El camino hacia una economía de stablecoins de $10 billones está en marcha

La integración de stablecoins de Western Union, junto con las emisiones de PayPal y Ripple, señala que la transición hacia una economía de stablecoins de varios billones de dólares ya está en marcha.

Resumen

• Las stablecoins ya son sistemáticamente importantes: procesando $46T billones anualmente y acumulando rápidamente deuda estadounidense, la emisión ha crecido hasta aproximadamente $300B y podría alcanzar los $7–10T a medida que la regulación, los bancos y las corporaciones se alinean.
• La demanda proviene de todas partes: pagos transfronterizos, dolarización en mercados emergentes, tesorerías corporativas, sustitución en el mercado monetario, liquidación de RWA y colaterales DeFi, cada uno añade vientos de cola de billones de dólares.
• Surge un nuevo modelo corporativo: las tesorerías de activos digitales (DATs) están convirtiendo las stablecoins y los activos en cadena en herramientas centrales de tesorería, posicionando a los primeros adoptantes para moldear la próxima década de las finanzas globales.

Las stablecoins ya son uno de los mayores compradores de deuda del gobierno de EE. UU., procesando $46 billones en volumen solo el año pasado, rivalizando con la red ACH de EE. UU. La oferta de stablecoins creció de $28 mil millones en 2020 a casi $300 mil millones hoy, a pesar de la incertidumbre regulatoria, la limitada aceptación institucional y el acceso restringido — todos factores que ahora cambian a su favor. Según las tendencias actuales, la emisión podría alcanzar plausiblemente $10 billones en cinco a diez años. Así es como…

Pagos transfronterizos y remesas

El mercado global de pagos transfronterizos genera $200 mil millones en ingresos anuales, manejando más de $40 billones en volumen. Sin embargo, enviar incluso una modesta $200 transferencia todavía promedia más del 6% en tarifas y puede tardar días en liquidarse. Las stablecoins ofrecen liquidación casi instantánea con tarifas por debajo del 1%. Circle lanzó su red de pagos para aprovechar esta oportunidad y permitir liquidaciones en tiempo real usando USDC (USDC) a través de las fronteras.

Si las stablecoins capturan solo el 30% de los flujos de liquidación transfronteriza, con fondos en tránsito durante 15-30 días en promedio, el flotante requerido solo sería de $500 mil millones a $1 billones.

Dolarización en mercados emergentes

Como proyecta Standard Chartered, hasta $1 billones en depósitos bancarios en mercados emergentes podrían migrar a stablecoins en tres años. De los aproximadamente $10 billones en ahorros globales vulnerables, un cambio del 10-15% podría impulsar otra demanda de $1-1.5 billones.

Gestión de tesorería corporativa

Las reservas de efectivo corporativas globales superan los $8 billones. Solo en EE. UU., las empresas gestionan más de $4 billones en efectivo y equivalentes. Con el enfoque en 2025 en navegar aranceles, cambios en tasas y geopolítica, las herramientas de tesorería eficientes son esenciales. Una multinacional puede mover stablecoins entre filiales en Singapur, São Paulo y San Francisco en segundos, sin esperar a bancos corresponsales.

Si solo el 5-10% del efectivo corporativo global migra a plataformas de stablecoins, eso sería de $1 billones a $2 billones.

Sustitución de fondos del mercado monetario

Los activos de fondos del mercado monetario en EE. UU. alcanzaron un récord de $7.57 billones. A nivel global, la cifra se acerca a $10 billones. Los productos de mercado monetario tokenizados ofrecen liquidación instantánea, disponibilidad 24/7 e integración sin fisuras en aplicaciones financieras. BlackRock’s BUIDL, Ondo Finance’s OUSG y tokens similares respaldados por tesorería ya están cerrando esta brecha, mientras Goldman Sachs y BNY Mellon lanzaron soluciones de fondos del mercado monetario tokenizados — una señal clara de que Wall Street ve la liquidación en cadena como el futuro de la gestión de efectivo.

Si el 20-30% del capital de fondos del mercado monetario migra a equivalentes en cadena, eso sería de $1.5 billones a $2 billones en demanda de stablecoins.

