Wall Street grande de JP Morgan anunció recientemente una opinión bastante interesante: la fase de eliminación de riesgos en las criptomonedas ha terminado. Al salir esta declaración, muchos comenzaron a pensar si la primavera había llegado. Pero la realidad no es tan simple.

Aunque dijeron que la fase de eliminación de riesgos había concluido, inmediatamente lanzaron un balde de agua fría—el mercado actual es solo una base frágil, las posiciones de instituciones y minoristas están realmente estabilizadas, los fondos ETF ya no están en salida continua, pero tampoco se observa una entrada masiva. Según ellos, el mercado se ha levantado, pero aún no ha aprendido a caminar.

¿Por qué JP Morgan decidió hablar ahora? Desde el aspecto técnico, Bitcoin ya se ha estabilizado por encima de los 50K; en términos de sentimiento, los resultados financieros de Coinbase también superaron las expectativas, lo que quizás les dio confianza. Sin embargo, enfatizaron especialmente que «esto no es una tendencia alcista», claramente temen que los minoristas vuelvan a entrar en masa.

Hay varios puntos que merecen atención. Primero, como representante de las finanzas tradicionales, JP Morgan puede estar diciendo esto como una estrategia de cautela—después de todo, todavía no han entrado en gran medida. Segundo, la base frágil significa que cualquier movimiento, como un cambio en la política de la Reserva Federal o un evento de cisne negro, puede romper ese equilibrio delicado. Tercero, la interpretación del mercado está polarizada: los optimistas ven la luz al final del túnel, mientras que los pesimistas todavía gritan «el lobo».

En general, esta etapa es más adecuada para observar y aprender, en lugar de apostar fuerte en la compra. La oportunidad está allí, pero no hay que dejarse llevar por una o dos señales positivas que puedan nublar el juicio.