Bitcoin cae por debajo de 90,000 dólares: ¿señal de salida de las instituciones o ajuste a corto plazo?

El Bitcoin cayó por debajo de los 90,000 dólares en las primeras horas del jueves, provocando una fuerte volatilidad en el mercado en un corto período de tiempo. Según datos, en la última hora, las liquidaciones de posiciones largas superaron los 100 millones de dólares, y la caída acumulada en 24 horas fue de aproximadamente 2.65-3%. Lo que es aún más relevante es que el ETF de Bitcoin en EE. UU. registró una salida neta de 4.86 millones de dólares el miércoles, la mayor redención diaria desde el 20 de noviembre. Detrás de estos datos, se refleja una retirada de fondos institucionales en fases y un cambio rápido en el sentimiento del mercado.

Presión en la liquidez, el precio enfrenta presión a la baja

Según las últimas noticias, el flujo de fondos del ETF de Bitcoin en EE. UU. ha cambiado a negativo de forma continua. El martes hubo una salida neta de 2.43 millones de dólares, y el miércoles se amplió a 4.86 millones, un volumen que no se había visto en casi dos meses. En comparación, el fuerte rendimiento de Bitcoin a principios de año (que llegó a rebotar cerca de 94,000 dólares) se debió principalmente a entradas netas continuas en el ETF, pero ahora, el flujo inverso de fondos impacta directamente en el soporte del precio.

Desde la perspectiva del mercado, la tendencia del precio está altamente sincronizada con los cambios en los fondos del ETF, lo que indica que la dirección del dinero institucional se está convirtiendo en un factor dominante a corto plazo. Los datos de liquidaciones que superan los 100 millones de dólares en una hora también amplifican la presión bajista, y no se puede ignorar el riesgo de liquidaciones en mercados apalancados.

Demanda en cadena insuficiente, falta de soporte para los 100,000 dólares

El analista de CryptoQuant Cauê Oliveira ofrece un juicio relativamente cauteloso. Señala que, actualmente, la demanda en cadena aún no muestra una recuperación sustancial, y la actividad todavía no es suficiente para que el precio de Bitcoin pueda superar efectivamente el umbral de 100,000 dólares. En un contexto de sentimiento de mercado algo complejo y volumen de transacciones bajo, la demanda en cadena no ha mejorado de manera significativa.

Este punto es clave porque revela un problema: el aumento actual de Bitcoin depende más del impulso de la liquidez que del soporte de fundamentos sólidos. Una vez que los fondos institucionales comiencen a retirarse, la falta de demanda real puede provocar una rápida corrección.

Divergencias claras en el mercado, los tres puntos clave a seguir

Curiosamente, hay una divergencia clara en cuanto a los principales impulsores del rebote previo de Bitcoin hasta los 94,000 dólares.

Una opinión sostiene que factores geopolíticos (como la situación relacionada con Venezuela) podrían impulsar una caída en los precios internacionales del petróleo, reduciendo indirectamente la presión inflacionaria y los costos de minería de Bitcoin, lo que a medio y largo plazo sería beneficioso para los fundamentos de Bitcoin. Pero Ryan Rasmussen, director de investigación de Bitwise, tiene una visión más directa: cree que la explicación de Wall Street para la subida de Bitcoin es incorrecta, y que en realidad, los impulsores reales son la adopción institucional, el cambio en la regulación de las criptomonedas y la recuperación del apetito por el riesgo.

Esta divergencia muestra precisamente que el mercado actualmente carece de un consenso claro. Oliveira añade que, a medida que los factores de vacaciones desaparecen, algunos inversores podrían volver al mercado. En ese momento, la actividad de trading y la demanda real serán puntos clave para juzgar la tendencia futura de Bitcoin.

En otras palabras, los próximos días deben centrarse en tres señales: si el flujo de fondos del ETF se estabiliza, si la actividad de trading se recupera y si la demanda en cadena mejora. Cualquier mejora sustancial en estos indicadores podría cambiar el escenario débil actual.

Resumen

La caída de Bitcoin por debajo de los 90,000 dólares no es un evento aislado, sino el resultado de la interacción de factores de liquidez, sentimiento y fundamentos. La salida masiva del ETF es la señal más directa, indicando una retirada de fondos institucionales en fases. La insuficiencia de demanda en cadena revela las debilidades de los fundamentos. Actualmente, hay divergencias en las opiniones sobre la tendencia futura, lo cual también refleja la falta de consenso en el mercado. En las próximas una o dos semanas, la eliminación de factores de vacaciones y la recuperación de la actividad de trading serán ventanas clave para volver a comprobar si Bitcoin puede mantenerse por encima de los 90,000 dólares y avanzar hacia los 100,000 dólares.