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El juego de poder entre el banco central y los grandes bancos: la verdad sobre el poder financiero

¿Alguna vez has pensado que, esos bancos centrales que parecen controlar las finanzas globales, en realidad podrían estar manteniendo una "negociación" continua con las grandes instituciones financieras?

La historia comienza con las reservas. La gigante financiera estadounidense JPMorgan Chase redujo en solo dos semanas sus reservas de 409 mil millones de dólares a 63 mil millones — esto no es una liquidación, es una apuesta audaz. Compraron bonos del Tesoro de alto rendimiento, lo que provocó una tensión instantánea en la liquidez del mercado. ¿Qué significa la reducción de reservas? Significa que los fondos disponibles en el sistema disminuyen, los costos de transacción aumentan, y esta situación no ocurría desde 2019, cuando desencadenó una crisis en el mercado.

La Reserva Federal se ha visto acorralada. Sin intervenir para estabilizar el mercado, el sistema de liquidación podría colapsar; pero si interviene, equivale a ceder ante JPMorgan Chase. La última opción es irónica: reactivar la operación de "recompra de QE" que se usó en la última crisis financiera. La historia se repite, solo porque un banco cambió su estrategia de asignación de activos.

Lo que es aún más interesante son los intereses en juego. La Reserva Federal paga a JPMorgan Chase unos 15 mil millones de dólares en intereses cada año, lo que representa una cuarta parte de las ganancias anuales de ese banco. Cuando un banco comercial puede influir indirectamente en las decisiones del banco central a través de sus operaciones, ¿quién tiene realmente el poder financiero? Esta es una pregunta que todos los que siguen la macroeconomía deberían reflexionar — especialmente los participantes del mercado cripto, ya que la lógica operativa del sistema financiero tradicional afecta directamente el flujo de capital y los ciclos del mercado.