Como escolher entre margem total e margem isolada? Compreender o mecanismo de margem é essencial para evitar o risco de liquidação

Durante as negociações, muitas vezes ouve-se falar de “全倉” e “逐倉”, mas muitas pessoas não distinguem claramente entre estes dois modos. Na verdade, não se trata apenas de nomes diferentes, mas de lógicas de gestão de risco completamente opostas. Escolher o modo errado pode afetar diretamente a segurança do seu capital.

Modo 全倉：Diversificação de risco, proteção mais abrangente

O modo 全倉 permite que todo o saldo disponível na conta seja utilizado como margem para suportar posições. Simplificando, trata-se de considerar toda a conta como um único pool de margem, podendo usar todo o capital disponível para aliviar a pressão em caso de perdas não realizadas.

A maior vantagem deste método é que a probabilidade de liquidação forçada é muito baixa. Porque, desde que o nível de alavancagem seja controlado adequadamente, mesmo que uma posição apresente perdas não realizadas, outros fundos podem “salvar” a situação. É por isso que traders que fazem hedge preferem usar o modo 全倉 — o risco é distribuído de forma eficaz, evitando que uma única perda não realizada force o encerramento da posição.

Modo 逐倉：Isolamento de risco, perdas controláveis

O núcleo do modo 逐倉 é o isolamento de margem. Cada posição recebe uma quantidade fixa de margem, que só pode ser usada para essa posição específica, sem possibilidade de transferência para outras.

A vantagem de fazer assim é que as perdas podem ser limitadas. Se essa posição for liquidada, você perde no máximo a margem dessa posição, sem afetar os fundos de outras posições na conta. Mas, por outro lado, há um risco de liquidação mais alto — em mercados altamente voláteis com alavancagem elevada, posições no modo 逐倉 podem ser facilmente forçadas a serem liquidadas por falta de margem.

Diferença essencial na mecânica da margem

Para entender completamente esses dois modos, é preciso compreender a lógica de funcionamento da margem por trás:

Margem 全倉 (Margem cruzada): Todas as posições compartilham uma única conta de margem, e todo o saldo disponível na conta pode ser utilizado. É como colocar o dinheiro em um pool comum, onde quem precisar pode usar.

Margem 逐倉 (Margem isolada): Cada posição possui uma conta de margem independente, sem interferência entre elas. É como alocar uma quantia separada de fundos para cada posição, totalmente isoladas umas das outras.

Como escolher de acordo com sua situação?

Cenários para optar pelo modo 全倉:

• Você é um trader institucional ou um investidor com experiência avançada
• Principalmente realiza operações de hedge
• Controla a alavancagem em até 3x
• Deseja maximizar a eficiência do uso do capital

Cenários para optar pelo modo 逐倉:

• Você é um investidor iniciante, ainda em fase de aprendizado
• Quer controlar claramente o limite de risco de cada operação
• Espera alta volatilidade no mercado
• Prefere fazer experimentos com alta alavancagem com fundos pequenos

A alavancagem 全倉 é mais adequada para traders experientes com forte consciência de risco; a alavancagem 逐倉 é mais amigável para iniciantes, ajudando a limitar possíveis perdas dentro de um intervalo esperado. Escolher o modo certo é como colocar uma trava de segurança adicional no seu capital.