Acción de IA que ha subido un 483,000% desde su IPO obtiene la nueva convicción del multimillonario Thiel—Aquí está la razón por la que deshizo sus posiciones en Nvidia y Tesla

Un audaz cambio en la cartera de un inversor multimillonario en la era de la IA

Peter Thiel, el legendario empresario tecnológico detrás de Palantir Technologies, ha enviado una señal clara sobre dónde se encuentran las oportunidades en inteligencia artificial. A través de su fondo de cobertura Thiel Macro, el multimillonario acaba de ejecutar tres movimientos clave que revelan su tesis en evolución sobre los ganadores y perdedores de la IA.

El fondo liquidó completamente su participación en Nvidia durante el tercer trimestre. Redujo Tesla en un 76%. Pero esto es lo que llamó la atención de todos: Thiel inició una posición sustancial en Microsoft, que ahora representa el 34% de los activos invertidos del fondo. ¿La clave? Es una acción que ya ha entregado un retorno asombroso del 483.000% desde su salida a bolsa en marzo de 1986—sin embargo, el multimillonario cree que aún tiene recorrido.

¿Por qué Microsoft? La historia de monetización de la IA que funciona

El atractivo de Microsoft radica en algo que a menudo pasa desapercibido: la compañía ya ha descubierto cómo convertir la inteligencia artificial en beneficios reales. A diferencia de muchas acciones expuestas a la IA que se basan en puro hype, Microsoft ha integrado copilotos de IA generativa en su software de productividad, herramientas de ciberseguridad, sistemas de planificación de recursos empresariales y plataformas de desarrollo low-code.

Los números reflejan una adopción real. Los usuarios activos mensuales de Copilot alcanzaron los 150 millones en el tercer trimestre, casi duplicándose desde los 100 millones en el trimestre anterior. La revelación del CEO Satya Nadella muestra un impulso explosivo en el mercado empresarial.

Más allá del software, Microsoft Azure está capturando una cuota significativa del mercado de la nube. Desde el lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022, Azure ha ganado aproximadamente 3 puntos porcentuales de cuota de mercado a pesar de las limitaciones en infraestructura. La compañía continúa expandiendo agresivamente la capacidad de sus centros de datos, y la última encuesta de CIO de Morgan Stanley identifica a Azure como la plataforma en la nube más probable de ganar cuota adicional en los próximos tres años.

En términos de valoración, Wall Street proyecta un crecimiento anual ajustado de beneficios del 16% hasta el año fiscal 2027. Con un ratio de 33 veces los beneficios futuros, eso no es precisamente barato—pero la compañía superó las estimaciones de beneficios en un promedio del 8% en los últimos cuatro trimestres, justificando la prima.

Nvidia: Dominante pero enfrentando la salida

La decisión de Thiel de vender completamente Nvidia puede parecer contraintuitiva dado su posición insuperable en aceleradores de IA. Nvidia domina con más del 80% del mercado en este segmento crítico, y su enfoque de pila completa—combinando GPUs de primera categoría con hardware adyacente como CPUs, redes y herramientas de software—crea un foso que a los competidores les cuesta penetrar.

Sin embargo, los bajistas temen los chips de IA personalizados de Broadcom y Marvell Technology diseñados para hyperscalers como Alphabet y Amazon. Aunque estas alternativas existen, su mayor coste total de operación limita su amenaza a la dominancia de Nvidia.

Una razón más convincente para la salida de Thiel puede ser el riesgo geopolítico. Las restricciones de exportación han impedido a Nvidia vender chips avanzados en China, el segundo mercado de IA a nivel mundial. Comentarios recientes sugieren que el presidente Trump podría abrir la puerta a exportaciones del GPU H200 a China, pero la incertidumbre regulatoria claramente influyó en la decisión del fondo de cobertura.

A pesar de la preocupación por la cobertura, Wall Street espera que Nvidia crezca sus beneficios ajustados un 67% anual hasta el año fiscal 2027, con la acción cotizando a solo 46 veces beneficios—aparentemente barato para esa trayectoria de crecimiento. La compañía ha superado las estimaciones de beneficios en un 3% en seis trimestres consecutivos, demostrando fortaleza en la ejecución. Muchos observadores creen que Thiel salió demasiado pronto.

Tesla: Una apuesta a largo plazo en robótica, pero con vientos en contra a corto plazo

Tesla presenta un desafío diferente. Las ventas globales de vehículos eléctricos aumentaron un 33% hasta octubre de 2025, pero los ingresos de Tesla disminuyeron y su cuota de mercado cayó un 5%. La compañía cedió el liderazgo a la automotriz china BYD—un golpe del que parece difícil recuperarse.

Sin embargo, la narrativa de inversión en Tesla se basa en la conducción autónoma y la robótica humanoide, no en las ventas tradicionales de EV. Los robotaxis de visión pura de Tesla, que dependen únicamente de cámaras en lugar de radar y lidar como Waymo, prometen costos más bajos y una escalabilidad más rápida. No es necesario mapear las ciudades previamente—los vehículos aprenden sobre la marcha.

Los robotaxis siguen confinados a San Francisco y Austin, a pesar de la afirmación previa de Musk de atender a la mitad de la población de EE. UU. para 2025. Los planes para entrar en Dallas, Houston, Las Vegas, Miami y Phoenix sugieren que la implementación se está acelerando gradualmente. Los analistas de Morgan Stanley ven a Tesla como líder tecnológico en un mercado que potencialmente valdrá $4 billones para 2040.

Crucialmente, aunque el multimillonario redujo sustancialmente su posición en Tesla, sigue siendo su mayor inversión individual. Wall Street pronostica solo un 8% de crecimiento anual en beneficios hasta 2026, valorando la acción a unas increíbles 235 veces beneficios. Esta valoración solo tiene sentido para inversores con un horizonte de 10 a 15 años, que apuesten a que los vehículos autónomos y la robótica transformarán la vida diaria.

La conclusión

Los movimientos del multimillonario ponen de manifiesto un mercado en cambio. Microsoft demuestra que la monetización de la IA a través del software empresarial y los servicios en la nube ya funciona hoy en día. Nvidia, a pesar de su dominio, enfrenta incertidumbres regulatorias que podrían justificar retirar chips de la mesa. La futura autonomía de Tesla sigue siendo tentadora, pero aún está a años de contribuir materialmente a los beneficios.

Para los inversores, la reequilibración de Thiel ofrece una lección: las oportunidades más poderosas en IA quizás no siempre estén en los nombres más llamativos o en las acciones con mayor impulso a corto plazo.