A veterana das moedas de privacidade ZEC está a atravessar uma crise de meia-idade.

Em 7 de janeiro, a equipa de desenvolvimento central do Zcash ECC (que inclui o CEO e um total de 25 pessoas) anunciou a sua demissão coletiva. Assim que a notícia foi divulgada, o mercado reagiu de forma intensa — o ZEC caiu 20% num único dia, tornando-se rapidamente numa ex-estrela do mercado.

Esta mudança de rumo é algo irónico. Como um projeto de moeda de privacidade estabelecido em 2016, o ZEC tinha atraído muita atenção com o conceito de "transações criptografadas em toda a cadeia". Mas a realidade mostrou-se dura: ao longo de nove anos, apenas 1% das transações na rede realmente ativaram funcionalidades de privacidade. O preço da moeda também estagnou, caindo de um máximo histórico de 3000 dólares até aos 15 dólares no fundo do poço.

Em 2025, parece que surgiu uma oportunidade. No final do ano, o ZEC subiu repentinamente 800%, atingindo 744 dólares em novembro, com o valor de mercado a ultrapassar novamente os 10 mil milhões de dólares, voltando ao top vinte do mercado de criptomoedas. Com o mercado em alta, tudo parecia promissor, mas as tensões internas explodiram nesse momento.

A faísca para o conflito foi o plano de financiamento. A ECC queria privatizar a carteira principal Zashi para obter fundos, mas foi vetada por uma votação do conselho da organização-mãe sem fins lucrativos Bootstrap. O conselho temia que tal operação pudesse acarretar riscos legais. O ex-CEO criticou isso como uma "má gestão maliciosa" e até zombou dos membros do conselho, incluindo ZCAM, como sendo um SCAM. Uma figura controversa, Zaki Manian, já tinha causado polémica por supostas ligações a agentes norte-coreanos e também teve conflitos públicos com o fundador do Cosmos.

A reviravolta aconteceu rapidamente. Apenas um dia após a demissão, a equipa original da ECC reuniu-se novamente e criou uma nova entidade chamada CashZ, que anunciou que em poucas semanas lançaria uma nova carteira e prometeu aos utilizadores uma migração de ativos sem problemas.

Por trás desta turbulência, revela-se um problema sistémico do setor — o conflito fundamental entre a estrutura sem fins lucrativos e as equipas empreendedoras no que diz respeito ao poder e interesses. No ecossistema cripto, isto já aconteceu antes, e não será a última vez. A cadeia continua a funcionar, as equipas mudam de "casca", e a crise do ZEC pode ser apenas mais um exemplo de um problema recorrente nesta indústria.