La reciente tendencia del mercado puede mantenerse estable, y la resiliencia detrás de ella realmente vale la pena analizar. Hoy quiero centrarme en la lógica de los sectores de robots, poder de cálculo y chips.

**Esencia del mercado: cambio de fondos**

Desde el punto de vista de la negociación, el volumen de transacciones en las dos bolsas se mantiene en niveles altos, pero ya no hay un ritmo de crecimiento sostenido en un solo sector. La aeroespacial comercial estuvo muy fuerte hace dos días, pero hoy comenzó a corregir; en cambio, el poder de cálculo nacional y los robots humanoides reaccionaron al alza en línea con la tendencia. Este típico cambio entre altos y bajos indica que los fondos están redistribuyéndose.

Las dos principales líneas que lideraron hoy son los robots y los metales no ferrosos cíclicos, además de las aplicaciones de IA y el rendimiento disperso de las criptomonedas. Pero aquellos sectores en los que las instituciones tienen una gran participación, como el poder de cálculo nacional, semiconductores, conceptos de optoelectrónica y algunos líderes en chips, tras abrir con una subida rápida, retrocedieron rápidamente — en realidad, esto es arbitraje de fondos existentes, ganando en la diferencia de precios volátiles, no en la tendencia a largo plazo. En una frase: el mercado está dominado por fondos cuantitativos, cuya lógica central es la rotación de sectores combinada con la resonancia emocional; no persigas ciegamente las subidas.

**La verdad sobre el sector de robots**

Estos días, los robots han subido mucho, y hay muchos informes de investigación circulando. Pero debes entender que esta subida se debe más a la resonancia entre fondos cuantitativos y noticias, que a una señal de que una nueva línea principal haya comenzado. Dado que el sector ya ha llegado a un pico, no es recomendable apresurarse a comprar.

Si realmente quieres seguir esta tendencia, te recomiendo enfocarte en la cadena industrial de Tesla. En comparación con las acciones conceptuales mencionadas el año pasado, los beneficiarios reales en la cadena industrial suelen ser más estables.

**El potencial del sector de poder de cálculo aún existe**

Las líneas de lógica de Nvidia, conceptos ópticos y chips nacionales no han cambiado. Lo más interesante son las oportunidades en la cadena de suministro de Google — su nueva generación de chips ya ha confirmado el aumento en la bandeja de conmutación (switch tray), usando materiales M9 de mayor gama. Según las proyecciones de Google, con un volumen de envío de 5 millones en 2026-2027, el mercado de PCB adicional sería aproximadamente de 30 mil millones de yuanes, y conservadoramente, el espacio adicional para placas de cobre también alcanzaría los 10 mil millones de yuanes.

La próxima semana habrá catalizadores importantes. Desde el martes hasta el viernes, una feria internacional de tecnología mostrará en conjunto hardware como gafas inteligentes con IA, robots humanoides y dispositivos portátiles; además, grandes fabricantes de chips y electrónica de consumo lanzarán productos centrados en IA. Todo esto merece atención.

**Semiconductores: el ciclo de aumento de precios está en formación**

Esta es la lógica más importante. Desde el seguimiento de la industria, toda la cadena de semiconductores está entrando en un ciclo de aumento de precios sistémico, impulsado por los costos y la demanda estructural.

Desde la fundición de obleas, almacenamiento, componentes pasivos, dispositivos de potencia, hasta materiales de PCB y equipos terminales, una ola de aumento de precios que atraviesa toda la industria se está acelerando, apuntando claramente a 2026. Cada vez que un nuevo catalizador industrial se concreta, las empresas líderes tienen la oportunidad de alcanzar nuevos máximos.

El movimiento de hoy en semiconductores se centra en las acciones de SMIC — adquisición de activos en el norte y aumento de capital en la planta del sur. ¿Qué significa esto? La fabricación avanzada nacional ya ha entrado en una fase de expansión replicable. A medida que la capacidad de chips nacionales se libere gradualmente, las órdenes para equipos de alta gama seguirán creciendo, y la demanda de almacenamiento también aumentará.

Basándonos en esta lógica, SMIC, Hygon Information, Chipone y algunos líderes en equipos, seguirán siendo sectores que vale la pena seguir observando.

**Aeroespacial comercial: mantén la calma**

Este sector ya ha iniciado un ciclo de ajuste. No es necesario apresurarse a comprar en el fondo, ya que los fondos tienen cierta profundidad, y todavía hay oportunidades de reactivación futura. Solo hay que esperar pacientemente la próxima señal clara de entrada.

En general, en el corto plazo, el mercado está más impulsado por las emociones y el cambio de fondos. No esperes demasiado, lo más probable es que la tendencia sea de consolidación y oscilación.