Euro/Dólar quebra a barreira de 1.16, a suavização da situação geopolítica desencadeia uma reação em cadeia

Três motivações por trás da inovação na alta do câmbio

Esta semana, o euro/dólar apresentou um desempenho notável, atingindo temporariamente o nível de 1.1596 no meio da semana, a apenas um passo do marco de 1.1600, atingindo uma alta de quase uma semana. Este movimento de alta não é um fenômeno isolado, mas resultado de múltiplos fatores em ressonância. Primeiramente, as expectativas do mercado de uma redução de juros pelo Federal Reserve em dezembro aumentaram, levando o índice do dólar a cair abaixo de 100, para 99.65, sendo a terceira vez desde agosto que esse nível-chave é atingido.

O dólar mantém uma posição inabalável no índice do dólar, mas o euro representa cerca de 60%, o que significa que qualquer depreciação do dólar beneficia diretamente o euro. Em outras palavras, a pressão de baixa sobre o índice do dólar na verdade fornece um suporte forte ao euro.

Divergências na política dos bancos centrais tornam-se variável-chave

As trajetórias de política dos dois principais bancos centrais, europeu e americano, apresentam uma clara divergência, que é o motor central das mudanças na taxa de câmbio. O mercado acredita que o ciclo de cortes de juros do Banco Central Europeu está chegando ao fim. O BCE realizará uma reunião em 18 de dezembro, na qual novos dados de previsão econômica serão divulgados, e o mercado focará se a inflação continuará se aproximando da meta, o que pode atuar como catalisador para retomar discussões sobre cortes de juros.

Por outro lado, a postura de política do Federal Reserve é altamente observada. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos voltou a ficar próximo de 4%, e os operadores de mercado esperam que o Fed implemente cortes de juros significativos no próximo ano. Informações de mercado indicam que Trump provavelmente anunciará antes do Natal a nomeação do novo presidente do Fed, com o atual chefe do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Hasset, sendo o favorito. Se Hasset assumir, a expectativa de cortes de juros expressivos no próximo ano será amplamente reconhecida como uma probabilidade alta.

Risco geopolítico em alívio impulsiona sinais econômicos positivos

Mais importante ainda, a mudança na situação geopolítica oferece suporte fundamental ao euro. A expectativa de que o conflito entre Rússia e Ucrânia esteja chegando ao fim está se espalhando pelo mercado. Na última rodada de negociações em Genebra, as propostas dos EUA foram reduzidas de 28 para 19 pontos, acelerando o progresso. O presidente ucraniano, Zelensky, planeja se reunir com Trump nesta quinta-feira, e o acordo de paz parece estar entrando na fase final.

O encerramento do conflito enviará sinais econômicos importantes. Uma vez que a situação se estabilize, a exportação de petróleo da Rússia voltará ao mercado internacional, o que pressionará os preços globais do petróleo e melhorará as perspectivas de inflação e crescimento econômico na Europa. Como uma das maiores economias da zona do euro, a França também se beneficiará da queda nos preços de energia e da diminuição dos riscos geopolíticos, o que é positivo para a moeda europeia como um todo. O mercado espera amplamente que, uma vez que o conflito termine, o euro/dólar ultrapasse a marca de 1.2.

Confirmação técnica de tendência de alta

No gráfico diário, o euro/dólar tem se mantido acima de 1.1500 nas últimas semanas, e o indicador MACD já formou um cruzamento dourado, indicando que o ciclo de ajuste iniciado em meados de setembro pode estar chegando ao fim. Se os preços conseguirem romper e se estabilizar acima de 1.1630, o mercado espera uma nova onda de alta, testando resistências em 1.1800 e até mesmo 1.2. A configuração técnica atual, aliada às expectativas fundamentais, fornece uma confirmação dupla para a continuidade da alta no curto prazo.