategias para los inversores

1. Diversificación: No pongas todo tu dinero en un solo activo. Divide entre efectivo, bonos, acciones y oro.
2. Promediar en compras (Averaging): Invierte en varias etapas en lugar de todo de una vez.
3. Analiza la salud de las empresas: Mira sus resultados, no solo el precio de las acciones.
4. Venta en corto y opciones put: Si puedes tomar prestadas acciones para vender, puedes beneficiarte de la caída del mercado.
5. Planifica tus finanzas claramente: Establece metas, límites de pérdida y sigue tu plan.

Monitorea regularmente la situación en Tailandia y en el mundo

El gobierno y el banco central pueden aliviar la deflación mediante:

• reducción de tasas y aumento de liquidez
• reducción de impuestos para que la gente tenga más dinero para gastar
• inversión en creación de empleo
• promoción del empleo y la producción

Resumen

La deflación es una señal de advertencia que todos los empleados deben entender, ya que puede afectar la tasa de desempleo, los ingresos y el valor de las deudas. Pero para los inversores informados, es una oportunidad, no una crisis.

La clave está en planificar con anticipación, elegir los activos adecuados y seguir la economía de cerca. Sin importar hacia dónde vaya el mercado, tú puedes ser un ganador.