O mercado de carvão da Indonésia tem vindo a lançar alguns sinais-chave recentemente, que merecem atenção.

Primeiro, vamos falar da produção. O setor mineiro indonésio afirmou que as quotas de produção de níquel para o próximo ano serão ajustadas de acordo com a procura real, e que possivelmente serão aprovados cerca de 6 bilhões de toneladas de carvão. Com base em dados históricos, a produção de carvão da Indonésia em 2024 deverá atingir 836 milhões de toneladas, caindo para cerca de 750 milhões de toneladas em 2025, apresentando uma tendência de redução clara. O número de 6 bilhões de toneladas parece assustador, mas na prática é improvável que caia tanto — uma direção mais realista deve estar próxima de 7 bilhões de toneladas.

No entanto, isso não é tudo. A demanda doméstica por carvão na Indonésia continua a crescer, o que significa que a margem disponível para exportação será ainda mais comprimida. O resultado é: embora a produção não tenha caído drasticamente, as exportações estão a encolher rapidamente, o que impulsiona os preços internacionais do carvão para cima.

Vamos também analisar a mudança na tarifa de exportação. O Ministério das Finanças da Indonésia divulgou em 5 de janeiro que, embora o documento legal ainda não tenha sido oficialmente publicado, a tarifa de exportação de carvão começou a ser cobrada a partir de 1 de janeiro, e será aplicada retroativamente. A taxa de imposto é escalonada: 5%, 8%, 11%, dependendo do preço do carvão. Para absorver a pressão de custos, os vendedores indonésios já aumentaram as cotações, com os índices de preços do carvão de média e baixa qualidade geralmente subindo entre 2 e 2,5 dólares por tonelada.

A combinação de ambos — o aperto na oferta e o aumento dos custos de tarifa — torna praticamente certa a trajetória de alta dos preços do carvão na Indonésia.