Trump aumenta estímulos antes das eleições de meio de mandato, Wall Street aposta na valorização de ações cíclicas

13 de janeiro, à medida que as eleições intercalares nos EUA se aproximam, Wall Street está a interpretar a recente série de declarações económicas de Trump como um «sinal amplo de estímulo ao crescimento», apostando que até novembro ele irá impulsionar a economia e o consumo, beneficiando assim os ativos de ciclo. Os marketistas apontam que, desde a contínua defesa de cortes nas taxas de juro até à proposta de limitar o limite máximo das taxas de cartões de crédito, o objetivo central do governo Trump é manter a atividade económica e a acessibilidade ao custo de vida. Os bancos de investimento geralmente acreditam que esta orientação política favorece setores cíclicos como indústria, matérias-primas e bens de consumo não essenciais, em vez de ações defensivas. A Raymond James, no seu relatório mais recente, afirma que, face às expectativas de políticas monetárias e fiscais robustas, bem como às frequentes sinalizações de estímulo ao crescimento por parte de Trump, é difícil apostar na falha da recuperação cíclica da economia. A UBS também indica que as políticas relacionadas são mais orientadas para as eleições, com o foco principal dos eleitores ainda a ser os preços, habitação, gasolina e níveis de juros. Apesar de a proposta de Trump de limitar as taxas de cartões de crédito ter pressionado temporariamente as ações bancárias, a UBS acredita que, mesmo que essa política seja implementada, poderá ser de efeito temporário e de cobertura limitada, sendo o impacto a longo prazo no setor financeiro controlável, e a queda das ações bancárias uma oportunidade de compra. O JPMorgan também mantém uma visão otimista sobre as ações de ciclo, prevendo que a desaceleração da inflação criará espaço para um estímulo adicional à economia em 2026, impulsionando setores sensíveis à economia a superar o mercado geral. No entanto, a nível do índice, o S&P 500 aproxima-se do marco de 7000 pontos, e a experiência histórica mostra que, antes de ultrapassar níveis importantes, o mercado costuma passar por oscilações e ajustes. A BTIG aponta que, das cinco vezes em que o índice atingiu o marco de mil pontos, quatro tiveram uma correção faseada. Em suma, no curto prazo, o sentimento do mercado pode oscilar devido à incerteza política e à temporada de resultados, mas a maioria das instituições ainda acredita que, com as expectativas de estímulo ao crescimento e a melhoria dos lucros empresariais, as ações de ciclo poderão ser a principal linha condutora nesta fase do mercado.