O mercado nunca segue uma linha reta, apenas oscila em ciclos.

Estou na indústria há quase dez anos, já vi muitas previsões de "desta vez é realmente diferente" e também testemunhei o fracasso de todas elas. No ano passado, o mercado de criptomoedas foi realmente difícil — mesmo com um ambiente político favorável aos ativos digitais, as criptomoedas ainda foram os ativos com pior desempenho. Mas isso, de longe, não é o fim da história.

Essa atmosfera pessimista que estamos vivendo agora, eu já experimentei em 2018 e 2022. As opiniões de que "as altcoins vão zerar" são ouvidas a cada mercado de baixa. A questão é que, nos momentos de desespero, muitas vezes é justamente aí que as verdadeiras oportunidades estão se formando.

**Liquidez é que manda no jogo**

Após dez anos, uma compreensão central é clara: o que realmente impulsiona o mercado de criptomoedas não é a evolução tecnológica ou a explosão de aplicações, mas o fluxo de capital. Essa lição foi aprendida na dor.

À primeira vista, 2025 parece difícil, mas alguns sinais já estão surgindo. Michael Hartnett, chefe de estratégia do Bank of America, destacou uma informação crucial: o Federal Reserve está silenciosamente comprando US$ 40 bilhões em títulos de curto prazo por mês. Em outras palavras, está dando continuidade à vida de um sistema financeiro que já está exausto.

Mais importante ainda, o Federal Reserve pode ser forçado a adotar uma política de afrouxamento total até 2026. Basta olhar o desempenho atual das ações bancárias nos EUA — isso está cada vez mais parecido com os sinais do final de 2018. Assim que os setores sensíveis à liquidez começarem a se recuperar, o panorama do mercado como um todo vai mudar.