Liquidación de tokens RWA

PwC proyecta que los activos de fondos tokenizados crecerán de $90 billones a $715 billones para 2030. Estimaciones de la industria de McKinsey sugieren que $2 billones a $16 billones en bonos, fondos y valores podrían estar en cadena para principios de los años 2030.

Cada operación con activos tokenizados requiere una moneda de liquidación. Si entre el 8-10% del valor de los activos tokenizados necesita mantenerse para liquidación y liquidez, estamos hablando de $2 billones a $3 billones.

Demanda nativa de cripto

En septiembre de 2025, el volumen de comercio mensual en protocolos perpetuos superó $1 trillón por primera vez. Plataformas como Hyperliquid operan casi exclusivamente con colaterales en stablecoins. A medida que DeFi madura y las instituciones ingresan, la demanda de colaterales en comercio, préstamos y liquidez podría alcanzar $500 billones a $1 trillones.

Reservas soberanas e institucionales

Las reservas de divisas globales superan los $12.5 billones, con aproximadamente $7 billones en activos. Aunque los bancos centrales no adoptarán stablecoins mañana, fondos soberanos más pequeños y entidades cuasi gubernamentales están explorando asignaciones.

Incluso una penetración mínima con solo un banco central del G20 experimentando con stablecoins podría ser sísmica.

Las matemáticas cuadran

Sumando estas estimaciones, se obtiene un rango prospectivo de $7 trillones a $10 trillones. Esto va más allá del escenario alcista de Citi de $4 trillones o de la proyección del Secretario del Tesoro Scott Bessent de $3 trillones para 2030, capturando efectos de interés compuesto durante una década.

La pregunta entonces es ‘¿quién captura el valor de este crecimiento?’ La respuesta cada vez apunta más a una nueva categoría de empresas diseñadas específicamente para este momento.

Cada empresa Fortune 500 será un DAT

Matt Zhang, exjefe global de comercio de productos estructurados en Citi y ahora dirigiendo Hivemind Capital, predice que “en 10 años, cada empresa Fortune 500 será de alguna manera un DAT”. Cuando un veterano de Wall Street con 15 años de experiencia en comercio institucional hace esa predicción, indica hacia dónde se dirige la financiación corporativa, y en términos generales, estamos entrando en el Acto II.

El sector de Tesorería de Activos Digitales ha crecido de cuatro empresas en 2020 a más de 142 hoy. La primera ola fue simple — comprar Bitcoin (BTC), mantenerlo y esperar que suba de precio. La próxima generación de DATs pone los activos digitales a trabajar mediante staking, estrategias de rendimiento DeFi, participación en gobernanza y protocolos generadores de ingresos.

Esto no se trata de memecoins. Se trata de que los activos digitales se conviertan en herramientas rutinarias de tesorería.

La claridad regulatoria ha acelerado esto. La ley GENIUS creó un marco federal, exigiendo respaldo total en reserva, divulgaciones mensuales y supervisión regulatoria. Tras esto, hemos visto a BNY Mellon tokenizando fondos y a Visa y Mastercard habilitando pagos con stablecoins.

Para los inversores tradicionales limitados a acciones públicas, las empresas DAT ofrecen una vía hacia estos mercados. La predicción de Zhang de que cada empresa Fortune 500 será un DAT para 2034 puede parecer agresiva, pero lo que parecía absurdo en 2020 — una empresa de software que posee miles de millones en Bitcoin — ahora es rutina.

Con bancos, gigantes de pagos, corporaciones y reguladores alineados, las stablecoins están en camino de convertirse en la columna vertebral de las finanzas globales. Las instituciones que se adapten temprano definirán la próxima década.

Colin Butler

Colin Butler es EVP, Mercados de Capital y Jefe de Financiamiento Global en Mega Matrix Inc. (NYSE American: MPU), una empresa de tesorería de activos digitales centrada en una cesta de gobernanza de múltiples stablecoins que incluye Ethena, Sky, Hyperliquid y Aster. Las opiniones expresadas son propias y no constituyen asesoramiento de inversión.