Tokyo imobiliário há 20 anos voltou a atingir níveis elevados, parece um sucesso, mas na verdade é outra história. Os preços realmente subiram, a questão é — o preço atual já não consegue comprar o que se comprava há 20 anos. Em suma, não é que as casas ficaram mais valiosas, mas que o dinheiro está a perder valor. É como usar mais papel moeda para comprar o mesmo pão; à superfície, os números parecem maiores, mas o poder de compra real foi diluído.

Olhando para o futuro, os preços das casas em Beijing, Shanghai, Guangzhou e Shenzhen também irão atingir novos picos eventualmente. Mas há uma realidade dolorosa: os preços podem subir em poucos anos, mas recuperar o poder de compra? Quem sabe quantos anos isso levará. Essa diferença reflete a longo prazo uma pressão inflacionária silenciosa que está a mudar a definição de riqueza.